Até no terceiro escalão da empresa, é praticamente consenso que o Grupo Ultra vai dar um choque na gestão financeira da Hidrovias do Brasil. A prioridade nº 1 seria a redução do endividamento de curto prazo da empresa – da ordem de R$ 3,3 bilhões. O principal sinal nessa direção veio com a troca imediata do CFO da companhia, cargo entregue ao então diretor de RI e planejamento da Ultrapar, André Hachem. O passivo da Hidrovias do Brasil é visto como um entrave significativo para novos investimentos.

A atual relação dívida líquida/Ebitda está em 4,3 vezes. Pode até ser um nível palatável para os financistas do Pátria Investimentos, ex-controlador da empresa de logística hidroviária. Mas essa alavancagem deve provocar palpitações nos executivos do Ultra, historicamente conhecido pela prudência e conservadorismo na administração do caixa e no grau de endividamento – no grupo, esse índice é de quase um para um (1,3, para sermos mais precisos).