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As primeiras manifestações do economista Rafael Lucchesi como CEO da Fundição Tupy causaram ruído entre fundos acionistas da empresa. Em entrevista ao jornal Valor Econômico, Lucchesi disse que a companhia esteve perto de quebrar e foi salva pelo BNDES e pela Previ, seus dois maiores acionistas. Aos investidores a declaração soou como uma defesa do banco e do fundo de pensão feita sob encomenda. Mais do que isso: foi como se, nas entrelinhas, o executivo dissesse “quem manda são eles e pronto”. É mais um capítulo das tensões societárias na Tupy. Lucchesi chegou à empresa pisando em um campo minado. A repentina demissão de seu antecessor, Fernando Rizzo, colocou em xeque a governança da empresa. A saída de Rizzo, respeitado no mercado, e a escolha de Lucchesi, até então presidente do Conselho do BNDES, foram interpretadas pelos investidores como uma interferência direta do governo na gestão da companhia.

Um grupo de investidores da Fundição Tupy, encabeçado pela tríade 4UM Investimentos, Charles River e Organon Capital, está arregimentando o apoio de outros minoritários com o objetivo de eleger um representante no Conselho de Administração. Segundo informações filtradas pelo RR, esse bloco já reúne o equivalente a 15% da companhia. É mais um movimento na queda de braço entre acionistas da Tupy e o governo. No início do mês, Previ e BNDESPar, que juntas detêm 53% do capital, forçaram a substituição do CEO da empresa, Fernando Rizzo, pelo economista Rafael Lucchesi, atual presidente do Conselho de Administração do BNDES. A mudança foi recebida pelos minoritários da Tupy como uma interferência direta do governo Lula na gestão da companhia.

A Fundição Tupy desponta como um exemplo didático do quanto é nocivo um governo que insiste em “estatizar” empresas privadas. Nos últimos 15 dias, a companhia perdeu 19% do seu valor de mercado, ou R$ 600 milhões, por conta da manobra da Previ e do BNDESPar que culminou na saída do atual CEO, Fernando Rizzo. No mercado, a operação foi vista como uma interferência direta da gestão Lula na Tupy. Há informações, inclusive, de que o próximo passo será um aumento do número de cadeiras no Conselho para abrigar um número maior de indicados dos dois principais acionistas, exatamente Previ e BNDES, ou seja, em última linha o próprio governo. O fundo de pensão e o braço de participações do BNDES, que juntos detêm 53% do capital, praticamente impuseram a fórceps nomeação de Rafael Lucchesi para o comando da Tupy a partir de 1º de maio. Fundos de investimento minoritários da empresa, a exemplo de Charles River, Real Investor, 4UM Investimentos e Organon Capital, se opuseram à mudança, mas foram voto vencido.

Fundos de investimento minoritários da Fundição Tupy estão se insurgindo contra as ingerências do governo na empresa. Há, desde já, uma articulação visando à eleição do Conselho de Administração, no segundo semestre, na tentativa de reduzir a presença direta da gestão Lula na companhia. A Tupy não é a Vale, mas a mão do governo também pesa sobre ela. E sem intermediários. Os ministros da Previdência, Carlos Lupi, e da Igualdade Racial, Anielle Franco, têm assentos no board – seus mandatos vão até agosto. Por maior que seja a reação dos fundos de investimento, vai ser difícil confrontar o governo. Juntos, BNDES e Previ detêm 53% do capital da Tupy. No restante, o capital da companhia é bastante pulverizado: o terceiro maior acionista individual é a Trígono Capital, com 10%. Procurada pelo RR, a Tupy não se manifestou.

O RR apurou que a Fundição Tupy pretende deslanchar, a partir do ano que vem, um plano de aquisições no exterior. A empresa mira a América Latina. A Tupy já tem duas fábricas no México, além de uma unidade de produção em Portugal. Ressalte-se que a empresa está prestes a “ganhar” dois importantes acionistas: a volta do PT ao poder reduz consideravelmente a probabilidade de o BNDES e a Previ, donas de 50% do capital, venderem suas participações na companhia – movimento ensaiado pelo banco de fomento e pelo fundo de pensão há pelo menos dois anos.