Há informações no mercado de que a Terra Santa Propriedades Agrícolas estuda uma emissão de títulos com o objetivo de alongar o perfil do seu endividamento. O passivo de curto prazo tornou-se uma erva daninha que tem crescido em ritmo preocupante para os acionistas da companhia, a começar pelo principal deles, o notório Silvio Tini – um dos maiores investidores ativistas do mercado de capitais brasileiro. Entre dezembro de 2022 e março deste ano, a relação dívida líquida/Ebitda saltou de 0,4 para 1,9 vez. Significa dizer que a Terra Santa, uma das maiores proprietárias de terras do Brasil, perdeu gordura e já não está mais em uma posição tão confortável no que diz respeito a seus covenants financeiros. Os contratos de empréstimo da empresa preveem execução automática caso a relação dívida líquida/Ebitda chegue a três vezes. Procurada, a Terra Santa não se manifestou.