Tag: XP Investimentos
Mercado
BTG monta fundo de investimentos lastreado em nova liga de futebol
16/10/2023
O BTG estuda a criação de um fundo de investimentos atrelado à Libra (Liga Brasileira de Futebol). Entre os ativos estariam os direitos comerciais, notadamente publicidade e contratos de direitos de transmissão, dos 17 clubes que compõem a Liga, entre os quais Flamengo e Corinthians. Ao lado da Kodajás Sports Kapital, o BTG é um dos advisers da criação da Liga, que tem o Mubadala como o seu maior investidor.
- O novo fundo, ressalte-se, é mais um capítulo da disputa particular entre o banco de André Esteves e a XP por negócios relacionados ao futebol. Esta última joga com a camisa da LFF (Liga Forte do Futebol). A XP já anunciou a criação de um fundo similar e pretende captar no mercado R$ 800 milhões para investimentos nos 18 clubes integrantes da LFF e mais as quatro SAFs com as quais já fechou acordo para a compra de 20% dos direitos comerciais por 50 anos (Botafogo, Coritiba, Cruzeiro e Vasco). Procurado pelo RR, o BTG não quis se manifestar.
Mercado
Para a XP, o que interessa mesmo é o “salário-máximo”
8/05/2023A XP mostrou suas garras e fez contas sobre o impacto do salário-mínimo no governo Lula. Calculou, em tom de crítica, que valor chegará a R$ 216 bilhões. A XP segue o modelo norte-americano, que não liga muito para distribuição de renda. O que interessa é a rentabilidade do seu ativo. Com base no faturamento bruto da XP em 2022, de R$ 14 bilhões, é possível extrapolar o resultado da corretora para os próximos anos. Mantida a receita constante – em 2022, o faturamento da empresa cresceu 10% – o resultado acumulado da XP chegará a R$ 56 bilhões no fim do atual governo, caso a bufunfa não cresça, o que é improvável. Ou seja: o equivalente a um quarto do gasto calculado pela própria corretora com o aumento das despesas com o salário-mínimo – o que somente atrapalha o equilíbrio fiscal, segundo induz a XP. Pode ser que haja realmente uma preocupação da corretora com as contas públicas. Mas a sensação de um desprezo agudo com os mais pobres ultrapassa milhas e mais milhas o nhenhenhém fiscal de Guilherme Benchimol e seu exército de rentistas.
Negócios
XP e Romero Rodrigues protagonizam uma novela sem epílogo
6/12/2022O imbróglio entre a XP Investimentos e Romero Rodrigues parece não ter fim. Nos últimos dias, circulam no mercado informações sobre o iminente rompimento da parceria. A XP estaria disposta a destituir Rodrigues da posição de gestor do Headline XP Venture Capital 3 Feeder 1 Fundo de Investimentos em Participações, fundo distribuído pela instituição financeira. O RR consultou a XP, mas a instituição financeira não quis se pronunciar. A publicação também fez tentativas de contato com Romero Rodrigues, tanto por intermédio do seu e-mail disponibilizado no próprio prospecto do fundo quanto através da Headline, nos Estados Unidos, da qual ele é partner no Brasil. No entanto, a newsletter não teve retorno até a postagem desta matéria. O espaço segue aberto para ambos.
Modus operandi
18/07/2022Recomenda-se aos demais bancos que sigam o exemplo do BTG e da XP. Ambos realizam pesquisas eleitorais, têm acesso aos dados antes e depois divulgam com estardalhaço. Se essa é a práxis, então que se locupletem todos.
Modus operandi
18/07/2022Recomenda-se aos demais bancos que sigam o exemplo do BTG e da XP. Ambos realizam pesquisas eleitorais, têm acesso aos dados antes e depois divulgam com estardalhaço. Se essa é a práxis, então que se locupletem todos.
O rigoroso inverno das criptomoedas
12/07/2022Entre os analistas de mercado de capitais há quem preveja dias ainda mais tenebrosos para as empresas de criptomoedas. A relação é simples: sobe a taxa de juros no mundo caem as cotações dos bitcoins e dos altcoins. A questão é que o patamar dos preços das criptos já está extremamente baixo. Se a desabada das moedas de última geração prosseguir, o valor pode chegar, no limite, a zero. Seria o crash das criptomoedas. Não é há à toa que os BCs do mundo inteiro estão de olho nessa queima de riqueza. Em tempo: no último mês, as cotações dos bitcoin, por exemplo, caíram 30%. O que a XP e o BTG Pactual vão dizer aos seus clientes depois de prometerem maravilhas com a rentabilidade das criptos.
XP Investimentos dá uma aula
5/07/2022A decisão da XP de criar um curso de treinamento gratuito e pós-pago para 400 estudantes, a maior parte para ingresso futuro nos seus quadros, merece loas. A iniciativa é tudo o que se espera de biliardários como Guilherme Benchimol, dono da corretora. O “MBA XP” é também a oportunidade de relembrar o engenheiro e construtor de catedrais Eliezer Batista, que há mais de uma década desenvolveu estudo pioneiro sobre o papel das grandes empresas no ensino nacional.
A exemplo do Japão, Batista defendia que empresas como Petrobras, Vale, Ambev, Bradesco ou Itaú “fizessem suas universidades”, próprias ou vinculadas a terceiros (com apoio a turmas específicas), com o objetivo de preparar capital humano para alimentar em grande parte o consumo próprio. Os alunos seriam altamente qualificados. Todos teriam de disputar, em concurso, com os demais interessados nos empregos da fomentadora educacional.
A “universidade das empresas” daria bolsas para parcela dos estudantes. Batista achava que o governo deveria entrar somente para pressionar. Mas os negócios seriam privados. Eliezer Batista deve estar dando um aceno sorridente para a XP.
O que faltou a XP dizer sobre o fundo Headline
7/06/2022O RR recebeu no dia 23 de maio da XP Investimentos uma notificação extrajudicial com o objetivo mais de confundir e cercear a liberdade de informação do que esclarecer a matéria “Nem tudo é o que parece ser no fundo Headline”, veiculada na mesma data. A instituição financeira afirmou que a veracidade da participação de Romero Rodrigues na capitalização das empresas Olist e Gympass poderia “ser facilmente comprovada por meio de pesquisas em fontes abertas, conforme links indicados”. Não é verdade.
Não são poucas as informações referentes a Rodrigues contidas no prospecto de venda do fundo Headline XP Venture Capital 3 Feeder 1 Fundo de Investimentos em Participações que estão equivocadas ou incorretas. A peça diz que Romero Rodrigues tem “sete anos de experiência como gestor na Redpoint eventures”. Não procede. Segundo informações de uma fonte ligada à XP, Rodrigues não é gestor certificado pela Anbima. Em consulta realizada ontem, às 18h05, no site da entidade, o nome de Romero Rodrigues não aparecia entre os profissionais certificados.
O RR consultou a XP. A instituição informou que “Rodrigues é gestor somente de fundo de investimento em participações (FIP), e cumpre com toda a regulamentação aplicável.” Ainda segundo a XP, “De acordo com as regras da Anbima até a última atualização do novo Código de Administração de Recursos de Terceiros, gestores de FIP não precisavam ter certificação. Após a última atualização, a Anbima passou a exigir a certificação a partir de 2 de setembro de 2022, e a XP está cumprindo o prazo exigido.”
Ocorre que, ao citar a experiência de Rodrigues como gestor na Redpoint, o prospecto não faz menção específica a FIP. Quanto à XP “estar cumprindo o prazo exigido”, a questão não é essa: e, sim, as informações publicadas em nome de Rodrigues na peça de venda. Outra inconsistência: Rodrigues atuou na Redpoint a partir de 2016, conforme consta em seu próprio Linkedin. Não poderia, portanto, ter participado dos seed rounds da Olist e da Gympass, realizados em 2015. Ainda assim, os dois investimentos aparecem no currículo de Rodrigues no prospecto.
Há muito a ser explicado ainda sobre a colocação do Headline. Por exemplo: o prospecto erra o valuation da Olist, que não foi de US$ 1 bilhão, conforme publicado, mas, sim, de US$ 1,5 bilhão. Digamos que tenha sido um erro de revisão. O RR, ressalte-se, consultou a XP antes da publicação da matéria do dia 23, mas, na ocasião, a instituição não quis se manifestar. Ao receber a citada notificação, em um gesto de boa-fé, a newsletter retirou a reportagem do ar mediante a solicitação de uma conversa de esclarecimento com a corretora. O pedido não foi atendido.
O RR estranha, portanto, que a instituição afirme ter a matéria induzido os clientes a “duvidar da idoneidade do próprio investimento e, ainda, da capacidade do profissional encarregado”. O RR consultou a CVM sobre a existência de algum procedimento para investigar possíveis irregularidades na oferta do Headline. A newsletter também perguntou à autarquia se, eventualmente, há alguma denúncia contra Romero Rodrigues relativa às informações disponibilizadas no prospecto de venda do referido fundo.
A CVM informou que “não comenta casos específicos”. Mas ressaltou que “acompanha e analisa informações e movimentações no âmbito do mercado de valores mobiliários brasileiro, tomando as medidas cabíveis, sempre que necessário.” Afirmou ainda que “sem prejuízo do acima informado, sugerimos a leitura do art. 56 da Instrução CVM 400/2003, em especial, o §7o, assim como o art. 59, inciso V, da mesma Instrução.”. A CVM esclarece também que “pode, sempre que necessário e dentro de sua esfera de competência, tomar medidas cabíveis,que podem incluir a instauração de processo administrativo sancionador e posterior imposição de penalidade, nos termos do art. 11 da Lei no 6.385.”. O RR considera que os esclarecimentos relacionados ao fundo Headline são de interesse direto da XP, em grande parte maior vítima desse episódio.
Quem lucra com um boato bem plantado?
1/06/2022O boato sobre a fusão entre a XP e o Nubank despertou o sinal vermelho no BC. Não pela operação, mas pela circulação agressiva do rumor – verdade seja dita, cabalmente refutado por Guilherme Benchimol, donatário da XP. Na prática,o zunzunzum já trouxe benefícios para seus protagonistas. Na última semana, uma leva de clientes de outros bancos migraram para a XP e o Nubank, frente à iminência de poder ser atendido por um “tiranossauro do mercado financeiro”. O BC e a CVM vão fazer o seu papel, com investigações e cruzamento de dados. Boatos do gênero só nascem de quem tem interesse ou credibilidade para fazer circular sua notícia. Não é tão difícil cercar os “Lourenços” e aproveitar para checar os sistemas de compliance das instituições financeiras mais visadas. Em tempo: o RR apurou que, na véspera dos “vazamentos”, um tradicional banco de investimentos recomendou a seus clientes a venda de ações do Nubank.
Cesta de três
10/05/2022A XP Investimentos não avança somente nos gramados. O banco estaria em busca de um sócio internacional para o NBB, a liga brasileira de basquete.
Acervo RR
Varejo eletrônico
6/05/2022A gestora General Capital estaria em conversações para se associar a uma das maiores plataformas de e-commerce do Brasil. Entre outros investimentos no país, os norte-americanos têm uma participação na XP.
BTG joga em todas as posições nos gramados brasileiros
27/04/2022Como se não bastasse a ferrenha disputa por agentes autônomos e pela aquisição de fintechs, XP e BTG estão duelando também pela consolidação da indústria do futebol. O mais novo movimento vem do banco de André Esteves. Segundo o RR apurou, o BTG teria planos de se unir a outros investidores no negócio de reformas e gestão de arenas esportivas. O campo é largo: vai dos estádios públicos – Maracanã, Fonte Nova, Mineirão, Arena Pantanal, entre outros – aos particulares.
Neste segundo caso, ressalte-se, a operação poderá se dar tanto em tabelinha com as novas SAFs (Sociedades Anônimas do Futebol) quanto os “velhos” clubes associativos. Consultado, o BTG não se pronunciou. O desenho tático do BTG passa pela verticalização de seus negócios no futebol. De acordo com a mesma fonte, o banco estuda entrar também no licenciamento de marcas, um segmento que ainda engatinha no Brasil vis-à-vis a indústria global do esporte. Um dos alvos é o e-s- ports; outro é o lançamento de NFTs (non-fungible tokens).
O mercado dos chamados fan tokens é um dos mais promissores no futebol brasileiro. Parte desses negócios deverá ser conduzida sob o guarda-chuva da Win, empresa criada pelo BTG no ano passado em sociedade com Claudio Pracownik, ex-sócio do próprio banco e ex-CFO do Flamengo. Esse amplo arco de negócios não deixa de ser um contra-ataque do BTG à ofensiva do XP em áreas específicas do business futebol. A instituição assessorou Cruzeiro e Botafogo na constituição e venda de suas respectivas SAFs. Ao mesmo tempo, a XP está buscando investidores para bancar a criação de uma liga de futebol no Brasil.
XP vira-casaca?
23/03/2022A diretoria do Cruzeiro ameaça romper o contrato com a XP, adviser da venda do futebol do clube para Ronaldo Fenômeno. Para os cartolas, a instituição financeira parece que trabalha para o ex-jogador e não para o clube. De acordo com a mesma fonte, a XP estaria assinando embaixo de todas as exigências de Ronaldo para seguir com a compra da SAF do Cruzeiro.
Dupla de ataque
25/02/2022A XP Investimentos abriu conversações com os investidores norte-americanos Ziggy e Mark Wilff. Em pauta, a possível compra de clubes brasileiros. No ano passado, os irmãos Wilff, que fizeram fortuna na área de real estate, adquiriram o Orlando City do empresário brasileiro Flavio Augusto da Silva.
O day after do IPO do BV
21/02/2022Com anos-luz de atraso, o BV (antigo Banco Votorantim) pretende correr atrás da XP e do BTG. O banco dos Ermírio de Moraes tem planos de se tornar um consolidador de escritórios e plataformas de agentes autônomos. Uma parte dos investimentos necessários para a empreitada viria do seu IPO. Aliás, não custa lembrar que o RR antecipou, na edição de 9 de fevereiro, a abertura de capital do BV e as negociações para o fim da sociedade com o Banco do Brasil – informação publicada pelo jornal O Globo na última sexta-feira.
Pelas beiradas
18/02/2022A XP Investimentos vai colocar mais uma grana na holding Monteiro Aranha. A inclassificável instituição financeira (É banco? É fintech?) já aportou uma pequena soma no centenário grupo da família Monteiro de Carvalho.
Posição dupla
9/02/2022Além do figurino de adviser, a XP estuda se unir a outros players para a compra de participações em SAFs (Sociedades Anônimas de Futebol). Há conversas neste sentido com investidores norte-americanos.
XP rola a bola das SAFs até Dubai
5/01/2022O RR apurou que a XP Investimentos vem mantendo conversações com o City Football Group, controlado pelo Abu Dhabi United Group – leia-se o sheik Mansour bin Zayed Al Nah-yan, membro da família real de Abu Dhabi. Em pauta, possíveis aportes em clubes de futebol brasileiros. A XP vem jogando quase sem marcação nesse mercado: já é adviser de Botafogo e do Cruzeiro e conversa com outros players, entre os quais um grande clube paulista. Natural que a XP bata à porta dos árabes. O City Football Group reúne o maior colar de participações societárias no mundo da bola: é acionista de mais oito clubes em um total de nove países. Só no Manchester City, a joia da coroa, estima-se que já tenha investido mais de 3,5 bilhões de libras. No entanto, sua vinda para o Brasil é complexa. Primeiro por uma questão geoeconômica: só agora os árabes começaram a colocar os pés na América do Sul e, ainda assim, de forma conservadora e em ligas secundárias. O City adquiriu o controle do clube uruguaio Montevideo City Torque e do boliviano Bolivar. Além disso, o modelo das SAFs ainda é cheio de pontos cegos do ponto de vista legal. Some-se a isso a má fama de clubes e cartolas brasileiros em termos de compliance.
O dia em que a XP chutou a própria canela
15/12/2021Ou a XP controla as parlapatices de seu sócio Pedro Mesquita ou as portas do futebol brasileiro gradativamente vão se fechar à instituição. Um tweet postado ontem, às 8h11, por Mesquita foi recebido no Cruzeiro e em outros clubes como uma espécie de chantagem ou algo que o valha. Na postagem, o executivo disse textualmente que, se a agremiação mineira não aprovar a venda do seu controle na sexta-feira, “nós da XP deixaremos o comando do processo, pois será inviável realizar uma transação que seja interessante para o futuro do clube”. Talvez nunca tenha se visto uma empresa colocar a faca no pescoço de um cliente dessa maneira e publicamente. O tweet escancarou a má impressão que Mesquita tem deixado no business do futebol. Segundo o RR apurou, em reuniões com profissionais do mercado, o sócio da XP costuma chamar a atenção pelo desconhecimento em relação à dinâmica financeira dos clubes e aos critérios de valuation dos ativos. Em um desses encontros, causou espanto ao sugerir que a precificação de uma Sociedade Anônima de Futebol (SAF) poderia se dar com base no número de seguidores de um time nas redes sociais.
Plano de ensino
8/12/2021A exemplo da XP Investimentos, o Nubank tem planos de entrar no negócio de educação.
Jogo duro
9/11/2021Nos bastidores do Cruzeiro, XP Investimentos e Alvarez Marsal travam uma disputa de poder. Duelam pelo comando da transformação do clube em SAF (Sociedade Anônima do Futebol) e na busca de investidores.
Mais um no time
5/11/2021A aprovação do clube-empresa no Brasil tem atraído uma série de instituições financeiras para o mercado da bola. Depois do BTG e da XP Investimentos, agora é o Itaú BBA que está entrando em campo para assessorar clubes no processo de abertura de capital e na busca por investidores.
Saúde em dobro
14/10/2021A XP Investimentos estaria montando um segundo fundo dedicado à área de saúde.
A alma feminina da XP
27/08/2021A XP Investimentos tomou todo o cuidado em equilibrar o número de mulheres palestrantes no seu mega evento Expert, com a participação da ex-secretária de Estado norte-americana, Hillary Clinton. As conferencistas, em número praticamente igual ao dos homens, são todas competentíssimas e merecem o lugar que conquistaram, mas, aos olhos da XP, contou também atender a uma política de maior integração das mulheres. A instituição financeira está buscando essa “pegada feminina” em todas as suas atividades. Merece cumprimentos.
Medalha de ouro
23/08/2021A XP Investimentos estaria negociando a “contratação” do canoísta Isaquias Queiroz, medalha de ouro na Olimpíada de Tóquio, para o seu time. A instituição financeira já patrocina oito atletas olímpicos. Procurada, a XP não quis se pronunciar.
Time XP
6/08/2021A XP pretende ampliar o cast de atletas olímpicos sob patrocínio. Trata-se de um custo “baratinho” se comparado ao retorno que pode gerar – vide a repercussão das medalhas conquistadas em Tóquio pelo nadador Bruno Fratus e a judoca Mayra Aguiar, ambos apoiados pela instituição financeira.
Efeito Anitta
30/06/2021A XP Investimentos planeja ampliar seu Conselho, abrindo espaço para diferentes cortes da sociedade, como negros, representantes da causa LGBT, portadores de necessidade especiais, entre outros.
Quem segura a inflação?
2/03/2021A alta dos preços dos alimentos tem sido crescente fator de apreensão para a equipe econômica. Segundo o RR apurou, o Ministério da Agricultura já compartilhou com a Pasta da Economia projeções de uma nova elevação de até 20% nos preços do arroz a partir deste mês – o valor da saca teve uma pequena queda em janeiro, depois de subir mais de 80% em 2020. O repique se deve não apenas à quebra da safra doméstica, em decorrência das secas, mas também às dificuldades de importação da commodity, por conta da alta demanda internacional. O Uruguai, por exemplo, um dos maiores fornecedores de arroz para o Brasil, fechou recentemente uma venda de 60 mil toneladas para o Iraque. O volume representa cerca de 10% da safra do país vizinho.
…
Outra má notícia para o bolso do brasileiro: o preço do milho deve disparar nos próximos meses. Hoje, a saca de 60kg está cotada em torno de R$ 60,00. Há estimativas de que o preço possa bater nos R$ 100,00. As projeções refletem a iminente redução na oferta do produto a partir do segundo semestre. Levantamentos preliminares mostram que a colheita de maio e de junho não será suficiente para atender ao mercado interno e às exportações. Em relatório enviado recentemente a seus clientes, diga-se de passagem, a XP Investimentos recomendou operações de spread em contratos futuros de milho.
Fintech 1
22/02/2021O RR tem a informação de que a XP Investimentos estaria em conversações para a compra de três fintechs, uma delas da área de crédito.
Não toma partido
16/12/2020- O ministro Paulo Guedes foi sondado por BTG e XP para que assuma um lado no contencioso sangrento entre as duas instituições. Já mandou avisar que não toma partido, mesmo com todo o carinho que nutre pela antiga casa.
De fora
26/10/2020O mercado continua matutando o que há por trás da decisão da XP de não participar da primeira fase do PIX.
Caminho natural
14/10/2020A XP Investimentos tem tudo para se associar com um banco estrangeiro. O ministro Paulo Guedes adoraria.
Manu militari
5/08/2020A contratação do ex-JP Morgan José Berenguer para presidir o Banco XP não era uma unanimidade entre os sócios da XP Investimentos. Gabriel Leal, head dos setores comercial e de Relacionamento da corretora, tinha a pretensão de assumir o posto. Mas, no fim, prevaleceu a palavra de Guilherme Benchimol. Como sempre.
XP e BTG trocam tiros de alto calibre
21/07/2020Vai ficando mais quente o rali entre o BTG e a corretora XP. Ambos disputam raivosamente a exclusividade dos serviços da legião de agentes autônomos de investimentos, que agora se organizam como partnerships em escritórios. O BTG quer comprar participação nos escritórios e a XP quer dar participação aos escritórios no seu capital. As duas hipóteses tem problemas regulatórios.
Os juizados das causas serão o Banco Central e a CVM. Um dos pleitos é a facilitação para que os escritórios de AAI se tornem corretoras. Essas empresas de valores voltariam às pencas, conforme ocorreu nos anos 70 e 80. Mas, BTG e XP já se arranham há algum tempo. Antes as duas instituições se bicavam em um processo judicial, no qual o XP denuncia o BTG devido ao uso de insider information.
Procurado, o BTG não quis se pronunciar. Na área institucional, o BTG estuda fazer um frentão com outros grandes bancos para pressionar o BC a tirar a XP do seu privilegiado limbo regulatório e colocá-la a concorrer de igual para igual. Estuda também publicar anúncios compartilhados questionando as ditas vantagens comparativas da corretora. Falta combinar com as instituições financeiras do andar de cima. A XP está sozinha com todos os grandes bancos contra ela. É bom que os bancões corram antes que XP se transforme no predador no topo da cadeia financeira.
XP Investimentos é o novo Diário Oficial
7/04/2020Aparentemente, tem muito nexo empresarial a XP Investimentos se transformar no canal de comunicação do governo federal. O público da instituição é aquele que quer ouvir as autoridades e apoiá-las, a despeito das insuficiências das respostas e do descaso dos palestrantes. Do ponto de vista das vantagens, é fácil concluir que a XP ganha status, acesso diferenciado às autoridades e marketing, ao realizar o meeting no quais ministros e assessores dão respostas vazias e enevoadas.
Não há inteligência, mas empatia entre torcedores de um mesmo time. O pessoal do governo se sente feliz. Está falando para sua claque. As críticas eventuais e contraditos são tão envergonhados que parecem uma concordância. Então, está tudo muito bom para XP? Mais ou menos. Em algum momento pode, sim, rolar uma puxada de tapete, uma Lava Jato da promiscuidade do público e do privado no setor financeiro.
Quem sabe uma compra de títulos escancaradamente reveladora de uma percepção paranormal, digamos assim? Provável? Pelo menos nesse governo, agradece-se os bons serviços de celebração do modelo econômico. A XP é superamiga. O fato é que a XP tornou-se uma empresa satélite do governo Bolsonaro.
Ela vive em uma espécie de elisão regulatória, servindo de canal de transmissão para os grandões de Brasília. Como perguntar não custa, por que todo o time da área econômica, principalmente, não propõe democraticamente, fazer um pool com Itaú, Bradesco e Santander para transmitir o show off das autoridades? Bastaria incluir a XP. Seja como for, a corretora já realizou o lucro. E junto com os parceiros do governo – no bem sentido – realiza um espetáculo intelectualmente tristonho e de pouco teor informativo.
O que está acontecendo com a XP Investimentos?
9/03/2020A XP Investimentos enfrenta seu inferno astral. Como se não bastasse a acusação de fraude contábil levantada pelo escritório de advocacia norte-americano Block & Leviton, na última sexta-feira o sistema da corretora voltou a apresentar sérios problemas, chegando a sair do ar por alguns minutos. Por volta das 11h, enquanto o Ibovespa caía mais de 3%, clientes da XP não conseguiram acessar suas contas online e foram obrigados a telefonar à instituição financeira para dar ordens de viva-voz a operadores. Na era das fintechs, século XX em estado puro. Procurada pelo RR, a XP não se pronunciou. Na semana do Carnaval, quando falhas no sistema da corretora vieram a público, a XP teria comunicado a seus clientes que os problemas seriam sanados até a segunda-feira seguinte, dia 2. O que não ocorreu. Pelo jeito as seguida falhas têm deixado a própria turma da XP meio zureta. Na última quinta-feira, a instituição enviou a sua clientela um comunicado sobre um erro no processamento de operações em bolsa. Pouco depois, a corretora informou que o aviso foi disparado por engano. Vai ver foi uma espécie de alerta a futuro.
A guerra fria entre BTG e XP
4/03/2020A cúpula da XP cogitou subir o tom e reagir duramente à provocação feita, na semana passada, pelo BTG, que não perdoou as interrupções no sistema da concorrente e disparou no Twitter: “Por aqui, até o momento, nenhuma ocorrência de instabilidade na nossa plataforma.” “Por aqui, nenhuma ocorrência de sócio preso”, teria sido o tiro de canhão sugerido a Guilherme Benchimol, fundador da gestora, no calor dos acontecimentos. Depois, o sangue esfriou e os acionistas da XP, ao que tudo indica, engoliram o episódio a seco. Melhor não comprar certos riscos…
Enrosco bancário
11/02/2020O BTG acha que pode fazer um rolo com a XP, envolvendo o Itaú, que já tem 49,9% da corretora. O banco dos Setúbal está impedido de elevar sua participação. O BTG acredita que pode transformar a XP em um negócio muito maior. Vira daqui, entra ali, capitaliza acolá. Procurado, o BTG nega qualquer negociação. Está feito o registro. Itaú e XP não se pronunciaram.
BB Americas na mira da XP
6/02/2020A XP Investimentos avalia a compra do BB Americas, filial do Banco do Brasil em Miami. As tratativas são conduzidas pelo Citi, adviser do banco estatal – segundo o RR apurou, os norte-americanos mantém ainda conversações com outros dois candidatos ao negócio. O BB Americas tem cerca de US$ 600 milhões em ativos e uma rentabilidade baixinha. É quase um farelo para quem tem do lado a operação do Itaú em Miami, com seus mais de US$ 12 bilhões em ativos. Tem mesmo? De qualquer forma, a XP parece ter aberto sua temporada de aquisições – nesta semana anunciou a compra de um terço da gestora Augme, especializada em fundos de crédito de alto risco.
Assim é se lhe parece…
29/01/2020O que o mercado não faz? A XP, até outro dia era um puxadinho, ultrapassou a casa dos R$ 100 bilhões de valor em Bolsa. Para efeito de comparação, o Banco do Brasil vale cerca de R$ 140 bilhões. Pelo andar da carruagem, talvez seja o caso de Paulo Guedes convocar a XP para participar de futuras privatizações no sistema financeiro.
O que a XP faz pelo Brasil?
19/12/2019O Banco Central, independente ou não, deveria seguir os modelos internacionais de referência que monitoram os preços e o emprego. O exemplo destacado é o Federal Reserve, dos Estados Unidos. No Brasil, o BC não se preocupa nem com o emprego do país nem com o emprego do próprio setor financeiro. Com essa omissão, vai estimulando o surgimento de uma matilha do que poderia se chamar de “big smart banks”, ou numa tradução quase literal, os bancos espertalhões. O campeão desse grupo do valuation da esperteza é a XP Investimentos, geradora de dinheiro a rodo e roedora de emprego a granel.
Não há nada demais que a instituição fature uma grana. Mas a assimetria que a XP e seus congêneres trazem para o setor bancário dá a entender que o BC é mais dependente do que parece. A autoridade monetária não leva em consideração que os bancões gastam centena de bilhão com agências, segurança, funcionários e toda uma cadeia de fornecedores de A a Z. A XP não gasta nem com A nem com Z, tem 1,2 mil funcionários e opera em um prédio.
O futuro potencializado trazido pela instituição é o fim do valor adicionado na economia. A XP custa caro para o sistema financeiro porque seu gasto é baixo demais. Já os bancos arcam com uma carga tributária de 45%, pagando mais de R$ 70 bilhões em impostos por ano. Isso para não falar de gastos aparentemente residuais que somam uma pequena fortuna. Um exemplo: uma agência alvo de explosão por criminosos custa R$ 600 mil para ser reconstruída – são mais de dois mil caixas eletrônicos dinamitados por ano. Os “new banks” operam com reduzido nível de exigência e raquítica estrutura de compliance vis à vis os grandes bancos.
A XP e seus pares se escoram no Fundo Garantidor de Crédito (FGC), constituído e alimentado pelos bancões. Ou seja: se uma delas pegar um resfriado ou tiver um enfisema pulmonar, caberá ao FGC, portanto, aos grandes bancos, impedir que os clientes sejam lesados. Não custa lembrar que foi a banca puro-sangue que evitou uma crise sistêmica sem precedentes no rastro da crise dos subprimes, em 2008, e da consequente quebra de instituições financeiras – como Cruzeiro do Sul, PanAmericano etc etc. Não é por acaso que a XP começou sua sinuosa trajetória vendendo papéis ao valor máximo de R$ 250 mil, justamente o teto assegurado pelo FGC aos investidores em caso de liquidação da instituição financeira. A XP diz que seu grande mérito é promover a educação financeira. Mas como isso sai caro…
Fora da estrada
26/11/2019A XP Investimentos, uma das maiores credoras da Rodovias do Tietê, trabalha para ejetar do negócio os dois controladores da empresa: AB Concessões e Linea International. Segundo o RR apurou, a gestora conversa com dois grandes grupos internacionais interessados na operação. Não custa lembrar que, na semana passada, a XP decidiu marcar a zero mais de R$ 1 bilhão em debêntures da Tietê em sua carteira. Muitos enxergaram a baixa contábil como um ato cênico para forçar a saída dos controladores.
Pescaria da XP
25/10/2019A XP Investimentos está em negociações simultâneas para a compra de três startups nascidas e crescidas no Vale do Silício. Duas delas
serão trazidas para o Brasil, a exemplo da fintech de inteligência artificial Olivia, adquirida no início deste ano.
Amarras
5/02/2019Quando perguntado se não seria melhor seguir sem as amarras do Itaú, o presidente da XP Investimentos, Guilherme Benchimol, dá um sorriso de canto de boca, que parece dizer: “Eles que esperem.”
A dupla face da XP Investimentos
14/08/2018Está prevista para a próxima quinta-feira, dia 16, a divulgação da pesquisa eleitoral Ipespe/XP Investimentos. Dependendo do resultado, produzirá maior ou menor arritmia nos mercados. É natural que a XP tenha acesso antecipado aos números. É curioso que ninguém se atenha ao fato de que a empresa é uma instituição financeira. É estranho que a possibilidade da XP usar as informações prévias para ganhos em causa própria (insider information) sequer seja considerada. Muito estranho!
XP (Itaú) às compras
1/08/2018O Itaú quer usar a XP como consolidadora de empresas e plataformas de investimento. Na mira, a corretora Easyinvest, que tem entre os seus acionistas o fundo norte-americano Advent.
A antieleição da XP Investimentos
20/07/2018A XP também está medindo a soma dos abúlicos eleitorais e indispostos com todas as candidaturas. Segundo a empresa de investimentos, o número de pessoas desinteressadas em votar é maior do que a soma das intenções de voto de todos os candidatos. A XP está cada vez mais parecida com um instituto de pesquisas de opinião.
A “onda” Meirelles
17/07/2018Henrique Meirelles chegará todo prosa para o almoço com empresários que terá hoje no Rio, sob os auspícios do Grupo Lide, de João Doria. Além da pesquisa da XP anunciada no fim de semana, que lhe dá 3% das intenções de votos, maior patamar alcançado até o momento, Meirelles deverá anunciar que já conta com o apoio de 433 dos 629 delegados do MDB para a convenção do partido, no dia 2 de agosto.
Itaú e XP precisam de um tradutor
11/07/2018A direção do Itaú anda de cara fechada com o principal acionista da XP, Guilherme Benchimol, devido ao excesso de independência da corretora em suas ações institucionais. O banco, que comprou 49,9% da XP, não vê qualquer graça nas iniciativas da empresa na área de pesquisa eleitoral e em comunicados que induzam a algum interesse nesse campo. Por ora, parece até que as duas instituições não foram apresentadas e sequer falam a mesma língua.
Mesmo fora da jogada, Lula vai chutar o dólar por cima da arquibancada
3/07/2018BTG, XP, Itaú, SPX, UBS, Credit Suisse… A grande maioria do mercado financeiro está apostando que a partir de 15 de agosto, quando finda o prazo para homologação das candidaturas à Presidência no TSE, o cenário será de stress elevado. A expectativa majoritária é que Lula seja confirmado como inelegível e, então, indique seu substituto com a “faca entre os dentes”. Ou seja: empurre para cima do seu escolhido um discurso anti-mercado do tamanho do seu incômodo.
O grau de tensão dependerá de quem for o candidato de Lula. Por exemplo: se for Fernando Haddad, estaria de bom tamanho um dólar entre R$ 3,80 e R$ 4,50 no período que vai até as eleições; se for Ciro Gomes, que já encarna o discurso anti-mercado, o dólar pode ir até R$ 5,50. Segundo estimativas do fundador da gestora SPX, Rodrigo Xavier, em conferência no BTG, o dólar circulará na faixa de R$ 4,90 a R$ 5,30. As projeções de Xavier são puxadas e estão longe de serem sancionadas pelas instituições que participam do Focus. No boletim de 25 de junho, a mediana do dólar em 2018 subiu um tiquinho, de R$ 3,63 para R$ 3,65.
O RR ouviu traders e analistas de cinco empresas que participam do Focus. Todas as previsões em off the records são superiores ao valor do boletim. Ou seja: segundo a mediana do dólar no Focus, o futuro presidente será Henrique Meirelles, Álvaro Dias, Geraldo Alckmin, Marina Silva ou alguém que ainda não se apresentou. Por enquanto, os nomes pró-mercado são tão improváveis quanto um dólar a R$ 3,65. A corrida das instituições do mercado por pesquisas de intenção de voto deverá crescer ainda mais depois da última sondagem do CNI/ Ibope, de 24 de junho.
O levantamento contrariou as expectativas de diversas instituições, que apostavam na queda do ativo eleitoral do ex-presidente. A resiliência de Lula continua absoluta. O ex-presidente ainda aumentou um pouquinho o seu quinhão, para 33%. E cresceu expressivamente em São Paulo, berço de origem do PT que sempre recusou a apoiar o filho bastardo. Se as pesquisas acusarem o aumento da capacidade de transferência de votos de Lula, não haverá jeito, o mercado externará o descontrole que já digere internamente. E aí não há porque duvidar de um dólar superior a R$ 4,5, no barato, e uma Selic, de lambuja, entre 7% e 7,5%.
Itaú em alerta
23/11/2017O maior fator de preocupação no Itaú é que o Cade adote uma linha conservadora e rigorosa e considere que o banco e a XP já têm uma política integrada de atuação e configuram, na prática, uma plataforma única de investimento. Neste caso, de pouco valeria o argumento de que, por contrato, os Setubal só poderão assumir o controle da corretora a partir de 2024.
Questão de hierarquia
13/10/2017A revelação de que quatro clientes da XP Investimentos foram vítimas do “erro de um agente autônomo” arranhou o humor de Roberto Setubal. Apesar de ter cedido à presidência do Banco Itaú a Cândido Bracher, ele considera que as questões de imagem institucional são com ele. Menos mal que a XP vai ressarcir as perdas de R$ 5 milhões.
O candidato da XP Investimentos
25/08/2017Em recente pesquisa, a XP pediu a investidores institucionais que apontassem um nome alternativo para a Presidência da República, ou seja, fora do rol dos candidatos tradicionais. Deu Luciano Huck na cabeça. O que mais chamou a atenção, no entanto, foi outro dos citados: a XP encontrou um lugar para o patrão Roberto Setubal entre os vencedores alternativos. Nada como ter dinheiro sobrando para se jogar um pouco fora com excentricidades.
Padrão Itaú
7/07/2017A XP Investimentos vai ampliar sua operação internacional, com a abertura de novos escritórios no exterior – hoje, são cinco (dois nos Estados Unidos e três na Europa). Trata-se de uma estratégia à feição do Itaú, o banco que mais estimula os brasileiros a levar seu dinheiro para o exterior.
A XP fez escola…
20/06/2017A NotreDame Intermédica é uma espécie de XP Investimentos dos planos de saúde. Protocolou o pedido de IPO na CVM, mas, a exemplo da corretora, o que quer mesmo é vender um pedaço do capital para um investidor estratégico. Sua controladora, a norte-americana Bain Capital, mantém negociações com três grupos do setor. O candidato mais forte seria a UnitedHealth, dona da Amil.
Política
Kremlin
15/05/2017Após a associação com a XP, o verbo do momento no mercado é “itausar”. Os Setubal, no entanto, morrem de medo da expressão. Já orientaram sua área de comunicação para “desitausar” geral. A pregação é a de um banco parceiro dos parceiros e “socialista” na gestão e na propriedade.
XP joga dois dados simultaneamente
11/05/2017Se decidir sentar-se no colo de um megabanco, a XP investimentos vai perder entre R$ 3 bilhões e R$ 5 bilhões em relação ao valor previsto com o IPO. Aliás, o protocolo da oferta de ações na CVM em meio às tratativas foi considerado uma manobra para elevar o preço nas negociações. Atenção: o Itaú não está sozinho na tentativa de compra.
“XP” da questão
24/01/2017Quando pensam no IPO, os acionistas da XP Investimentos só enxergam um número: R$ 16 bilhões.
XP na guerrilha
20/01/2017A XP Investimentos vai torrar R$ 50 milhões em publicidade. Na conta estão inclusos os gastos com a desconstrução da imagem da concorrência.
Acervo RR
Sob medida
20/12/2016A XP Investimentos partiu com tudo na direção do Banco Indusval & Partners, que tem entre seus acionistas o fundo Warburg Pincus.
BTG Pactual prepara seu retorno ao game das aquisições
2/12/2016O RR tem lá suas diferenças com o BTG Pactual, mas não se pode negar que o banco superou uma grave crise institucional, convenceu o mercado da sua capacidade de ajuste e, de quebra, recuperou a autoestima – os problemas de André Esteves já foram individualizados e serão resolvidos no devido Foro. No entanto, na percepção dos próprios sócios, o BTG só reconquistará de vez a imagem de winner quando voltar a protagonizar uma grande operação de M&A no setor. Por ora, é bom que se diga, tudo ainda está no campo das pretensões: são pensamentos embrionários que encantam particularmente o próprio Esteves. Ainda assim, nas tertúlias entre os acionistas do BTG, já começam a despontar alvos potenciais, objetos de desejo que se encaixariam com perfeição ao projeto de soerguimento do banco. Os dois nomes mais sussurrados são o Banrisul e a XP Investimentos. Procurado pelo RR, o BTG nega o interesse nas duas instituições. A XP, por sua vez, garante não ter mantido qualquer conversação neste sentido com o BTG. Já o Banrisul não quis se manifestar.
Os planos que vêm sendo anunciados pelo BTG para a sua operação digital são muito mais para constar, quase que apenas pela obrigação de acompanhar a tendência do setor, do que uma aposta na qual o banco efetivamente deposita suas expectativas de crescimento. A instituição não tem a pretensão de virar um player de peso nesse segmento. O BTG vai seguir os caminhos de sempre. Cada qual na sua raia, tanto o Banrisul quanto a XP lhe permitiriam recuperar ao menos parte da massa crítica que perdeu após o seu forçado processo de reestruturação. Com a compra do banco gaúcho, seu total de ativos pularia de R$ 128 bilhões para pouco mais de R$ 190 bilhões. Não seria o suficiente para o BTG voltar ao patamar de setembro de 2015 (R$ 302 bilhões) – última fotografia contábil antes da prisão de André Esteves. Tampouco provocaria mudanças no ranking bancário – a instituição permaneceria em quarto lugar entre os grupos privados, bem atrás do Santander (R$ 680 bilhões). Ainda assim, a aquisição daria novo fôlego à operação do BTG no varejo, seja pelos ganhos de escala, seja pelas sinergias com o Pan, do qual tem 51%.
A aquisição da XP Investimentos, por sua vez, teria um poder até maior de reaproximar o BTG do seu período de bonança, notadamente no que diz respeito à gestão de recursos de terceiros. A carteira de ativos do banco sairia dos atuais R$ 76 bilhões para algo em torno de R$ 116 bilhões, não muito distante, portanto, dos R$ 128 bilhões contabilizados em setembro do ano passado.
XP da questão
15/02/2016A XP Investimentos teria amealhado uma pequena fortuna com o frenético sobe e desce das ações da Telebras nas últimas semanas. Em janeiro, a cotação chegou a subir 520% em apenas dois pregões por conta dos rumores de uma fusão entre a estatal, o Serpro e a Dataprev.