Artigos: Redação RR

Há um zunzunzum no mercado de que a Restoque e a Inbrands reabriram conversações para uma possível fusão. A primeira é dona, entre outras, de grifes como Le Lis Blanc e Dudalina; por sua vez, no closet da segunda, figuram marcas como Richards, Ellus e Herchcovitch. Juntas, faturam mais de R$ 1,5 bilhão por ano. Em 2016, os dois grupos chegaram a estar em tratativas avançadas para uma operação de M&A, mas o negócio acabou desfeito. De lá para cá, as dificuldades de ambas se acentuaram, notadamente em relação ao passivo. A Restoque conseguiu recentemente fechar um acordo com os credores para a conversão de R$ 1,6 bilhões em debêntures em equity. Também endividada, a InBrands já deu até uma das marcas de seu portfólio como garantia para credores.  

Além da suspeição de uso eleitoral do Auxílio Brasil, há outras armadilhas contra Jair Bolsonaro armadas no TCU. Segundo uma fonte da Corte, o tribunal já identificou 29 pontos de “alto risco” nos chamados programas finalísticos, guarda-chuva sob o qual entram 66 ações e benefícios, desde o Educação Básica de Qualidade ao próprio Auxílio Brasil. De acordo com a mesma fonte, análises prévias do TCU apontam que cerca de um quarto desses programas têm indícios de descontrole contábil ou, na melhor das hipóteses, problemas de qualidade na gestão. 

O imbróglio entre a XP Investimentos e Romero Rodrigues parece não ter fim. Nos últimos dias, circulam no mercado informações sobre o iminente rompimento da parceria. A XP estaria disposta a destituir Rodrigues da posição de gestor do Headline XP Venture Capital 3 Feeder 1 Fundo de Investimentos em Participações, fundo distribuído pela instituição financeira. O RR consultou a XP, mas a instituição financeira não quis se pronunciar. A publicação também fez tentativas de contato com Romero Rodrigues, tanto por intermédio do seu e-mail disponibilizado no próprio prospecto do fundo quanto através da Headline, nos Estados Unidos, da qual ele é partner no Brasil. No entanto, a newsletter não teve retorno até a postagem desta matéria. O espaço segue aberto para ambos. 

Há uma ideia que passou pelas intenções de Paulo Guedes e anda pipocando na cabeça dos economistas do PT. Trata-se de chamar os supermercados para contribuir na manutenção dos preços da cesta básica até a inflação retornar à meta, iniciativa que o RR antecipou.

A lógica da medida é a compreensão de que o maior componente da inflação vem de fora. A majoração dos preços dos alimentos, a guerra da Rússia com a Ucrânia, o impacto sobre a cotação do petróleo, o risco do dólar disparatar, a lenta recomposição das cadeias de produção, a carestia internacional, entre outros vetores externos, são responsáveis pela resiliência da inflação. Na nossa praia, permanece o temor de um desatino na gestão das contas públicas. Essa situação levaria o país a um cenário de dominância fiscal, ou seja, quando a elevação da taxa de juros torna-se sem efeito ou mesmo pressiona os preços em geral.  

Desde 2018, os preços dos alimentos sobem mais do que a inflação medida pelo IPCA. No intervalo entre 2018 e 2021 eles cresceram 44% em média, quase o dobro da inflação de 24%. Já a cesta básica, no mesmo período, subiu 66%. Com essa velocidade de remarcação no preço dos alimentos, não há Bolsa Família que aguente. A carestia desidrata o valor do benefício social, que teria de ser corrigido recorrentemente, retroalimentando a espiral inflacionária.  

Para conter esse processo, a futura gestão Lula adotaria uma política de preços da cesta básica com os supermercados, além de voltar a formar estoques reguladores de alimentos. Ajudaria a geringonça funcionar se o governo, por meio do Conselho Monetário Nacional (CMN), alterasse a meta de inflação de 2023, ampliando-a de 3,25% para 4% ou mesmo 4,25%, com bandas de 1,5% para cima e para baixo. Em 2024, a meta seria mantida – o governo Bolsonaro fixou um target inviável de 3% para esse período. Esse ajuste permitiria o acerto mais rápido com os supermercados, que passariam a ter no retorno da inflação à meta como sua baliza para a normalização da política de preços. 

A Embraer Defesa e Segurança está perto de fechar a venda de cinco aeronaves C-390 para a Força Aérea da Holanda. Na paralela, há tratativas também para a comercialização de aeronaves militares às Forças Armadas de Portugal. A Embraer conta com esses dois negócios para dar uma chacoalhada nas expectativas do mercado em relação ao seu braço de Defesa. No terceiro trimestre deste ano, este foi o único segmento da companhia que registrou queda de receita. E não foi uma queda qualquer: o resultado foi 42% inferior ao registrado em igual período em 2021. 

A britânica International Schools Partnership está em busca de ativos na área de educação no Brasil. O grupo já tem negócios na América do Sul – atua no Chile, Equador e Peru. O interesse dos ingleses corrobora a tendência de forte presença de investidores estrangeiros no setor de educação do Brasil. Há poucas semanas, a também inglesa adquiriu a rede Eleva junto ao fundo Gera, de Jorge Paulo Lemann. Por sua vez, a alemã Klett comprou a tradicional Escola Nova, do Rio de Janeiro.