A VLI – o conglomerado de logística controlado por Vale, Mitsui e Brookfield – vai criar um braço de venture capital. Já teria reservado cerca de R$ 30 milhões para dar a partida no fundo. Na mira, startups ligadas ao agronegócio e à área de logística. A VLI – dona das ferrovias Centro-Atlântica e Norte- Sul – já fez uma espécie de teste driver ao aportar R$ 1,5 milhão na agtech Brasil Agritest. Procurada pelo RR, a VLI não quis se manifestar.  

A dobradinha entre os Ermírio de Moraes e a CPP Investments está elétrica. O RR tem informações de que a Auren Energia – joint venture entre o Grupo Votorantim e o fundo canadense – avalia a compra dos ativos em geração colocados à venda pela Brookfield. Trata-se de um pacotão de usinas eólicas e solares avaliado em aproximadamente R$ 6 bilhões – os empreendimentos pertencem à Elera Renováveis, antiga Brookfield Energia Renovável. Seria a maior aquisição feita pela Auren, que tem combinado a compra de ativos com o crescimento orgânico. No greenfield, o maior projeto em curso é a construção de uma usina solar em Jaíba (MG), ao custo de R$ 2,1 bilhões. Como se não bastasse o agressivo plano de investimentos, a Auren virou uma espécie de darling do mercado por sua generosa política de dividendos. A empresa anunciou o pagamento de R$ 1,5 bilhão aos acionistas. Conforme o RR antecipou , o valor dos dividendos foi inflado pelo recebimento de uma indenização de R$ 1,7 bilhão da União, referente à Usina Hidrelétrica Três Irmãos. 

A Brookfield ainda não bateu o martelo sobre  o IPO da BRK Ambiental e sua saída do capital. A empresa avalia esperar o governo Lula assentar para decidir o que e quando vai fazer. Ainda que de forma indireta, os próximos movimentos do grupo canadense passam por Brasília, mais precisamente pelo que ocorrerá com a participação de 30% do FI-FGTS, administrado pela Caixa, no capital da empresa de saneamento. Por ora, são apenas conjecturas. Mas a eventual possibilidade de uma venda conjunta com o banco estatal aumentaria o valuation das ações em poder tanto da Brookfield quanto do FI-FGTS. A única certeza é que o grupo canadense quer se desfazer do controle da BRK, negociando parte expressiva ou mesmo a totalidade da sua participação, de 70%.

A Brookfield decidiu não esperar pelo eventual IPO da BRK Ambiental. O grupo canadense procura um comprador para parte ou mesmo a totalidade da sua participação na empresa de saneamento – 70% do capital. Em tempo: o que se diz no setor é que o FI-FGTS, leia-se a Caixa Econômica, pretende aproveitar a onda para vender também a sua fatia de 30% na BRK.

O setor de saneamento é o novo alvo da OTPP (Ontario Teachers Pension Plan Board) no Brasil. Um dos ativos no radar dos canadenses seria a BRK Ambiental, controlada pela conterrânea Brookfield. A OTTP administra mais de US$ 200 bilhões em ativos.

A BR Properties prepara uma guinada em seu perfil de negócios. A empresa pretende vender as duas últimas torres comerciais que ainda restam em seu portfólio. Quase todos os imóveis corporativos foram negociados recentemente para a Brookfield por R$ 5,9 bilhões. A ideia da companhia é se concentrar em galpões industriais, negócio que tem se mostrado mais rentável.

A VLI – leia-se Vale, Brookfield, Mitsui, entre outros acionistas – tem uma delicada questão de ordem institucional em seu caminho. O governador Claudio Castro está usando seu prestígio político junto ao clã Bolsonaro para brecar a renovação antecipada da concessão da Ferrovia Centro-Atlântica (FCA). Castro quer usar a prorrogação do contrato para pressionar a VLI a retomar os investimentos no Rio de Janeiro. Os trechos da FCA no estado estão desativados. A VLI já teria até sinalizado a intenção de devolvê-los à União, mas, a depender do desempenho da dupla Bolsonaro-Castro nas urnas, talvez seja forçada a mudar seus planos. Procurada, a empresa adota um tom diplomático. Diz que “o processo de renovação segue seu curso regular junto aos órgãos reguladores e toda a sua tramitação tem sido marcada pela transparência e a oitiva de pleitos encaminhados por Estados e demais interessados no processo.” Sobre o caso específico do Rio, nenhuma palavra.

Circula no mercado a informação de que a Brookfield planeja uma emissão de ações da Ouro Verde, empresa de locação de veículos. Não obstante o registro de companhia aberta, 100% das ações estão nas mãos do grupo canadense. A captação faria parte da engenharia financeira da recém-fechada compra de 49 mil veículos da Localiza e da Unidas, por R$ 3,6 bilhões. Os ativos foram adquiridos pela Brookfield, mas deverão ser incorporados à Ouro Verde em um segundo momento.

O ano de 2022 promete ser de fartura para os acionistas da BR Properties. A GP, maior acionista da companhia, pretende destinar uma parcela expressiva dos R$ 5,5 bilhões arrecadados com a venda de ativos imobiliários à Brookfield para o pagamento de dividendos. Em tempo: a medida pode ter um efeito colateral: reduzir o ritmo de redução do passivo da companhia.

A Arteris vai sair do acostamento. Ausente das mais recentes licitações do setor, a empresa – leia-se a espanhola Abertis e a Brookfield – está fazendo caixa para disputar as concessões rodoviárias programadas para o segundo semestre.

A Auren Energia, joint venture entre o Grupo Votorantim e a canadense CPP Investments, entrou na disputa por um pacote de ativos em transmissão da Quantum, leia-se Brookfield. Trata-se de um negócio de altíssima voltagem: a operação está estimada em cerca de R$ 6,5 bilhões. São mais de 2,5 mil km em linhas transmissoras.

Nos corredores do Ministério da Infraestrutura, a Arteris – leia-se Brookfield e a espanhola Abertis – é considera presença certa no leilão da Nova Dutra, marcado para o dia 29 de outubro.

O Grupo Iguatemi, dono de 12% do Shopping Higienópolis, está se movimentando para aumentar sua participação no negócio. Os outros sócios são Brookfield, Rio Bravo e Agropart Participações.

Nem tudo é devastação: a Brookfield tem interesse na compra de ativos florestais no Brasil, vinculados a projetos de manejo sustentável.

Não retornaram ou não comentaramo assunto: Geely, Ford, Carrefour, Equatorial Energia e Brookfield.

A BRK Ambiental, leia-se Brookfield, está submersa na Cedae. Executivos da empresa já teriam visitado as instalações da estatal. Segundo informações filtradas do Palácio Guanabara, a BRK deverá dar lances em dois dos quatro blocos da Cedae que serão levados a leilão.

O RR apurou que a BRK Ambiental é candidata a firmar uma PPP com a Sanesul, a estatal de saneamento do Mato Grosso do Sul. A empresa arrematou na semana passada a concessão de tratamento de água de Alagoas, pagando R$ 2 bilhões. A BRK conta com a alta munição financeira da Brookfield e, de quebra, com recursos do FI-FGTS.

A Nova Transportadora do Sudeste (NTS), leia-se a Brookfield, tem interesse no projeto de construção de um novo ramal ligando o
gasoduto Gascav, no Espírito Santo, ao Porto do Açú, no Rio. O empreendimento está orçado em aproximadamente R$ 350 milhões, uma gotícula para a Brookfield, que pagou mais de US$ 4 bilhões para ficar com a participação da Petrobras na NTS.

O fundo árabe Mubadala está tentando empurrar o prédio do antigo Hotel Glória, no Rio, para a canadense Brookfield. Estimase que qualquer projeto hoteleiro ou imobiliário para o imóvel não sairá por menos de R$ 2 bilhões.

Os seguintes citados não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield, Simon Property, CTG e Renova.

Um M&A de alta voltagem toma forma no setor elétrico. Informação filtrada junto à gestora inglesa Actis aponta a Brookfield como forte candidata à compra da Echoenergia. Trata-se da empresa de energia renovável controlada pelos britânicos. O negócio pode chegar a R$ 5 bilhões.

Os seguintes citados não retornaram ou não comentaram o assunto: Actis e Brookfield.

Há uma tensão dentro do próprio governo, especialmente na Pasta da Economia, com a reação dos sindicatos à Medida Provisória 881, a chamada MP da Liberdade. O ponto de apreensão diz respeito, notadamente, a negociação de dissídios coletivos. As “cobaias” serão os sete mil funcionários da VLI Logística, leia-se Vale, Mitsui e Brookfield. Será o primeiro grande acordo discutido após a edição da MP – que só não foi de todo madrasta com os trabalhadores após a interferência de Rodrigo Maia. A data-base para o dissídio dos funcionários da empresa de é 1º de setembro. Seus efeitos vão além das paredes da VLI: tradicionalmente, os termos fixados servem como parâmetro para o acordo coletivo da própria Vale.

A Brookfield teria apresentado uma proposta para a compra da Argo, empresa de transmissão de energia controlada pelo Pátria Investimentos. A colombiana ISA CTEEP e a franco-belga Engie também estão no páreo.

Os seguintes citados não retornaram ou não comentaram o assunto: Funcef, Pátria e Brookfield.

A Brookfield está em tratativas para a aquisição da Argo, holding que reúne os ativos do Pátria Investimentos na área de transmissão. A operação é avaliada em R$ 3,5 bilhões.

Os seguintes citados não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield, Pátria, Equinor e Galp.

A Brookfield entrou na disputa para comprar a participação da Cemig na Light. Seu principal concorrente é a italiana Enel. A operação é estimada em aproximadamente R$ 2 bilhões. Em tempo: a eventual venda para a Brookfield teria um ar de déjà vu: seria o retorno da Light ao controle canadense.

A Brinquedos Estrela, uma das principais entusiastas da candidatura de Jair Bolsonaro, já estuda até lançar um bonequinho em homenagem ao Capitão.

As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Cemig, Brookfield e General Shopping.

A Brookfield está com um pé fora do mercado brasileiro de shopping centers. No que pode vir a ser uma das maiores operações de M&A já realizadas no setor, o grupo negocia a venda de sua carteira de participações em shoppings. Do outro lado da mesa estariam o GIC, fundo soberano de Singapura, e o PSP (Public Sector Pension Investment Board), sócios dos canadenses em alguns dos empreendimentos. Estima-se que a transferência dos seis shoppings pendurados no Brookfield Brazil Retail Fundo de Investimento –entre os quais o Rio Sul e o Pátio Paulista – possa movimentar algo em torno de R$ 2,5 bilhões. Caso se confirme, a venda dos shoppings para o GIC e o PSP – que, juntos, administram mais de US$ 500 bilhões – abriria caminho para uma segunda grande operação. Os dois fundos passariam a ter uma valiosa moeda de troca para negociar uma fusão com outro grupo do setor. Por sinal, foi exatamente isso que a Brookfield tentou. Os canadenses teriam mantido tratativas com a e o Iguatemi, mas as condições negociadas não agradaram.

Procuradas pelo RR, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield e State Grid.

Enquanto o Programa de Parcerias de Investimentos (PPIs) caminha em marcha lenta, a Arteris – leia-se a espanhola Abertis e a Brookfield – volta suas baterias para o pacote de concessões que o governo do Mato Grosso pretende leiloar neste ano, orçado em R$ 1,5 bilhão. Com atuação concentrada em São Paulo, o grupo busca uma porta de entrada no sistema logístico do Centro -Oeste. Um dos alvos seria a operação da MT-100, na região do Alto Araguaia.

A Cemig tem pressa. O RR apurou que o Conselho da estatal vai se reunir já nesta semana para analisar a oferta da Brookfield por ativos da Renova Energia, braço de geração renovável da companhia. O dote total pode passar de R$ 800 milhões.

A Ancar Ivanhoe estaria em negociações para a compra da carteira de shopping centers da Brookfield no Brasil. São cinco empreendimentos – Pátio Paulista, Raposo Shopping, BCP Itaim e BCP Green Valley, em São Paulo, Madureira Shopping, no Rio de Janeiro – avaliados em aproximadamente R$ 2,5 bilhões. A operação envolveria ainda a aquisição da participação de acionistas minoritários, entre os quais o GIC, fundo soberano de Cingapura, e o PSP,fundo de pensão dos funcionários públicos do Canadá.

Por sinal, outro investidor canadense tem um papel de protagonismo nesta negociação. A maior parte dos recursos para a aquisição viria da Ivanhoe Cambridge, braço de real estate do Caisse de Dépôt et Placement du Québec e sócio da família Carvalho na Ancar desde 2006. A Ancar chegaria à marca de 26 shoppings, com vendas somadas da ordem de R$ 3 bilhões.

No mercado, contudo, há quem aposte que a eventual aquisição dos ativos da Brookfield não seria um fim em si mesma, mas o pé de apoio para uma operação muito maior. A Ancar ganharia massa crítica para negociar sua associação com outro grande grupo do setor em condições bem mais favoráveis. Consta que BR Malls e Aliansce já teriam batido à porta.

As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Ancar, Brookfield, Martins e Catterton.

A direção da Cemig está com os nervos à flor da pele. A estatal mineira teme que a ofensiva dos acionistas minoritários da Renova Energia inviabilize a venda da sua participação na empresa – operação visceral para a redução de sua dívida. A Brookfield já se dispôs a fazer um aporte de capital de R$ 1,4 bilhão, que diluiria a participação da Cemig. No entanto, fundos acionistas da Renova entendem que o modelo seria uma aquisição direta da participação da distribuidora mineira travestida de capitalização. Por isso, exigem o tag along, com a extensão da proposta a todos os acionistas. Investidores ameaçam, inclusive, entrar na Justiça para barrar a operação. A Brookfield tem todo o interesse em fechar o negócio o quanto antes, mas desde que não tenha de pagar mais pelo ativo. A Cemig, dona de casa, que trate de conter os insatisfeitos para garantir o acordo.

Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Prefeitura do Rio, Mendes Junior, Brookfield e Cemig.

A terceirização dos shopping centers da Brookfield no Brasil, para a Ancar Ivanhoe, é apenas uma antessala. Segundo o RR apurou, o que os canadenses querem mesmo é empurrar o controle dos empreendimentos para a Ancar.

As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Movida, Ancar, CSN, Aché, Eurofarma, Mitsubishi e Brookfield.

A Brookfield está sedenta para comprar a parte da espanhola Abertis e assumir sozinha o volante da Arteris, dona de nove concessões rodoviárias ou mais de três mil quilômetros de asfalto.

Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Galderma, Theraskin, Brookfield e Cyrela.

O investidor Lírio Parisotto não está disposto a dar sossego à Petrobras e aos Odebrecht. Minoritária da Braskem, a Geração Futuro L. Par, de Parisotto, deverá contestar na Justiça a recompra da Cetrel pela Braskem. É provável que outros acionistas se unam à ação. No entendimento dos investidores, a aquisição configuraria gestão temerária. Na
Assembleia Geral Extraordinária de outubro, a Geração Futuro L. Par já havia votado contra a operação. Com o sinal verde da Petrobras, uma vez que a própria Odebrecht se absteve de votar, a Braskem readquiriu a empresa de soluções ambientais por R$ 610 milhões. A Cetrel estava pendurada na Odebrecht Ambiental, vendida para a Brookfield, que, por sua vez, não quis ficar com a controlada. Ou seja: no fim das contas, a Braskem resolveu um problema para o seu acionista controlador. Procurada, a empresa disse que “a Cetrel tem papel relevante na gestão dos processos ambientais das atividades do Polo Petroquímico de Camaçari”.

O Conselho de Administração da Cemig deverá se reunir nos próximos dias para avaliar a oferta vinculante apresentada pela Brookfield para a compra da Renova Energia, pertencente à estatal mineira e à Light, sua controlada. A tendência é que o board aceite preliminarmente a proposta, o que dará aos canadenses direito de exclusividade para negociar a aquisição pelos próximos 60 dias. É a segunda tentativa da Brookfield de fisgar a Renova. Em junho, o grupo fez uma proposta de aporte de capital na empresa de energia renovável, mas as negociações não andaram.

A venda da Torre B da EZ Towers, em São Paulo, teve um gosto meio amargo para Ernesto Zarzur, dono da incorporadora Eztec. Zarzur começou pedindo cerca de R$ 750 milhões pelo empreendimento de 26 andares encravado na cobiçada região da Berrini. Cerca de um ano depois, foi convencido por sócios e conselheiros – e, sobretudo, pela falta de comprador – a baixar o sarrafo e aceitar a oferta de R$ 650 milhões da Brookfield.

Os dados da consolidação do mercado de shopping centers estão rolando e os Jereissati fazem suas apostas. O Iguatemi estaria em conversações com a Aliansce para a compra da sua participação no West Plaza, em São Paulo. A fatia de 25% estaria avaliada em aproximadamente R$ 600 milhões. O sócio majoritário é a Brookfield. O Iguatemi olha para o mercado e também para dentro de casa. Ao mesmo tempo, quer consolidar sua posição em empreendimentos dos quais já participa. Enquadram-se neste caso os shoppings Praias Belas, em Porto Alegre, e Esplanada, em Sorocaba (SP) – a empresa detém, respectivamente, 55% e 37%. O caminho natural aponta na direção do Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), ponto de interseção entre os dois. O IRB é dono de 20% do shopping gaúcho e de 15% do empreendimento de Sorocaba. Consultado pelo RR, o Iguatemi não se pronunciou. Já o IRB negou o interesse em se desfazer das participações. Talvez ainda não tenha recebido uma oferta de fechar o comércio.

A Brookfield, que já tem mais de R$ 60 bilhões em ativos no Brasil, está contratando um ex-dirigente da Eletrobras para assessorá-la nos assuntos da privatização da empresa.

Procurada pelo RR, a seguinte empresa não comentou o assunto: Brookfield.

Em meio ao contencioso com o governo federal pela posse de quatro hidrelétricas, a Cemig vai anunciar em setembro a venda de suas participações na Usina de Santo Antônio e na Renova Energia. Os dois virtuais compradores são, respectivamente, China State Power e Brookfield.

Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Cemig, Brookfield e H. Stern.

O mercado de shopping centers é uma ilha entre os negócios da Brookfield no Brasil. Com mais de R$ 60 bilhões em investimentos no país, os canadenses planejam reduzir drasticamente ou, no limite, até mesmo encerrar suas operações no setor. A decisão é emblemática, não só pelo presente, mas, sobretudo, pelo passado. A Brookfield está na gênese deste mercado no país, quando ainda atendia pelo nome de Brascan e ergueu alguns dos primeiros centros de compras brasileiros, a começar pelo Rio Sul.

No início do ano, segundo o RR apurou, a Brookfield iniciou estudos para a venda de até três dos seus oito shoppings. De lá para cá, no entanto, com a crise econômica e a retração do consumo, passou a contemplar a hipótese de desmonte total da área. No momento, todos os estão os shoppings estão na vitrine, e alguns já na boca do caixa. De acordo com uma fonte que participa das negociações, os canadenses pretendem fechar até o fim do ano a venda do próprio Rio Sul e do Pátio Higienópolis, em São Paulo, conjuntamente avaliados em mais de R$ 2 bilhões.

Há conversas com BR Malls e a norte-americana General Shopping. A fonte do RR faz uma ressalva: a rigor, a Brookfield não matou a possibilidade de uma fusão com outro grupo do setor – há dois meses surgiram especulações sobre uma associação com a BR Malls e a Aliansce. Essa hipótese, no entanto, está restrita a condições especiais, leia-se uma participação minoritária em uma carteira de ativos enxuta e rentável – a segunda parte é o mais difícil em um setor que deverá crescer, no máximo, 5% neste ano.

Não é de hoje que a Brookfield ensaia um homeopático desmanche de sua carteira de shoppings no Brasil: em 2012, por exemplo, vendeu de uma só tacada o Brascan Open Mall, o Botafogo Praia Shopping e o Itaú Power Shopping. Na mesma época, o grupo enfrentou um episódio que só aumentou seu dissabor pelo setor: a Polícia Civil de São Paulo investigou a participação do presidente da Brookfi eld Gestão de Empreendimentos, Bayard de Lima, em um suposto esquema de pagamento propinas para a liberação de obras.

As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield, BR Malls, General Shopping, Mendes Junior e Dasa.

A Arteris (Brookfield e a espanhola Abertis) tem interesse na compra da MGO Rodovias, que opera a BR- 050 entre Minas e Goiás. O ativo estaria avaliado em R$ 500 milhões. No Ministério dos Transportes há uma discreta torcida pela operação. O receio é que as nove empreiteiras de médio porte que controlam a concessão não tenham musculatura para investir R$ 1,5 bilhão até 2020. Procurada, a MGO negou a venda. Já a Arteris não quis se pronunciar.

A Brookfield já tem R$ 60 bilhões em ativos no Brasil e quer mais. Neste momento, “mais” significa a criação da maior holding de concessões rodoviárias do país, a partir de duas operações em paralelo conduzidas pelos canadenses. De um lado, o grupo negocia a aquisição da carteira da Odebrecht Transport (1,8 mil quilômetros de estradas em seis estados); do outro, movimenta-se para assumir o controle da Arteris, que reúne um colar de nove concessões, com mais de 3,2 mil quilômetros. A Brookfield já detém 56% da empresa e pisa no acelerador para ficar com o restante das ações, pertencente à espanhola Abertis.

Estima-se que as duas negociações envolvam um investimento somado da ordem de R$ 5 bilhões. Mais à frente, todas estas estradas se encontrariam, com a fusão das concessões da Odebrecht e da Arteris sob o mesmo guarda-chuva. A Brookfield teria, então, uma operação integrada com faturamento superior a R$ 6 bilhões e mais de cinco mil quilômetros sob administração, deixando para trás a atual líder do setor, a CCR (3,5 mil quilômetros). Procurada pelo RR, a Odebrecht Transport informou que “segue com seu plano de reestruturação que inclui a busca por novos investidores para seu portfólio de rodovias”.

Brookfield e Abertis não quiseram comentar o assunto. Segundo fonte próxima à Brookfield, o acordo com a Odebrecht Transport deve ser sacramentado até o fim de agosto. No caso da Arteris, o timing é uma variável ainda mais importante. Isso porque a própria Abertis está à venda na Espanha. A Brookfield considera fundamental comprar a participação dos sócios e tomar o controle da Arteris antes da venda do grupo ibérico e, automaticamente, da entrada de um novo acionista na empresa brasileira. Esse investidor, eventualmente, pode vir a ser um obstáculo aos planos dos canadenses. Segundo a mídia local, os candidatos mais fortes à aquisição da Abertis são a italiana Atlanta e a também espanhola ACS, de propriedade de um dos homens mais ricos do país, Florentino Perez, presidente do Real Madrid.

Nem bem foi anunciado, o modelo do novo marco regulatório do setor elétrico já deverá sofrer uma recauchutagem. No próprio governo, o entendimento é que algumas das mudanças apresentadas pelo ministro Fernando Coelho Filho no início do mês passaram do ponto. Desde já, o objetivo é aplanar as arestas com as geradoras e distribuidoras. As empresas têm torpedeado Coelho Filho com duras críticas ao texto da Medida Provisória, por entender que, como está, ele favorece em demasia os comercializadores e os grandes consumidores.

A percepção é que as mudanças criarão um desequilíbrio ainda maior no mercado, beneficiando alguns dos maiores grupos industriais do país que, nos últimos anos, praticamente transformaram a produção e comercialização de energia em seu core business, a exemplo de Gerdau, ArcelorMittal, Votorantim etc. Não por acaso, a proposta já está sendo chamada ironicamente no setor de “MP da Abraceel” – uma referência à Associação Brasileira dos Comercializadores de Energia. O ponto nevrálgico é a redução da barreira de entrada no mercado livre. Hoje, apenas os consumidores com demanda a partir de três megawatts podem comprar energia no segmento. O novo marco deixa o sarrafo bem perto do chão, baixando essa exigência para 0,5 MW. Ou seja: um espectro ainda maior de consumidores poderá acessar o mercado livre, deixando de adquirir energia das distribuidoras.

Outra questão que tem gerado controvérsia e deverá ser revista pelo governo é a ampliação do limite de contratação livre nos leilões de energia de 50% para 75%. Ou seja: a demanda para o mercado cativo assegurada por lei passaria a ser de apenas 25%. Ao soltar as amarras do mercado livre e achatar o mercado cativo, o governo aplicará um duro golpe nos grupos que investiram na ampliação do seu parque gerador com base no atual arcabouço regulatório, além do potencial impacto negativo sobre projetos futuros no segmento.

Na avaliação das empresas de geração, as consequências serão ainda mais graves no caso das companhias que apostaram em fontes alternativas, casos, por exemplo, de CPFL, Brookfield e Enel. Isso para não falar do aumento das tarifas, já admitido pelo próprio ministro Coelho Filho. Consultado pelo RR, o Ministério de Minas e Energia disse que é “precipitado falar em alterações” e só avaliará a necessidade de mudanças após a fase de contribuições do setor. A Abraceel, por sua vez, afirmou que o texto é positivo e “beneficia todo o setor elétrico e não especialmente as comercializadoras”.

Os bondholders da OAS já abriram negociações para revender a participação de 24,4% da GRU Airport, concessionária do Aeroporto de Guarulhos, que receberam em troca de uma dívida de aproximadamente R$ 1,3 bilhão. A Brookfield está na primeira fila entre os candidatos.

As seguintes empresas não se pronunciaram ou não comentaram o assunto: Brookfield, GRU Airport e Livraria Cultura.

André Esteves está acumulando um tesouro em recursos naturais, à espera que o Congresso Nacional aprove o projeto de lei que autoriza a venda de terras para o capital estrangeiro. Por meio da Timberland Investment Group (TIG), o BTG Pactual tem se mostrado um agressivo comprador de ativos florestais. Segundo o RR apurou, a Timberland entrou na disputa pelas reservas da Eldorado, a fabricante de celulose da J&F Investimentos – seus concorrentes são a chilena Arauco e a canadense Brookfield.

Em outro front, mantém negociações para a compra de bases florestais no país que somam mais de 200 mil hectares. Neste caso, contabilizando-se também a eventual aquisição dos ativos da Eldorado, o portfólio da Timberland no Brasil mais do que dobraria, pulando de 300 mil para aproximadamente 740 mil hectares. Consultado pelo RR, o BTG não quis se pronunciar sobre o assunto. Já a Eldorado informou que “não há qualquer discussão em andamento para a venda de florestas”. Está feito o registro.

Ao mesmo tempo, o BTG é comprador de terras em geral, notadamente áreas agrícolas, com negociações engatilhadas no Norte e Nordeste. A agressiva política de aquisições deixará o banco em uma posição privilegiada para negociar com os fundos internacionais que já aquecem as turbinas para desembarcar no Brasil. O projeto de lei no 2289/07, que permite a venda de terras e bases florestais para estrangeiros, deveria ter sido votado ainda no primeiro semestre. Esta era a expectativa do relator, o deputado Newton Cardoso Junior, e dos partidos aliados.

No entanto, a crise política e as reformas empurraram a questão. Enquanto a votação não ocorre, André Esteves vai adubando sua carteira de ativos florestais no país, que já estaria precificada em mais de US$ 1 bilhão. A Lava Jato não foi capaz de incinerar as árvores do BTG. Este é um dos raros negócios que passou incólume ao desmonte das participações societárias do banco após a prisão de André Esteves, em novembro de 2015.

Trata-se de uma operação que vai além das fronteiras brasileiras. A Timberland está ampliando seu cinturão de ativos florestais em todo o continente americano. Segundo o RR apurou, neste momento o fundo também está envolvido em negociações para a compra de áreas na América Central e, sobretudo, nos Estados Unidos, onde já tem quase 300 mil hectares. Recentemente, ao lado de outros investidores, o Timberland desembolsou cerca de US$ 400 milhões para comprar as reservas da norte-americana Weyerhaeuser no Uruguai. Foram mais de 300 mil hectares.

A Renova Energia, braço da Cemig, encontra-se sob tratamento de choque. Está convocando os bancos para negociar um alongamento da dívida de curto prazo, na casa de R$ 1 bilhão, reduziu o número de contratos de venda de energia no mercado regulado e pretende acelerar a desmobilização de ativos. Recentemente, vendeu um conjunto de parques eólicos para a AES Tietê por R$ 650 milhões e transferiu sua participação na TerraForm, de energia eólica e solar, para a Brookfield. Tudo isso, no entanto, não passa de aquecimento. A grande operação ainda está por vir: a venda da parte das ações pertencente à Cemig. Consultada, a Renova informou que, até o momento, não foi notificada por seus controladores sobre o recebimento de oferta vinculante. A empresa confirmou a venda de ativos e o encerramento de contratos no mercado regulado.

Além da possível fusão com a BR Malls, a Aliansce negocia a compra do Madureira Shopping, pertencente à Brookfield. Em tempo: os canadenses também colocaram à venda o West Plaza, em São Paulo.

As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: BRF, Jequiti, Coty, Brookfield e Aliansce.

O empresário Wilson Quintella Filho tem duas prioridades cruciais neste momento: desvencilhar-se da Lava Jato, que insiste em arrastá-lo para o seu redemoinho, e encontrar um comprador para a Estre Ambiental, uma das maiores empresas privadas de saneamento do país. A primeira questão interfere decisivamente na segunda. Interessados na companhia existem. Segundo o RR apurou, há canais abertos de negociação com a espanhola Acciona e a canadense Brookfield.

A mexicana Pasa, que no ano passado esteve muito perto de se associar à Estre, ainda corre por fora. No entanto, mais do que a elevada dívida, que já estaria na casa de R$ 1,5 bilhão, a pressão dos bancos credores e os maus resultados da companhia, o maior entrave à venda do controle vem de outra direção. Todos os resíduos e dejetos da Estre Ambiental parecem escoar para um único local: Curitiba.

O turbilhão da Lava Jato ameaça invadir a Estre dos mais diversos lados. Pode vir dos depoimentos de Fabio Cleto, ex-vice-presidente da Caixa e ex-gestor do FI-FGTS, ao qual a companhia solicitou um aporte de R$ 500 milhões, que acabou não se realizando; ou de uma eventual delação do próprio Eduardo Cunha, o condutor dos passos de Cleto, a quem, digamos assim, recomendou que aprovasse a capitalização da empresa. O maior risco, no entanto, está dentroda própria Estre: o BTG, importante sócio da companhia, com 27,4% do capital.

Os persistentes rumores de que André Esteves já teria feito um acordo de delação premiada calam fundo em Wilson Quintella. É por ali que um veio de lama pode invadir os reservatórios da Estre. Enquanto a venda não sai e o fantasma da Lava Jato espreita à porta, a Estre Ambiental acumula prejuízos.

Até o momento, a empresa não divulgou os resultados de 2016, mas é pouco provável que tenha conseguido estancar a sangria dos anos anteriores: as perdas somadas entre 2013 e 2015 passaram dos R$ 800 milhões. O passivo, por sua vez, teria superado a marca de 3,5 vezes o Ebitda. Wilson Quintella Filho quer distância desta água barrenta. Por todos os motivos.

A Funcef vai vender sua participação de 20% na Odebrecht Utilities, subsidiária da Odebrecht Ambiental. Já teria oferecido a fatia à própria Brookfield, que comprou a antiga companhia de saneamento do grupo baiano.

Procuradas pelo RR, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Funcef, Brookfield e Arsesp.

A GP Investimentos prepara um aumento de capital na BR Properties, seu tentáculo na área de real estate. Segundo o RR apurou, a operação será realizada no início do segundo semestre. A injeção de recursos terá como objetivo viabilizar a execução de projetos no segmento de galpões e armazéns industriais, além de aquisições. É como se a crise tivesse lançado a companhia no túnel do tempo.

Em 2014, a BR Properties se desfez de praticamente todo o seu portfólio na área industrial: no total, foram mais de R$ 6 bilhões em ativos vendidos para GLP, Brookfield e Blackstone. Hoje, o segmento responde por menos de 10% de toda a Área Bruta Locável (ABL), em torno de 650 mil metros quadrados. Mais do que um foco estratégico, avançar no segmento industrial tornou-se uma necessidade da BR Properties diante da brutal retração do mercado de escritórios, disparadamente o seu maior negócio.

Só no Rio de Janeiro, a BR Properties tem 36 andares, ou 41 mil metros quadrados, encalhados. Entre 2010 e 2016, sua taxa de vacância na cidade saltou de 3% para quase 20%. Em tempo: de acordo com informações filtradas da própria BR Properties, a empresa permanecerá aberta em bolsa. Desde o fim de março, quando a companhia anunciou um programa para a recompra de ações, circulam no mercado rumores de que a operação seria uma antessala para o fechamento do capital.

A Iguatemi, dos Jereissati, teria apresentado uma oferta firme pelos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, da Brookfield. Os dois empreendimentos estariam avaliados em aproximadamente R$ 2 bilhões.

Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: CCR, Invepar, Iguatemi e Brookfield.

Entre os grupos que fizeram forfait no leilão das rodovias de São Paulo, a ausência que mais causou mal estar no Palácio Bandeirantes foi a da Arteris, leia-se Brookfield e a Abertis. Nos dias que antecederam à apresentação das propostas, representantes da empresa garantiam a participação na concorrência. No governo paulista havia grande expectativa de que a simples presença da Arteris elevaria a linha de corte das ofertas.

A Brookfield mantém tratativas com a Invepar para a compra de uma participação no Aeroporto de Guarulhos. Seria a estreia dos canadenses em infraestrutura aeroportuária no Brasil – o grupo já atua em concessões de rodovias e ferrovias.

Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Camargo Corrêa, McDonald ´s, BNP, Brookfield, Invepar e Cargill.

No dia 4 de julho, o Relatório Reservado foi a primeira publicação a cravar que haveria uma segunda rodada de repatriação de recursos. Na ocasião, quando as estimativas mais otimistas giravam em torno dos R$ 30 bilhões, o RR informou também que Henrique Meirelles trabalhava com uma projeção acima de R$ 50 bilhões para o total arrecadado com a tributação dos recursos trazidos de volta ao país. Dito e feito! Estas foram apenas algumas das inúmeras informações que o assinante do RR soube na frente ao longo de 2016.

Durante o ano, em 247 edições, a newsletter publicou 2.584 notas e matérias. Desse total, 81% das notícias veiculadas se consumaram ou, ao menos, foram alvo de especulação na mídia. As informações que não se confirmaram posteriormente podem ser atribuídas, em grande parte, ao espírito agressivo da publicação e à busca da informação exclusiva na sua gênese, por vezes no limiar entre o fato e a boa especulação. O Relatório Reservado é adepto da máxima de Samuel Beckett: “Tente de novo, erre de novo, erre melhor”. Este foi o ano em que a política obscureceu a economia, o que se refletiu no noticiário do Relatório Reservado. Em 2016, a newsletter acompanhou amiúde o processo de impeachment de Dilma Rousseff, a chegada ao Poder de Michel Temer e de seu governo sub judice, as delações da Lava Jato que fizeram Brasília tremer.

Ainda nas raias da macroeconomia, o RR antecipou uma série de medidas que viriam a ser anunciadas ou, ao menos, estudadas pelo governo, como desonerações fiscais, securitização da dívida ativa, suspensão temporária do pagamento das dívidas das unidades federativas com os bancos públicos federais no âmbito de uma “Lei de Recuperação Judicial” para os estados – esta última tema de reportagem na edição de 5 de dezembro. Na edição de 2 de março, ainda no governo Dilma Rousseff, o RR informou que o Congresso aprovaria o projeto de lei do senador José Serra desobrigando a Petrobras de participar de todas as concessões no pré-sal. A estatal, aliás, foi a companhia mais mencionada na publicação em 2016, com 145 citações.

O RR publicou, com exclusividade, algumas das primeiras medidas adotadas por Pedro Parente na empresa, inclusive com a criação de novos instrumentos de compliance. No dia 16 de junho, a newsletter antecipou que GP Investimentos, Advent e a suíça Vitol haviam apresentado propostas para comprar uma participação minoritária na BR Distribuidora. Menos de uma semana depois, o próprio Parente confirmaria o recebimento das ofertas. Ficou o dito pelo não dito. O modelo de venda da BR foi revisto, o processo, reaberto e, até agora, nem sinal de que a operação vá sair do papel. Em 2016, apesar da abulia generalizada do empresariado, o RR seguiu de perto Jorge Paulo Lemann, Abilio Diniz, Benjamin Steinbruch, Roberto Setubal, entre outros nomes que comandam, do lado privado, a economia nacional. Cobriu no detalhe do detalhe a área de infraestrutura, as concessões e “desconcessões” do setor, o desmonte da indústria da construção pesada e a desmobilização de ativos da Camargo Corrêa.

Em um ano pautado por estratégias defensivas, suspensão de investimentos e seguidos passos para trás, é sintomático que algumas operações de M&A antecipadas pelo Relatório Reservado e posteriormente tratadas pela mídia tenham, ao menos por ora, ficado no quase, casos da venda da participação da OAS na Invepar para a Brookfield e da negociação dos ativos da japonesa Kirin no Brasil. A etapa que se encerra, no entanto, não foi feita apenas de recuos. Pelo menos não no caso do próprio Relatório Reservado. 2016 foi o ano em que o RR intensificou sua presença nas redes sociais, reformulou seu site e lançou um novo layout em sua versão newsletter, agora com duas páginas e mais informações diárias. Que venha 2017!

A Brookfield fez uma nova proposta à espanhola Abertis para deixar o capital da Arteris, dona de nove concessões rodoviárias no país. O modelo passa pelo spin off da companhia: cada sócio seguiria seu caminho com parte dos ativos. Não é de hoje que Brookfield e Abertis se desentendem sobre o plano de expansão da Arteris. Com o tanque cheio de dólares, o grupo canadense defende que a concessionária parta para novas aquisições. Mas encontra pela frente uma cancela chamada Abertis.

Há articulações, ainda embrionárias, para a fusão entre a Invepar, operadora do Metrô do Rio, e a Supervia, concessionária de trens urbanos da cidade. A operação se daria com o embarque de um investidor no capital da nova empresa. Não custa lembrar que, recentemente, a Brookfield tentou comprar a parte da OAS na Invepar. Procurada, a Supervia nega a operação.

A Invepar, por sua vez, não quis se pronunciar. A fusão é vista com bons olhos por Previ, Petros e Funcef, donas de 75% da Invepar. O trio aproveitaria a operação para reduzir sua participação em um negócio que tem exigido sucessivos aportes de capital. O acordo funcionaria ainda como uma solução para a delicada situação financeira da Supervia. A Light chegou a entrar com um pedido de falência da companhia por uma dívida de R$ 38 milhões.

 State Grid e Brookfield têm um duelo marcado no Brasil. Em disputa, os sete mil quilômetros de linhas de transmissão da espanhola Abengoa, em recuperação judicial.

 A Brookfield estaria em negociações para a compra da TTG Brasil, empresa de ativos florestais do BTG. Sua carteira reúne 110 mil hectares de terras, avaliados em aproximadamente US$ 800 milhões. Os canadenses, ressalte-se, já atuam neste setor no Brasil. Com a aquisição da TTG, passariam a ter mais de 400 mil hectares sob seu guarda-chuva. Procurada, a Brookfield nega a operação. Já o BTG não se pronunciou.

  A Brookfield, que acaba de fechar a aquisição da Nova Transportadora do Sudeste junto à Petrobras , avança agora sobre o mercado de shopping centers. Os canadenses querem comprar o controle da BR Malls, maior empresa do setor no país. Com 45 shoppings, a companhia faturou no ano passado R$ 1,3 bilhão. Tem ainda a melhor margem NOI (Net Operating Income) do segmento, em torno de 90% – ou seja, cada R$ 100 de receita líquida geram R$ 90 de caixa. Apesar destes números luzidios, a BR Malls não escapou ilesa ao impacto da crise econômica sobre o setor de shopping centers. Vide a depreciação do seu valor de mercado. Hoje, sua ação é negociada a R$ 12, praticamente a metade da máxima histórica de R$ 23, alcançada em 2012. Não por acaso, a Brookfield está convencida de que este é o momento propício para dar o bote sobre a BR Malls, antes que uma recuperação do consumo se reflita na valoração do ativo. Aliás, assim também pensavam a norte-americana Blackstone e a israelense GazitGlobe, que recentemente fizeram frustradas investidas sobre a empresa brasileira – esta última por meio de uma mal-sucedida tentativa de take over em bolsa (ver RR edição de 18 de julho).  A Brookfield almoça, janta, devora Brasil. Já são mais de R$ 45 bilhões em participações sob o seu guarda-chuva. Somente no último ano, além da malha de gasodutos da Petrobras, os canadenses compraram ativos no setor elétrico, concessões rodoviárias e imóveis. No caso da BR Malls, a operação passaria quase que obrigatoriamente por uma Oferta Pública para Aquisição (OPA) em bolsa, uma vez que a empresa tem o controle difuso e nenhum acionista soma mais do que 6% das ordinárias.  Procurada, a Brookfield nega a investida sobre a BR Malls. No entanto, segundo informações filtradas junto à própria administradora de shoppings, os canadenses já teriam mantido conversações com o presidente da companhia, Carlos Medeiros. Qualquer negociação de compra da BR Malls passa obrigatoriamente pela sua sala. Egresso da GP Investimentos, que fundou a BR Malls em parceria com o norte-americano Sam Zell, Medeiros está no cargo há mais de uma década e é conhecido no setor como “o executivo que manda no acionista”. Com enorme ascendência sobre a babel de investidores institucionais que coabitam o capital da empresa, é voz decisiva em qualquer decisão estratégica da BR Malls. • As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: BR Malls.

 Após a negociação da Nova Transportadora do Sudeste para a Brookfield, a Petrobras deverá anunciar até o fim do mês a venda da sua participação na Companhia Petroquímica de Pernambuco para a mexicana Alpek . • Procuradas, as seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Petrobras.

 A Brookfield está a um passo de arrematar da Petrobras a Nova Transportadora do Sudeste (NTS), mas não terá a mesma facilidade para ficar com a TAG, dona dos gasodutos da estatal no Norte e Nordeste. A norueguesa Statoil estaria em tratativas com a estatal. Procurada, a empresa norueguesa negou o interesse. • As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Petrobras.

 A Brookfield não quer mais ser minoritária na Arteris, concessionária de rodovias. Formalmente, os canadenses negam, mas, segundo fonte do RR próxima ao gupo, pesam as divergências com a espanhola Abertis, dona de 51% do negócio, e o alto endividamento da empresa, na casa dos R$ 6 bilhões. • As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Arteris.

 A tolerância do governo de São Paulo com a espanhola Isolux e a Mendes Junior chegou ao fim. Segundo o RR apurou, o Dersa (Desenvolvimento Rodoviário S/A) já está tomando as providências jurídicas necessárias para o rompimento do contrato com as duas empresas, líderes do consórcio responsável pela construção do trecho norte do Rodoanel. Pelo cronograma original, a obra deveria ter sido inaugurada em fevereiro deste ano, mas, até o momento, apenas 54% do projeto estão concluídos. No início do ano, pressionada pelo governo de São Paulo, Isolux e Mendes Junior teriam se comprometido a acelerar as obras e até mesmo buscar parceiros para tocar o empreendimento. Mas não fizeram nem uma coisa nem outra, praticamente enterrando qualquer possibilidade de nova negociação com o governo.  Por se tratar de um dos maiores projetos de infraestrutura no estado, os atrasos na construção do Rodoanel têm gerado um razoável desgaste para o governo de Geraldo Alckmin. Talvez seja por isso que as próprias autoridades estaduais estejam confusas quanto à melhor maneira de tratar o caso publicamente. Procurada pelo RR, a assessoria do governador Alckmin negou os atrasos e o rompimento do contrato com as duas empresas. No entanto, a própria Dersa, um órgão estatal, informou ao RR que discute com a Isolux e a Mendes Junior “divergências relativas às obras do lote 1 do Rodoanel Norte”. A empresa confirmou que “o contrato poderá ser, inclusive, rescindido”.  O contencioso com o governo de São Paulo fragiliza ainda mais a situação tanto da Isolux quanto da Mendes Junior. A empreiteira brasileira foi tragada pela Lava Jato e entrou em recuperação judicial. Ainda que por outros motivos, a Isolux não vive melhor sorte. A grave crise financeira que afeta o grupo na Espanha se espraiou pela operação brasileira. A subsidiária, que entrou em recuperação extrajudicial no início do ano, está se desfazendo de seus ativos na área de transmissão. Os espanhóis esperam anunciar nas próximas semanas a venda de suas participações no setor para a Brookfield, incluindo seu maior projeto: o linhão de Tucuruí ligando Manaus a Macapá. • As seguintes empresas não se pronunciaram ou não comentaram o assunto: Isolux e Mendes Junior.

 A espanhola Abertis é forte candidata a disputar o leilão da rodovia entre Jataí (GO) e Uberlândia (MG), que deverá fazer parte da primeira fornada de concessões do governo de Michel Temer. Por meio da Arteris, uma sociedade com a Brookfield, a empresa ibérica já administra mais de três mil quilômetros em estradas no país.

 O Corinthians negocia com a Brookfield um contrato de naming rights para o seu estádio, o Itaquerão. No entanto, uma fechado o acordo resolverá apenas parte do seu problema. O clube terá de arrumar outro parceiro para participar da gestão do estádio, já que a Brookfield aceita colocar apenas a placa com o seu nome, sem assumir o negócio. • As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Corinthians e Brookfield.

 O colar de ativos da Cemig nas áreas de distribuição, transmissão e geração está se desmanchando na velocidade da luz. Além da Light e da Taesa , que já estão na prateleira, a companhia também colocou à venda sua participação na Renova Energia. A Cemig é a maior acionista individual, com 44% do capital ordinário. Segundo o RR apurou, o negócio já foi oferecido à canadense Brookfield e à chinesa Three Gorges . Ressalte-se que os asiáticos são apontados também como fortes candidatos à aquisição da parte da própria Light na Renova (20,8%). A operação é conduzida paralelamente e deve ser concluída antes mesmo de uma eventual venda do controle da distribuidora fluminense.  A Cemig quer não apenas fazer caixa com a venda da participação na Renova Energia, mas, sobretudo, se livrar das futuras obrigações financeiras com a empresa. Estima-se que apenas as 25 usinas eólicas na Bahia exijam dos sócios um desembolso da ordem de R$ 3,5 bilhões pelos próximos 12 meses. A Renova Energia se tornou uma máquina de moer dinheiro, notadamente dinheiro do Tesouro de Minas Gerais. No início deste ano, a Cemig foi a única acionista a subscrever a chamada de capital na Renova Energia de aproximadamente R$ 700 milhões, sendo obrigada a aumentar a fórceps a sua fatia no capital. Dois anos antes, os sócios já haviam aportado outros R$ 3,5 bilhões na empresa. No meio do caminho, mais precisamente em maio de 2015, a Renova ainda vendeu um pacote de usinas eólicas por cerca de R$ 1,6 bilhão. Não deu nem para a saída. Os recursos foram rapidamente tragados por projetos, àquela altura, ainda em fase de implantação. • As seguintes empresas não se pronunciaram ou não comentaram o assunto: Cemig, Brookfield e Three Gorges.

 Sai o monopólio estatal e entra o privado. Sai a Petrobras e entra a Brookfield. O grupo canadense, que tem acordo de exclusividade com a estatal na negociação de compra da Nova Transportadora do Sudeste (NTS), parte para cima da Transportadora Associada de Gás (TAG). Juntas, as duas empresas da Petrobras formam um colosso de dutos nas regiões Nordeste e Sudeste, com 6,5 mil quilômetros de extensão, equivalente a 70% de toda a rede de gasodutos do país. Para a estatal, a venda casada é uma dádiva. A empresa fez um spin off na TAG e criou a NTS justamente para facilitar a venda separada da malha de dutos. Mas, pelo jeito, comprar as duas juntas, a custo avaliado no mercado em US$ 5 bilhões, não é problema para a Brookfield. A companhia tem se revelado um polvo com tentáculos para todo tipo de negócio – de rodovia a energia, passando pelo setor imobiliário. O gigante canadense tem cerca de US$ 225 bilhões em ativos sob sua gestão no mundo e escolheu o Brasil como uma das prioridades de investimentos. Procurada, a Petrobras confirmou a negociação para a venda da NTS. Sobre a TAG, nada informou. Já a Brookfield preferiu não comentar.  Com a venda conjunta da TAG e da NTS, a estatal apenas dará de bandeja o monopólio para os canadenses. Vale a ressalva de que a Petrobras não está agindo à margem da lei ou mesmo da regulamentação do setor. Mas isso não significa que a transação não enfrentará enormes obstáculos para sua aprovação na Agência Nacional de Petróleo (ANP) e no Cade. A fonte do RR, especialista no assunto e com bom trânsito na ANP, informou que a diretoria deverá analisar o caso à luz da nova lei do gás. O marco legal promove a concorrência no setor e estabelece o uso compartilhado dos novos dutos pelos chamados carregadores. Esses usuários podem, por meio de licitações, fazer ofertas de compra de parte da capacidade ociosa do duto. Uma única empresa privada ser dona de 70% da malha dutoviária não é exatamente um estímulo à concorrência, preconizada pela nova lei do segmento.  De outro lado, o Cade também deverá ser um complicador para a venda da NTS e da TAG para a Brookfield. O órgão antitruste tem sido rigoroso na avaliação de transações que promovem grande concentração de mercado, como é o caso da transferência de controle das duas transportadoras. A Petrobras já era monopolista antes da adoção da nova lei do gás. A incerteza da estatal e do grupo canadense é se o órgão antitruste terá boa vontade ao analisar a compra de dois terços do mercado de transporte de gás do país em transação feita após a mudança da legislação.

 Gueitiro Genso, Henrique Jäger e Sérgio Mendonça, presidentes da Previ, Petros e Funcef, estão encaminhando aos seus respectivos mantenedores uma proposta que beneficia a todos: a venda conjunta de suas participações na Invepar , uma das maiores holdings de concessões do país – dona, entre outros ativos, da Linha Amarela e do Metrô do Rio. O projeto deve receber as bênçãos do Palácio do Planalto. E nem poderia ser diferente, na medida em que a saída do capital da problemática holding de concessões de infraestrutura tira um fardo das costas do Banco do Brasil, da Petrobras e da Caixa Econômica Federal (CEF). Na última linha, quem agradece são os próprios trabalhadores e aposentados dos dois bancos e da petroleira. Com um déficit atuarial somado da ordem de R$ 40 bilhões, os fundos se veem forçados a desembarcar o quanto antes de uma companhia que, somente nos próximos 12 meses, exigirá aportes de mais R$ 3 bilhões para arcar com investimentos e passivos de curto prazo. Não custa lembrar que, no fim de 2015, Previ, Petros e Funcef foram obrigadas a injetar cerca de R$ 1 bilhão na Invepar para que a empresa pudesse honrar o pagamento de dívidas a descoberto.  Além do mais, até comprador já apareceu. Segundo informações filtradas junto à companhia, a trinca já teria oferecido sua fatia de 75% para a Brookfield. No ano passado, o grupo canadense esteve perto de ficar com os 25% que pertenciam à OAS, mas desistiu do negócio, curiosamente por divergências com as próprias fundações, que, àquela altura, não consentiram em revisar o acordo de acionistas da Invepar. Posteriormente, as ações da OAS acabaram transferidas para credores da empreiteira baiana – operação que deverá ser referendada em assembleia marcada para o próximo dia 7. Tomando-se como base a proposta feita pela Brookfield à construtora em 2015, estima-se que a compra dos 75% de Previ, Petros e Funcef giraria em torno de R$ 4 bilhões.  Em tempo: além de se livrar de um fardo financeiro, a venda do controle da Invepar permitiria à Previ, Petros e Funcef dar um passo para longe da Lava Jato. O presidente da companhia, Gustavo Nunes da Silva Rocha, é investigado por suspeita de interceder junto ao exsenador Gim Argello para que a CPI da Petrobras não convocasse executivos da OAS, “mediante pagamentos indevidos travestidos de doações eleitorais”. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Invepar e Brookfield.

Após desistir da compra da participação da OAS na Invepar, a Brookfield teria feito uma proposta para adquirir separadamente o Metrô Rio – uma das principais concessões da holding de infraestrutura. A OAS topa qualquer negócio. O problema é dobrar os outros sócios da Invepar, o trio Previ, Funcef e Petros. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield e Invepar.  

 A Brookfield começa a achar que embarcou numa canoa furada ao se associar à Arteris. Além da queda de receita das concessões rodoviárias do grupo, na ordem de 10%, a intenção dos espanhóis de comprar novos ativos no Brasil tem causado fortes divergências. A Brookfield se pergunta como a Arteris, engasgada com uma dívida de R$ 6 bilhões, vai financiar as aquisições. Os canadenses não querem nem saber a resposta. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield e Arteris.

 A venda de parte da Invepar deverá deflagrar uma sangrenta batalha nos tribunais. Segundo o RR apurou, as principais entidades que representam os participantes dos três maiores fundos de pensão do Brasil – Associação de Mantenedores-Beneficiários da Petros (Ambep), Associação de Aposentados e Pensionistas do Banco do Brasil (AAPBB) e Associação Nacional Independente dos Participantes e Assistidos da Funcef (Anipa) – pretendem entrar na Justiça. O objetivo é impedir que as fundações exerçam o direito de preferência sobre a participação da OAS e aumentem sua fatia no capital da Invepar. Procurada, a Ambep confirmou que “está participando de ações que defendem o patrimônio do Petros e mantém contatos para mobilizar os participantes da Previ e da Funcef”. A Anipa, por sua vez, disse “não participar da referida articulação”. Já a AAPBB não quis se pronunciar.  No caso de um novo aporte de capital na Invepar, a conta a ser compartilhada pelos três fundos de pensão seria de R$ 1,3 bilhão. Entre os beneficiários das fundações, o temor é que Previ, Petros e Funcef sejam quase que obrigadas a engolir esse batráquio pelas mais variadas motivações. Uma delas: por vias oblíquas, a compra da participação da OAS na Invepar permitiria à construtora honrar uma dívida de R$ 330 milhões com o FIFGTS, administrado pela própria Caixa Econômica. A probabilidade de a batata quente da Invepar cair no colo dos três fundos de pensão aumentou consideravelmente nos últimos dias, após uma sequência de frustradas negociações. Primeiro, a Brookfield desistiu de assumir a participação da OAS. As ações foram a leilão na semana passada, mas não apareceu um só candidato. O plano de recuperação judicial da OAS prevê a hipótese de transferência do ativo para os credores da empreiteira. Antes, no entanto, as ações terão de ser oferecidas a Previ, Petros e Funcef, que possuem direito de preferência. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Previ, Petros e Funcef.

 A Brookfield está cercando todos os modais de transporte no Rio. Além das negociações para a compra da Invepar, operadora do Metrô carioca e da Linha Amarela, tem interesse na concessionária da Ponte Rio-Niterói. A EcoRodovias, que assumiu a operação há menos de um ano, não quer seguir sozinha no negócio. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: EcoRodovias e Brookfield.

 A Brookfield está cercando todos os modais de transporte no Rio. Além das negociações para a compra da Invepar, operadora do Metrô carioca e da Linha Amarela, tem interesse na concessionária da Ponte Rio-Niterói. A EcoRodovias, que assumiu a operação há menos de um ano, não quer seguir sozinha no negócio. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: EcoRodovias e Brookfield.

  A Brookfield não é a única interessada entre as gestoras estrangeiras de fundos em tirar uma casquinha da venda de ativos a preço de banana no Brasil. A escocesa Aberdeen Asset Management, que fez recentemente uma grande compra de ações da Lojas Renner e se tornou a maior acionista da rede varejista, também se posiciona para invadir nossa praia. O fundo estaria negociando a compra de uma participação na General Shopping, uma das maiores do país no segmento de outlets, além de doze shoppings no modelo tradicional. A Aberdeen teria iniciado negociações com representantes da família Veronezi, à frente o chairman da companhia, Alessandro Poli. A proposta é adquirir parte dos 75% pertencentes à Golf Participações, empresa de participações dos Veronezi. Procurada, a Aberdeen negou a compra. Já a General Shopping preferiu o silêncio.  Não é de hoje que os controladores da General Shopping buscam um investidor para retomar a expansão da empresa. A condição sempre foi não abrir mão do controle. Mas, dessa vez, Poli não quer cometer os erros do passado, quando preferiu endividar a companhia, com o lançamento de títulos no mercado internacional em vez de fazer um aumento de capital. O preço da escolha foi alto. O endividamento em moeda forte saltou de US$ 250 milhões para US$ 400 milhões. O prejuízo acumulado nos últimos dois anos passa dos R$ 360 milhões.  A Aberdeen olha para esses números com o apetite de experiente predador. A estratégia é a de sempre: entrar com 20% ou 30% do capital e, uma vez dentro da companhia, ir se fortalecendo até se tornar majoritária, aproveitando-se da fragilidade da presa e dos preços de liquidação – em 12 meses, o valor de mercado da General Shopping caiu 67%. Os escoceses se empenharão para que não faltem os aumentos de capital favoráveis à pavimentação da sua estrada. Quem assistiu ao filme sobre a compra de ações da Renner pela Aberdeen já viu a história toda

  A desistência de participar da disputa pela compra da parte da OAS na Invepar é a aposta mais arriscada da Brookfield Infrastructure no mercado brasileiro este ano. A estratégia do blefe foi toda arquitetada pelo presidente da companhia, Sam Pollock, que convenceu o grupo canadense de que o preço e o acordo de acionistas acertado entre a OAS e os fundos de pensão na criação da Invepar podem ser modificados na bacia das almas. Pollock aposta que ninguém bancará no leilão o valor de R$ 1,35 bilhão ofertados pela Brookfield pelos 24,4% da construtora baiana na holding de concessões. Desta forma, voltará à mesa de negociações com a faca e o queijo para ofertar menos e ainda exigir da Previ, Funcef e Petros um novo acordo de acionistas que entregue a gestão da Invepar e não exija exclusividade de sociedade nos futuros leilões de rodovias. A Brookfield é sócia da espanhola Arteris – operadora de estradas em São Paulo – e tudo o que menos quer é ficar amarrada à Invepar. Pollock sabe que o blefe faz parte desse jogo de pôquer, mas um eventual fracasso será exclusivamente debitado na sua conta. A Brookfield não comentou o assunto.

  Poucos investidores internacionais têm levado tão a sério a tese de que é uma boa hora para se comprar ativos no Brasil quanto a Brookfield. Além da iminente entrada no capital da Invepar e do suposto interesse na participação da Petrobras na Braskem, especulado no noticiário nos últimos dias, o RR apurou que a companhia canadense está envolvida em outras duas operações no Brasil, nas áreas de logística ferroviária e saneamento. De um lado, mantém tratativas com o empresário Rubens Ometto para se associar à Rumo ALL; do outro, já teria aberto conversações para a compra de uma participação da Águas do Brasil , holding pertencente às construtoras Queiroz Galvão, Cowan e Carioca Engenharia e Acquapar. Procurada, a empresa de saneamento nega a operação.  A Brookfield está se aproveitando da combinação “perfeita” de momento – câmbio favorável, crise econômica e depreciação dos ativos – para acelerar seu projeto de ocupação e consolidação de setores como energia elétrica, petróleo, concessões de infraestrutura e real estate. O Brasil é a bola da vez no mapa de negócios da companhia. Nos últimos dois anos, para cada quatro dólares desembolsados pelos canadenses na América Latina, três dólares foram direcionados à compra de empresas brasileiras. Nesse período, a Brookfield aportou R$ 5 bilhões no país. Fontes próximas à empresa afirmam que os canadenses reservaram o equivalente a R$ 4 bilhões para novas aquisições ao longo deste ano.  A Brookfield enxerga um aspecto em comum na Águas do Brasil e na Rumo ALL: ambas podem servir como ponto de partida para a montagem de um colar de participações nas áreas de saneamento e de logística ferroviária. As duas empresas guardam também outra semelhança, esta não meritória: fragilizadas pelas circunstâncias, têm encontrado dificuldades para avançar com as próprias pernas. A Águas do Brasil estaria em busca de um sócio há mais de um ano. Já a Rumo ALL prepara um programa de desmobilização de ativos para conseguir honrar os investimentos obrigatórios em suas concessões – ver RR edição de 9 de outubro de 2015. As seguintes empresas não retornaram ou não comentaram o assunto: Brookfield e Rumo ALL.

 Millôr Fernandes costumava dizer “Viva o Brasil, onde o ano inteiro é primeiro de abril”. Pois o ano de 2015 foi ainda mais desafiador para aqueles que se dedicam a separar a verdade da burla e o fato da ficção. O Relatório Reservado está convicto de que realizou esta decantação com êxito em suas 246 edições de 2015. Aliás, foi exatamente em abril, não no dia 1º, mas no dia 30, que o RR abordou pela primeira vez a regularização dos recursos de brasileiros no exterior. Àquela altura, o assunto sequer estava na ordem do dia. Ninguém apostava também na substituição de Joaquim Levy no seu período de apogeu. O RR cantou a bola que o novo ministro da Fazenda seria Nelson Barbosa. Dito e feito. O RR acompanhou de perto o esforço de Joaquim Levy para tocar o ajuste fiscal. Ao mesmo tempo, trouxe à tona uma série de ideias discutidas pela equipe econômica que sequer chegaram a ser colocadas em prática, como o ajuste patrimonial (privatizações, leilões de concessão em marcha forçada e securitização de ativos dispersos), o limite para o gasto público e a implantação de um regime de bandas fiscais, tema de matéria na edição de 5 de março e que viria a ser alvo de intenso debate nos meses seguintes. Há outras propostas que o RR antecipou e, por ora, deixa de bandeja para que se concretizem em 2016.Uma delas é a securitização da dívida ativa da União. Outras medidas são a ampliação da capacidade de solvência, com a liberação de cheques em branco do FMI, Bird, Banco dos Brics e CAF, e a utilização das reservas na suspensão da rolagem de swaps cambiais e abatimento da dívida pública bruta. O uso do lastro em moeda forte poderia também ser usado para o reequilíbrio da Petrobras por meio da criação de uma SPE no exterior capitalizada com recursos da União, o que permitiria a compra dos passivos de curto prazo da estatal, reduzindo seu custo financeiro.  Por falar em Petrobras, entre as 2.180 matérias e notas veiculadas pelo Relatório Reservado em 2015, nenhuma outra empresa foi mais citada do que a estatal – 185 menções. Em muitas das vezes, o RR trouxe notícias que não gostaria de dar. Foi o caso da edição de 16 de junho, quando antecipou o draconiano programa de cortes da estatal, com a previsão de redução de 70 mil a 100 mil postos de trabalho. Em contrapartida, os leitores do RR puderam acompanhar de perto o processo de higienização da companhia. Em 23 de setembro, informamos com exclusividade as novas medidas implantadas pela estatal para melhorar sua estrutura de compliance. Além disso, o RR antecipou, na edição de 20 de julho, a saída de José Andrade de Lima Neto da presidência da BR Distribuidora. Ainda que a política econômica tenha espremido o noticiário corporativo, o Relatório manteve seu compromisso de perscrutar os passos dos maiores grupos empresariais brasileiros. Apenas para refrescar a memória, alguns exemplos de notícias que chegaram primeiro no RR. Em 9 de março, a newsletter antecipou mudanças na gestão da Telefônica Brasil, com o afastamento do então diretor geral, Paulo Cesar Teixeira. Em 2 de junho, informamos que Abilio Diniz compraria mais 2% do Carrefour Brasil, o que se confirmou logo à frente. Em 16 de outubro, o RR cravou que o governo derrubaria a participação obrigatória da Infraero nas licitações aeroportuárias. Na edição de 24 de novembro, dissemos que a situação do então presidente da Light, Paulo Roberto Pinto era insustentável. Seis dias depois, o executivo deixou o comando da distribuidora. Em 11 de dezembro, o Relatório revelou a necessidade da Rumo ALL vender ativos para honrar compromissos financeiros, fato que ganharia os jornais uma semana depois. Nas edições de 26 de maio e 28 de outubro, a publicação tratou das perdas do Walmart no Brasil e do risco de fechamento de mais lojas. Ao longo do ano, o RR contou em detalhes a saga da saída do HSBC do Brasil, com sua venda para o Bradesco. No dia 15 de setembro, o RR antecipou a assembleia de credores da OAS que abriria caminho para a iminente venda de sua participação na Invepar à Brookfield. O Relatório também saiu na frente contando detalhes do derretimento da indústria siderúrgica nacional, notadamente da CSN e da Usiminas. Da mesma forma, a publicação desvendou os planos da Camargo Corrêa de liquidação de seus ativos. Falta fôlego aos autores do RR para elencar o total de acertos em 2015. Seria preciso muitas edições como esta. A Lava Jato, como não poderia deixar de ser, mereceu um RR dentro do RR. Nos últimos 12 meses, foram 159 notícias, esquadrinhando a operação pelo ângulo das empresas e dos personagens envolvidos. Em 2015, o RR citou mais de 450 nomes entre corporações, empresários, executivos e autoridades. Não faltou, no entanto, quem quisesse silenciar o Relatório Reservado, a começar pelo ex-maior banqueiro de investimentos do Brasil. André Esteves tentou constranger o RR das mais diversas maneiras. Chegou a entrar na Justiça com o claro propósito de evitar a divulgação de informações contrárias aos seus interesses, como a mal explicada compra de blocos da Petrobras na África e a não menos polêmica aquisição de postos da BR Distribuidora. O tempo mostrou de que lado estava a verdade. Que assim seja em 2016. O RR renova o compromisso de levar até o seu assinante informações exclusivas com base em seus três princípios basilares: independência, destemor e isenção. O RR voltará a circular na próxima segunda-feira, dia 4 de janeiro. A todos os assinantes, um Feliz 2016!

 A Brookfield, que herdou a parte da OAS, já chegou na Invepar disposta a fazer uma chamada de capital. Com um déficit sobre os ombros, Petros e Funcef tentam segurar o ímpeto do novo sócio.

 A conturbada saída de Paulo Roberto Pinto do comando da Light é apenas a ponta mais visível do fio desencapado que se estica entre o Rio de Janeiro e Minas Gerais. A distribuidora fluminense está rachada ao meio pelas disputas de poder entre os governos dos dois estados. O mais novo round passa pela composição societária da empresa. À revelia do governo do Rio, Fernando Pimentel decidiu vender uma parcela da participação da Cemig na Light. Dona de 26% do capital, a estatal mineira pretende se desfazer de até 10% da companhia. A operação poderá envolver também uma parte das ações da Cemig alocadas na Parati, veículo de investimento criado com o único objetivo de diluir a presença da empresa mineira e, assim, evitar a estatização do controle da Light. Segundo o RR apurou, há três candidatos ao negócio: a Endesa , dona da Ampla, a canadense Brookfield e a Equatorial Energia – não por coincidência de onde saiu a executiva Ana Marta Horta Veloso, que ocupa interinamente a presidência da Light e deverá ser nomeada em definitivo para o cargo na reunião do Conselho de Administração marcada para a próxima sexta-feira. Consultada sobre a venda de ações, a Cemig disse que “não confirma a informação”.  O temor do governo do Rio é que o novo acionista da Light não assuma, na devida proporção, os aportes financeiros que hoje cabem à Cemig. O plano de investimentos da distribuidora fluminense para 2016 soma cerca de R$ 1,2 bilhão. Quase um terço deste valor sai da conta da estatal mineira. Há ainda uma questão em particular: se o governo do Rio já não simpatiza com a chegada de um novo sócio tem ainda menos motivos para simpatizar com o ingresso da Endesa no capital da Light. As autoridades do estado têm cobrado permanentemente da empresa a melhoria dos serviços prestados. No ano passado, a Ampla foi considerada pela Aneel a pior distribuidora de energia da Região Sudeste e a quinta pior do Brasil. Em tese, esta é uma corrida em que Luiz Fernando Pezão já sai alguns corpos atrás de Fernando Pimentel. O governo do Rio tem poder político sobre a Light, mas não societário, uma vez que vendeu integralmente suas ações. Para brecar a venda de um naco das ações da Cemig, Pezão precisa buscar o apoio de outros sócios da distribuidora, como, por exemplo, o BNDES, dono de 9% do capital.

 A Brookfield negocia sua entrada no capital da Prumo Logística, dona do Porto do Açu, mediante a conversão de um crédito de US$ 200 milhões.

 As placas na estrada indicam que faltam poucos quilômetros para os herdeiros de Cecilio do Rego Almeida desembarcarem do controle da CR Almeida. A companhia estaria desativando o escritório de São Paulo, medida que deverá se estender também à filial do Rio de Janeiro. Na sede do grupo, em Curitiba, fornecedores e prestadores de serviços teriam sido convocados para negociar uma drástica redução dos valores de seus contratos. Vistas de maneira isolada, parecem medidas até comezinhas, forçadas pela conjuntura econômica e pelo impacto da Lava Jato sobre a área de infraestrutura como um todo. No entanto, se coladas a outras peças, está formado o mosaico da venda do controle da CR Almeida e, por extensão, da EcoRodovias, seu braço na área de concessões. A CR Almeida nega a venda do controle e as medidas de corte de custos. Mas, já há algum tempo, espocam boatos sobre a saída da família do negócio. O nome da Merrill Lynch é citado como provável adviser. Entre os candidatos estaria a canadense Brookfield. Motivos para a decisão não faltam. A crise na área de construção e a escassez de crédito se juntam a crescentes desentendimentos familiares e aos baixos resultados da EcoRodovias. No terceiro trimestre, a receita e o lucro da empresa caíram 3%.

Até agora só há um candidato firme à aquisição de uma parte da BR: a Brookfield .

Mais um sinal de que o leilão de hidrelétricas, remarcado para 6 de novembro, vai mesmo para as calendas. Furnas teria interrompido as negociações com a Brookfield para a formação de um consórcio. Formalmente, a estatal informa que ainda avalia se participará ou não da licitação.

Mais um sinal de que o leilão de hidrelétricas, remarcado para 6 de novembro, vai mesmo para as calendas. Furnas teria interrompido as negociações com a Brookfield para a formação de um consórcio. Formalmente, a estatal informa que ainda avalia se participará ou não da licitação.

22 de setembro. Este é o Dia D para um dos maiores grupos de infraestrutura do país: a Invepar. Depois de muitas idas e vindas, está confirmada para a próxima terça-feira a assembleia geral de credores da OAS. Na ocasião, os bancos votarão a proposta de cessão para a Brookfield do direito de preferência na compra da participação da empreiteira na Invepar, contrapartida para o empréstimo de R$ 800 milhões obtido pela construtora baiana. O que está em jogo, neste caso, é o futuro da concessionária de transportes. O eventual veto dos credores da OAS à transferência das ações para a Brookfield colocará em xeque a própria continuidade das operações da Invepar. A gestora canadense é a única solução à vista para a grave crise financeira da empresa. Até o momento, nenhum outro grupo manifestou interesse em se associar ao negócio. A Brookfield já teria, inclusive, se comprometido com Previ, Funcef e Petros, donas de 75% da Invepar, a fazer um aporte emergencial de até R$ 1 bilhão, recursos que permitiriam à companhia honrar um terço das suas dívidas de curto prazo. No mercado, a percepção geral é que a Invepar está derretendo. Entre junho de 2014 e junho deste ano, sua dívida bruta cresceu 32%. No mesmo intervalo, a relação dívida líquida/ Ebitda saiu de quatro para 5,8 vezes. O caixa atual, em torno de R$ 1,8 bilhão, só cobre 60% das dívidas com vencimento nos próximos 12 meses. * A Invepar não retornou ao nosso contato.

O próprio presidente da EDP Energias do Brasil, Miguel Setas, já começa a se perguntar até quando terá uma cadeira para se sentar e uma empresa para trabalhar? Todas as decisões da China Three Gorges (CTG), que assumiu o controle da EDP em 2011, apontam para o encolhimento das operações do grupo no mercado brasileiro. Os asiáticos procuram um comprador para a capixaba Escelsa, uma das distribuidoras da EDP no país – a outra é a paulista Bandeirante. Segundo o RR apurou, Miguel Setas vem mantendo conversações com a canadense Brookfield e a Equatorial Energia. A inapetência chinesa em relação ao Brasil não se restringe à área de distribuição. Os investimentos em geração foram cortados praticamente a zero. A medida atingiu não apenas os projetos hidrelétricos e termelétricos, mas também de energia eólica, até outro dia a grande aposta da EDP no Brasil. Na própria EDP do Brasil, ninguém se arrisca a dizer até onde vai a disposição dos chineses para enxugar a operação do grupo no país – e é melhor nem perguntar. O fato é que a Three Gorges está particularmente preocupada com o nível de alavancagem da subsidiária. Nos últimos 12 meses, a dívida líquida dobrou de tamanho, chegando perto dos R$ 5 bilhões. A relação endividamento/ patrimônio líquido, que, historicamente, sempre girou em torno de 50%, já está perto do um para um. Consultada, a EDP não confirma as informações. * Equatorial e Brookfield preferiram não responder ao RR.

Segundo o RR apurou, a Brookfield já montou um grupo de trabalho com a missão de analisar a aquisição. É uma temporada de contas e mais contas na empresa. A fonte do RR o autoriza a apostar na conclusão do negócio. A compra de uma fatia do capital da Energisa daria aos canadenses assento no sexto maior grupo de distribuição de energia do país por número de clientes, aproximadamente 6,2 milhões, e o sétimo em receita líquida – a cifra deve bater nos R$ 10 bilhões neste ano. São números que a própria Brookfield ajudaria a inflar. Seus aportes permitiriam à Energisa partir para a compra de distribuidoras de maior porte, como a capixaba Escelsa, antigo sonho de consumo dos Botelho.

Previ, Petros e Funcef fizeram sua parte no script: renunciaram ao direito de preferência sobre as ações da OAS, abrindo caminho para a entrada da Brookfield no capital da Invepar. Em um segundo instante, será a vez de a gestora canadense cumprir o combinado: não criar qualquer óbice para que os fundos indiquem o novo presidente da companhia, em substituição ao desafeto Gustavo Nunes da Rocha, ligado a  OAS.

Só dá Brookfield. Após comprar uma dezena de usinas geradoras da Energisa e ficar com a participação da OAS na Invepar, o grupo quer aproveitar a desvalorização dos ativos no setor imobiliário. Uma importante incorporadora de São Paulo, controlada por fundos estrangeiros, está madurinha para cair no colo dos canadenses.

Diz a versão oficial que a OAS apenas ofereceu suas ações na Invepar como garantia ao empréstimo de R$ 800 milhões obtido junto a  gestora Brookfield – informação reiterada pela construtora ao RR. No entanto, segundo fonte muito próxima a  empreiteira, o termo “garantia” não passa de um eufemismo: o empresário Cesar Mata Pires já teria acertado a transferência da sua participação de 25% na holding de concessões públicas em troca do aporte de capital na OAS. Ou seja: o financiamento não foi uma ponte para a posterior venda das ações, mas a própria venda das ações. É bem provável que a conclusão do negócio envolva uma quantia extra. No fim do ano passado, a fatia da OAS na Invepar teria sido avaliada em aproximadamente R$ 2,5 bilhões. No entanto, esse valor automaticamente baixou diante da notória necessidade da empreiteira de fazer caixa o mais rapidamente possível para cobrir uma dívida de R$ 8 bilhões. De acordo com a mesma fonte, se não ocorrer qualquer contratempo, o anúncio da entrada da Brookfield na Invepar será anunciado na próxima semana. Os canadenses vão se juntar, portanto, a Previ, Petros e Funcef, que, juntas, detêm 75% da companhia. Segundo o RR apurou, a própria direção dos três fundos de pensão participou das negociações e foi responsável por atrair os canadenses para a operação, juntando a fome (trazer um investidor de peso para a Invepar) com a vontade de comer (ejetar a OAS do capital da companhia). Não custa lembrar que há cerca de um mês, a Brookfield deixou escapar no noticiário a informação de que tinha reservado pouco mais de R$ 3 bilhões para investimentos em infraestrutura e em usinas sucroalcooleiras no Brasil. É presumível que, na ocasião, a contabilidade da gestora canadense já antecipasse a compra da participação na Invepar.

A Louis Dreyfus cansou de plantar investimentos e só colher bagaço. O grupo francês colocou a  venda o controle da Biosev, seu braço sucroalcooleiro no Brasil. O pacote reúne 12 usinas, com capacidade para moer cerca de 36 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por safra. Um forte candidato a  operação é a Brookfield Asset Management, que também negocia a compra dos ativos da indiana Shree Renuka no Brasil. A gestora de recursos canadense já sinalizou ter cerca de US$ 800 milhões para a aquisição de empresas em dificuldades financeiras na área de bioenergia. A Biosev se encaixa neste figurino. Nas últimas duas safras, acumulou perdas de R$ 2 milhões. Proporcionalmente, a dívida da empresa disparou nos últimos 12 meses. Hoje, o caixa de R$ 200 milhões cobre apenas um décimo do passivo de curto prazo. Há pouco mais de um ano, essa relação estava em 85%. Desde 2009, quando comprou a antiga Santelisa Vale, a Louis Dreyfus nunca soube o que é ganhar dinheiro com açúcar e álcool no Brasil. Os franceses investiram mais de R$ 2 bilhões na Biosev e, em troca, amargam sucessivas safras de prejuízo. Nesse período, as perdas da companhia somaram mais de R$ 3 bilhões. Curiosamente, apesar de todos os pesares, talvez este seja mesmo o melhor momento, aliás, o menos pior para a venda da empresa, graças a uma combinação de fatores exógenos e endógenos. Recentemente, o governo aumentou o índice de mistura de etanol a gasolina de 25% para 27%, o que permitirá ao setor aumentar suas vendas em aproximadamente um bilhão de litros ao ano. No front interno, a boa nova veio pela voz da Fitch. No mês passado, a agência decidiu manter a nota de crédito e remover a observação negativa do rating da Biosev. Há meses, a empresa convivia com o fantasma do rebaixamento da classificação de risco.

 O balcão de negócios da família Botelho segue a pleno vapor. Após vender um lote de geradoras para a Brookfield, por R$ 1,4 bilhão, a Energisa deverá agora se desfazer de sua fatia de 20% na Companhia Industrial Cataguases. A participação na fabricante de tecidos é uma excentricidade que não cabe mais nos tempos atuais do grupo. Afinal, a compra da Rede Energia trouxe a reboque um passivo de R$ 6 bilhões. ,

A cada passo que dá, a Brookfield Incorporações parece se distanciar mais e mais de seus anos dourados, tempos em que ainda atendia pelo nome de Brascan. Os problemas se acumulam nas mais diversas frentes: prejuízos crescentes, queda no número de lançamentos imobiliários, atritos com minoritários, que questionam o recémanunciado aumento de capital, e até uma indesejável visita ao noticiário policial – a Brookfield está envolvida no escândalo do pagamento de propinas a fiscais da prefeitura de São Paulo. Agora, mais um item se soma a esta extensa lista de adversidades. A dois anos dos Jogos Olímpicos, parte dos projetos da companhia para o segmento hoteleiro está parada. E assim deverão ficar até que a CVM se pronuncie sobre uma matéria capaz de alterar significativamente a estratégia da Brookfield para esse mercado. O nó da questão é a regulamentação da venda de cotas vinculadas a  construção dos chamados condo- hotéis. Nesta modalidade, os investidores compram unidades de condomínios que são operados como quartos de hotel. Os próximos meses serão de tensão para a Brookfield: a expectativa é que até dezembro o colegiado da CVM decida se operações desta modalidade terão de ser obrigatoriamente antecedidas por um registro de oferta pública. Pelas estimativas das incorporadoras, os ritos burocráticos do mercado de capitais vão aumentar os custos dos projetos em até 10%. Recentemente, a CVM autorizou a Best Western a comercializar um projeto no Rio de Janeiro no modelo condo-hotel (Best Western Premier Arpoador Fashion Hotel) sem a necessidade de registro. A decisão, no entanto, não trouxe muito alento para a Brookfield e suas congêneres. Entre especialistas em Direito do mercado de capitais, prevalece o entendimento de que as cotas de um empreendimento para fins de hospedagem são um investimento coletivo de valor mobiliário, o que torna a oferta pública obrigatória. A medida atingirá as incorporadoras de um modo geral, mas, no caso específico da Brookfield, o impacto promete ser ainda maior. O setor hoteleiro é a grande aposta da empresa para frear uma duríssima temporada de prejuízos – as perdas nos últimos dois anos e meio somam R$ 1,2 bilhão. No entanto, os principais projetos da incorporadora para o segmento seguem justamente o formato condo- hotel. Trata-se de uma carteira de empreendimentos de aproximadamente R$ 1 bilhão, por ora todos engessados, a  espera da CVM. O grande temor da Brookfield é que a maior parte desses hotéis não esteja concluída antes dos Jogos Olímpicos de 2016. Além disso, caso seja obrigada a fazer o registro de ofertas públicas no mercado de capitais, a empresa será forçada a rever o project finance dos projetos, postergando ainda mais o início das obras

A Abengoa entrou na disputa para comprar uma participação na Taesa, criada a partir do spin-off dos ativos da Cemig na área de transmissão. Outro forte candidato é a canadense Brookfield. O vendedor é o fundo Coliseu, dono de 41% da Taesa.

Depois da Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário e da Brookfield, mais uma incorporadora deve fechar o capital. Corre no mercado que a bola da vez é a Helbor Empreendimentos. Oficialmente, a companhia nega a saída da Bolsa.

O presidente da Brookfield Incorporações, Nicholas Vincent Reade, é um homem em permanente estado de tensão. Para onde quer que se vire, só enxerga problemas. De um lado, enfrenta o desafio de estancar a sangria financeira da empresa, fragilizada por sucessivos prejuízos; do outro, depara-se com uma questão tão ou até mais grave, que atinge duramente a reputação da companhia: o escândalo da máfia das propinas em São Paulo. Quanto mais se debate e tenta tirar o corpo fora do caso, mais a Brookfield, antiga Brascan, afunda na areia movediça – na qual estão também outras importantes incorporadoras, como Tecnisa, Trisul e Cyrela, entre outras. Em dezembro de 2013, segundo farto noticiário a respeito, a própria construtora admitiu a  Justiça que pagou cerca de R$ 4 milhões em propinas a fiscais do ISS em troca da liberação de 20 empreendimentos em São Paulo. No entanto, ao que tudo indica, pode haver ainda mais linha neste carretel. Segundo uma fonte que acompanha as investigações, o Ministério Público de São Paulo recebeu denúncias de que a Brookfield teria adotado expediente similar para obter o “Habite-se” de outros imóveis na capital paulista. De acordo com a mesma fonte, o deep throat seria uma construtora concorrente, em busca dos benefícios da delação premiada. Oficialmente, o MP informa que “não há nada de novo sobre o assunto”. Está feito o registro. A aflição de Nicholas Reade com a assídua presença da Brookfield no noticiário policial é anabolizada pela performance da companhia. Os prejuízos parecem brotar das paredes da incorporadora. No ano passado, a  custa de uma drástica política de redução de custos, a empresa até conseguiu diminuir suas perdas: entre janeiro e setembro, teve um prejuízo 25% inferior ao registrado em igual período em 2012. Ainda assim, engoliu um resultado negativo da ordem de R$ 260 milhões, que se somam aos quase R$ 390 milhões de déficit em 2012. Na contabilidade pessoal de Reade, todos estes números equivalem a doses cada vez maiores de pressão dos acionistas sobre a sua gestão. Um dos maiores problemas da Brookfield é o elevado índice de encalhe. Os estoques da incorporadora – imóveis lançados e não comercializados – somam aproximadamente R$ 2,8 bilhões. Tomando-se como base as vendas de 2013, a empresa precisaria de mais de 11 meses para negociar todas estas unidades. Ou seja: se fosse uma fábrica, a Brookfield poderia ficar quase um ano inteiro sem ligar suas máquinas e ainda assim teria produtos em estoque. Não por acaso, a incorporadora praticamente congelou seus lançamentos. No terceiro trimestre de 2013, por exemplo, ofertou apenas 11 unidades ao valor total de R$ 40 milhões. Em 2012, no mesmo período, chegou a colocar em mercado quase 2,5 mil unidades novas, somando mais de R$ 570 milhões.

Um fundo de private equity vinculado ao empresário sírio Wafic Said, um dos homens mais ricos do Oriente Médio, estaria negociando a compra de uma participação na incorporadora Brookfield.

A ordem na Brookfield é raspar as paredes. A empresa está reduzindo drasticamente os custos de seus principais projetos imobiliários, além de cancelar empreendimentos de maior risco. Nos próximos meses, deverá também promover uma limpa em seu banco de terrenos. Todas as medidas fazem parte do hercúleo esforço da companhia para reduzir seus prejuízos. No primeiro semestre deste ano, a Brookfield amargou uma perda de R$ 200 milhões ? se serve de consolo, quase 50% inferior ao de igual período em 2012. Procurada, a empresa informou que tem como estratégia “o aumento do giro de ativos, sendo uma das opções a monetização do banco de terrenos de longo prazo”.

De acordo com a mesma fonte, se não ocorrer qualquer contratempo, o anúncio da entrada da Brookfield na Invepar será anunciado na próxima semana. Os canadenses vão se juntar, portanto, a Previ, Petros e Funcef, que, juntas, detêm 75% da companhia. Segundo o RR apurou, a própria direção dos três fundos de pensão participou das negociações e foi responsável por atrair os canadenses para a operação, juntando a fome (trazer um investidor de peso para a Invepar) com a vontade de comer (ejetar a OAS do capital da companhia).??Não custa lembrar que há cerca de um mês, a Brookfield deixou escapar no noticiário a informação de que tinha reservado pouco mais de R$ 3 bilhões para investimentos em infraestrutura e em usinas sucroalcooleiras no Brasil. É presumível que, na ocasião, a contabilidade da gestora canadense já antecipasse a compra da participação na Invepar.

A Brookfield não esperou nem o concreto endurecer. Já saiu em busca de um sócio para a Brookfield Property Group, criada no fim do ano passado. Entre os candidatos, está um grande fundo de investimentos norte-americano com vários negócios no Brasil. A nova empresa assumiu as operações de locação e administração de ativos imobiliários da Brookfield no mercado brasileiro.

A Brookfield Incorporações tem saudades dos tempos em que era Brascan. O polvo canadense virou um molusco menor na fauna empresarial brasileira. Cada vez mais longe dos seus anos dourados, a companhia tem sido carregada por uma onda de prejuízos e equívocos estratégicos. O esforço de seus executivos em disseminar um discurso otimista e uma ideia de recuperação, por conta do recém-anunciado lucro de R$ 31 milhões no terceiro trimestre, não reflete o clima de apreensão que predomina dos muros para dentro da Brookfield. A companhia virou um sugadouro de recursos de seus controladores. Os acionistas majoritários, reunidos na Brookfield Brasil, já discutem a necessidade de um novo aumento de capital, provavelmente no primeiro trimestre de 2013. O aporte de R$ 400 milhões feito no mês passado não deu sequer para a saída. Já foi quase que inteiramente destinado a  amortização de parte do passivo. A Brookfield tem uma dívida de curto prazo em torno de R$ 1,3 bilhão, quase o triplo do volume de recursos em caixa. Entre os indicadores financeiros, este é apenas um dos tantos blocos de concreto que a empresa carrega sobre os ombros. Entre janeiro e setembro deste ano, a incorporadora acumulou perdas de R$ 348 milhões, contra um lucro de R$ 251 milhões em igual período em 2011. Parte expressiva destes prejuízos se deve a tropeços de gestão. A direção da companhia, por exemplo, perdeu a mão no controle das despesas operacionais. Os erros de cálculo chegaram a tal ponto que, só no segundo trimestre deste ano, a incorporadora foi obrigada a lançar em balanço mais de R$ 300 milhões referentes a estouros de orçamento em alguns de seus principais projetos. Os insucessos da Brookfield começam a ser debitados na conta do primeiro escalão da empresa. O diretor de construção, Elias Calil Jorge, está deixando a empresa. De acordo com a fonte do RR, a situação do próprio presidente, Nicholas Reade, é delicada. Procurada pelo RR, a Brookfield confirmou a saída de Calil Jorge, mas garantiu que ela ocorrerá por decisão pessoal do executivo e já estava acertada desde o início do ano. A empresa negou a substituição de Reade e a realização de um novo aumento de capital.

A Brookfield estaria negociando a venda dos seus 30% no Shopping Pátio Higienópolis. Segundo fonte ligada a  empresa, a participação teria sido oferecida aos demais sócios, a começar pelo Fundo de Investimento Imobiliário Pátio Shopping Higienópolis, administrado pela Rio Bravo. O empreendimento tornou- se alvo de intensa disputa com a Prefeitura paulista, por supostamente não atender ao número de vagas acordado para a liberação das obras. Procurada, a Brookfield negou a venda.

O Pátio Higienópolis, um dos mais sofisticados shoppings de São Paulo, tornouse um octagon. Sobre o ringue não estão nem Anderson Silva, tampouco Chael Sonnen, mas duas das maiores empresas do setor no Brasil: a Brookfield, antiga Brascan, e a JHSF, do empresário José Auriemo. A disputa vai se transformar em um UFC jurídico. A Brookfield prepara-se para entrar com uma ação contra os demais sócios do Higienópolis. Não obstante ter 30% do empreendimento, a empresa foi despejada da função de operadora do shopping no fim do ano passado. O cobiçado posto passou a ser ocupado pela JHSF. A decisão partiu da miríade de investidores que detém os 70% restantes ? Fundação Conrado Wessel, Fundo de Investimento Imobiliário Pátio Shopping Higienópolis, Braz Participações, Niko Administradora de Bens, Agropart Agropecuária e Participações e Artwalk Administradora de Bens. A Brookfield alega ter sido vítima de um motim. Seu expurgo teria sido aprovado de forma irregular pelos demais sócios, contrariando o acordo de acionistas. A empresa quer não apenas reassumir o comando do negócio como provavelmente exigirá uma indenização com base nas perdas de receita sofridas desde dezembro. Procuradas pelo RR, Brookfield e JHSF não quiseram comentar o assunto. Se a Brookfield arma seus diretos e cruzados jurídicos, a JHSF, por sua vez, se movimenta no ringue de forma discreta. Suas joelhadas e chutes giratórios se dão longe da arena. Nos bastidores, José Auriemo estaria articulando com os demais acionistas do Pátio Higienópolis seu desembarque no capital da empresa. O ingresso se daria com a compra de participações minoritárias junto ao grupo de investidores. Seria apenas um golpe preparatório o mata-leão e o posterior nocaute. O objetivo desta articulação seria forçar a Brookfield a sair do negócio e vender suas ações a  JHSF. Para todos os efeitos, a Brookfield caiu em desgraça junto aos demais acionistas pelos problemas administrativos enfrentados nos últimos meses. A Prefeitura de São Paulo ameaça cassar a licença de funcionamento do Pátio Higienópolis caso o shopping não regularize seu estacionamento, que tem um número de vagas inferior ao exigido pelo Poder Municipal. A responsabilidade foi para as costas da Brookfield. Isso até poderia explicar seu afastamento da condição de operadora do shopping, mas não justificaria a eventual gana dos acionistas em tirá-la de vez do empreendimento. Neste ponto, entram em cena os cifrões. A JHSF estaria oferecendo mundos e fundos para destronar a Brookfield do capital.

Por ora, a estratégia da Brookfield de recomprar ações para inverter a curva de queda das cotações deu com os burros n’água. A meta da incorporadora imobiliária era elevar o papel para a casa dos R$ 9. No entanto, desde que iniciou a compra de volumes maiores de ações, em setembro do ano passado, o preço caiu de R$ 7 para R$ 5,80 .

O duelo entre a Accor e a Brazil Hospitality Group (BHG) – braço hoteleiro da GP Investimentos – pela compra do Sofitel Rio Palace, no Rio de Janeiro, virou muito mais do que uma simples disputa por aquisição no setor. A Accor está disposta a resistir, no limite dos limites, e manter a posição estratégica, já que o Sofitel é o único hotel do grupo instalado na orla do Rio de Janeiro. O problema é que os franceses têm colecionado derrotas seguidas no processo jurídico em andamento. Em meio ao litígio, perderam inclusive o apoio da Veplan, dona do imóvel e que está em recuperação judicial. A venda para a BHG foi aprovada pelos credores e homologada pela segunda instância da Justiça do Rio. Nem mesmo os argumentos de defesa da Accor sobre sua preferência na compra por ser locatária desde 1996 e a realização do depósito em juízo do mesmo valor pago pela BHG, de R$ 184 milhões, surtiram maior efeito. Dependem de uma outra ação judicial, que corre paralelamente. A BHG já se prepara para assumir o imóvel e investir R$ 45 milhões nos próximos dois anos para modernização do hotel sob a bandeira Royal Tulip. É a mesma usada no antigo Hotel Intercontinental, em São Conrado, comprado da Brookfield em março deste ano. Além de ganhar mais um hotel de luxo para a rede, a BHG, que quer vencer duplamente, está atrapalhando mais uma vez a chance da Accor de fincar bandeira na orla marítima carioca.

O chão se abriu sob os pés de Daniel Cherman, presidente da Tishman Speyer no Brasil. Cherman, que parecia destinado a ser o comandante de um dos maiores projetos imobiliários do país, agora corre risco de se tornar um mestre de obras inacabadas. A dificuldade da incorporadora de montar seu terceiro fundo de investimentos voltado exclusivamente ao mercado brasileiro -ver RR edição nº 4.208 -colocou um ponto de interrogação sobre todos os seus planos para o país. Sem aportes da matriz, a subsidiária tem sido obrigada a usar recursos do caixa para tocar empreendimentos já em curso, que totalizam mais de R$ 1,5 bilhão. Sem tijolos suficientes para colocar esta construção em pé, a Tishman Speyer está de portas abertas para a chegada de outros investidores. A intenção é buscar sócios específicos para cada projeto. A prioridade no momento é encontrar um parceiro para a Tower Bridge, prédio de escritórios em São Paulo, próximo a  Ponte Estaiada. O empreendimento deve custar entre R$ 500 milhões e R$ 600 milhões. Um forte candidato a sócio é a Brookfield, antiga Brascan, que já participa do projeto como responsável pela construção. Parte dos recursos que têm garantido a sequência das operações da Tishman Speyer ainda é uma reserva de caixa proveniente do primeiro fundo lançado pelos norte-americanos para o Brasil, em 2007. Mas a fonte começa a secar. Em grande parte, as limitações da Tishman Speyer no Brasil se devem ao modelo de operação adotado pelos norte-americanos. Na maioria dos casos, cada subsidiária é um centro de custos distinto, dissociado da matriz e, portanto, precisa gerar seus próprios recursos. Em épocas de fartura do mercado internacional, nenhum problema: foi desta maneira que a empresa montou seus dois primeiros fundos no país. Agora, no entanto, com a estiagem de crédito, a incorporadora não conseguiu chegar nem perto dos US$ 300 milhões que esperava amealhar. Enquanto os novos parceiros não chegam, a ideia da Tishman de comprar terrenos e se fixar em Belo Horizonte, Curitiba e Porto Alegre, avanço previsto para este ano, foi para a gaveta.

João Carlos Paes Mendonça pretende quebrar de vez uma espécie de Tratado de Tordesilhas no mercado brasileiro de shopping centers. Com atuação concentrada no Nordeste, o empresário prepara um expressivo projeto de expansão no Rio de Janeiro, Belo Horizonte e São Paulo. Desta forma, sua holding, a JCPM, romperá definitivamente uma divisão tácita no mapa do setor, espraiando- se por territórios hoje dominados pelas maiores administradoras do país ? como BR Malls, Multiplan, Iguatemi e Brookfield, ex-Brascan. Os planos de Paes Mendonça preveem a construção de seis empreendimentos nas três maiores capitais do Sudeste até 2014. Dois deles ficarão em São Paulo, única cidade fora do Nordeste onde a JCPM já está presente, ainda que timidamente ? tem participações de, respectivamente, 20% e 25% nos shoppings Villa-Lobos e Granja Vianna. Este será o maior pacote de investimentos já feito por Paes Mendonça na área de shopping centers. Estima- se que o desembolso possa chegar a R$ 4 bilhões. Paralelamente a  invasão no Sudeste, a JCPM vai esticar seus tentáculos para as regiões Norte e Centro-Oeste. A holding planeja construir um shopping em Manaus, Campo Grande (MS) e Goiânia. A intenção de Paes Mendonça é duplicar sua presença no setor até 2015 ? hoje, a JCPM tem participação societária e administra 11 centros de compras. Além da expansão territorial per si, o empresário enxerga um valor simbólico nos novos investimentos. Quer se consolidar como um predador do setor, afastando o rótulo de que a JCPM é uma empresa que, a qualquer momento, pode ser abocanhada pelos maiores players do mercado. Recentemente, Carlos Jereissati, dono do Iguatemi, teria sondado a companhia. O epsiódio, aliás, deixou algumas rusgas. De acordo com informações filtradas junto a  JCPM, o próprio Jereissati teria vazado a  mídia o seu interesse, azedando suas relações com Paes Mendonça. A ampliação do eixo geográfico da JCPM é o troco na mesma moeda ao movimento feito por seus principais concorrentes, que há tempos cruzaram a linha de Tordesilhas. Atraída pelo crescimento da renda na região, as principais administradoras de shoppings do Sudeste têm voltado suas baterias para o Nordeste. Em maio deste ano, por exemplo, a BR Malls gastou R$ 237 milhões para comprar 95% do Shopping Paralela, em Salvador. No ano passado, a Multiplan, de José Issac Peres, anunciou investimentos de R$ 500 milhões para a construção de um shopping em Maceió.

Carlos Jereissati tem um problema chamado Rio de Janeiro. O Grupo Iguatemi elegeu como prioridade equacionar sua trôpega presença no segundo maior mercado de shopping centers do Brasil ? hoje dominado por concorrentes como BR Malls, Brookfield, Aliansce e Multiplan, donas de alguns dos principais empreendimentos da cidade. Jereissati está em busca de ativos no Rio. Um dos alvos é o Cittá America, na Barra da Tijuca, administrado pela CGMalls. A negociação, no entanto, é complexa. Trata- se de uma operação atípica para os moldes do setor. As lojas não pertencem ao shopping, mas a dezenas de diferentes proprietários. Ou seja: para comprar o Cittá América, o Iguatemi terá de mergulhar em inúmeras conversas paralelas. É difícil, mas, como se sabe, Jereissati é um trator. Além de aquisições, o Iguatemi pretende abrir um shopping próprio no Rio de Janeiro. O investimento deve chegar a R$ 200 milhões. O grupo vem rastreando alguns terrenos na própria Barra da Tijuca, na Zona Oeste da cidade. Jereissati tem pressa. Planeja inaugurar o novo centro de compras em 2013. A intenção é instalar um empreendimento voltado a  classe A, que concorrerá diretamente com o VillageMall, shopping de alto luxo que está sendo construído pela Multiplan, de José Isaac Perez, também Barra da Tijuca. A operação do Iguatemi no Rio de Janeiro não acompanha a sofisticação do grupo em outras regiões. Sua presença está restrita a um único shopping, em Vila Isabel, na Zona Norte. Trata-se de uma área de poder aquisitivo menor se comparada aos bairros onde estão instalados os principais centros comerciais da cidade. Há alguns anos, o grupo teve de repaginar todo o shopping, adequando-o ao perfil do público local. O Iguatemi Rio, que em nada lembra seu primo rico de São Paulo, é um dos negócios menos rentáveis de Carlos Jereissati no setor. Em 2009, sua receita anual por metro quadrado de área locável foi de aproximadamente R$ 731. A média do grupo foi de R$ 1.031

A Brookfield vai construir um condomínio residencial no terreno da Vila Anastácio, em São Paulo, comprado a  Sadia por R$ 150 milhões. Os canadenses esperam arrecadar uma bolada superior a R$ 400 milhões com a venda dos imóveis.

A Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário (CCDI) está prestes a passar por uma reforma societária. Os controladores da Camargo Corrêa têm se reunido recorrentemente nos últimos dois meses com o objetivo de definir um caminho para a capitalização da empresa. A ideia de uma oferta de ações em Bolsa, que estava prevista para o início de 2011, vem perdendo força. Em seu lugar ganha corpo a proposta de associação com uma grande construtora, capaz de injetar capital e alavancar os projetos imobiliários em hibernação na CCDI. No limite, os herdeiros de Sebastião Camargo estariam dispostos a abrir mão do controle da incorporadora diante da possibilidade de embarcar em um negócio de maiores proporções. Recentemente, um banco de investimentos norte-americano com mandato da Brookfield bateu a  porta da CCDI. É o tipo de empresa que se enquadra no perfil desejado pelos acionistas da Camargo Corrêa. A Brookfield deve fechar o ano com vendas acima de R$ 4 bilhões, mais de três vezes a receita estimada para a CCDI. Não obstante estar ancorada em um dos maiores grupos empresariais do país, a CCDI jamais alcançou o patamar desejado por seus acionistas. Ressalte-se que, no primeiro semestre, a empresa deu sinais de forte recuperação. O faturamento, em torno dos R$ 500 milhões, duplicou na comparação com o decepcionante resultado colhido entre janeiro e junho de 2009. Ainda assim, a CCDI se ressente de maior fôlego financeiro para tirar da gaveta grandes projetos imobiliários. Nos últimos meses, a empresa teve de abrir mão de alguns de seus principais negócios, entre eles metade de sua participação no projeto Ventura, torre de escritórios no centro do Rio de Janeiro.

A recém-criada WWI ? gestora de recursos controlada pela família Sabó e pelo executivo Marco Versiani, ex-Caixa Econômica Federal e Banco Itaú ? está fincando suas pilastras no mercado imobiliário. De uma só tacada, está perto de fechar a compra de participações em uma incorporadora e uma companhia de crédito habitacional. O desembolso deverá chegar a R$ 500 milhões, cerca de um quinto do aporte inicial feito pelos acionistas da WWI. Na área de crédito imobiliário, a ideia é aproveitar a sinergia com o site financiamento.com.br, que deverá entrar no ar em até dois meses. O domínio está registrado em nome de Versiani há mais de uma década. Simultaneamente, a WWI vem mantendo conversas com a Brookfield, antiga Brascan, para investimentos conjuntos em projetos imobiliários em São Paulo. Com um funding inicial de aproximadamente R$ 2,4 bilhões, a WWI também aposta no setor de energia renovável ? ainda que a maior parte dos recursos esteja comprometida com o mercado imobiliário. A gestora de recursos pretende comprar participações em usinas de álcool e açúcar e em geradoras a biomassa. Em outro front, já participa de um projeto voltado a  produção de biocombustível a partir de soja e sebo animal.

A canadense Brookfield, ex-Brascan, tirou o talão de cheques do bolso. Vai investir R$ 300 milhões na instalação de mais quatro PCHs no Brasil.

O Grupo Malzoni acertou na megasena. Já recebeu duas propostas de balançar as estruturas para a venda de um terreno de 20 mil metros quadrados na Faria Lima. Não faz nem um mês que o grupo comprou 49% do cobiçado ativo que pertenciam a  canadense Brookfield, pagando R$ 600 milhões.

A incorporadora imobiliária Brookfield , antiga Brascan, promete um 2010 arrasa-quarteirão. A meta da empresa é fechar o ano com cerca de R$ 4 bilhões em lançamentos, o que representará um salto de 50% sobre a cifra amealhada em 2009.