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Há uma porta internacional entreaberta para as grandes construtoras que participam do Minha Casa, Minha Vida, como MRV, Tenda e Direcional. O governo Lula negocia com o Paraguai a “exportação” do programa habitacional. Por “exportação” leia-se um acordo de cooperação para a criação de um projeto similar no país vizinho, voltado à construção de casas populares. O Ministério das Cidades daria suporte para a implantação do programa. O governo brasileiro enxerga nessa parceria a possibilidade de construtoras brasileiras se instalarem no país vizinho, levando todo o seu know how na construção de habitações para a população de baixa renda.

A ordem na construtora Tenda – leia-se Pátria Investimentos e Polo Capital – é frear novos projetos. Há uma preocupação entre os acionistas com a sangria no caixa. Somente no primeiro trimestre, a empresa queimou cerca de R$ 240 milhões.

Crise? Só se for no terreno do lado. O “Minha Casa, Minha Vida” criou um bolsão de prosperidade entre os escombros do setor imobiliário. Dois exemplos:

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A Tenda vai investir R$ 2 bilhões na compra de terrenos. Com 70% do seu faturamento pendurados no programa do governo, a maior preocupação da empresa neste momento é recompor seu landbank para futuros projetos de habitação popular. Grande parte do banco de terrenos da Tenda já está comprometida com os lançamentos previstos para 2017 e 2018.

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A MRV caminha para fechar o mês de junho com o maior Valor Geral de Vendas para um primeiro semestre da sua história. Será também o vigésimo trimestre seguido de geração de caixa. O “Minha Casa, Minha Vida” responde por mais de 95% da sua receita.

Além da Jaguar Real Estate, que está adquirindo entre 20% e 30% da Tenda, a Gafisa estaria em conversações com outros dois fundos internacionais dispostos a entrar no capital da controlada. Quem te viu quem te vê. Antes deficitária, a Tenda virou os quindins da Gafisa com a forte expansão das habitações populares – aliás, o que sobrou do setor.

A venda de 30% da Tenda para a norte-americana Jaguar Growth Partners é o pano de fundo de uma acirrada rivalidade entre dois dos maiores investidores de real estate dos Estados Unidos, uma disputa figadal que agora chega ao Brasil. A gestora nova-iorquina desembarca no setor justo no momento em que o magnata Sam Zell, dono da Equity International, também se movimenta para a compra de ativos no país.

Segundo o RR apurou, seu alvo é a paulista Viver (controlada pelo fundo norte-americano Paladin), que entrou em recuperação judicial. O timing da investida da dupla no Brasil chama a atenção: nada que envolva a Jaguar e a Equity International deve ser encarado como coincidência. Uma gestora nasceu da costela da outra. O principal sócio da Jaguar, Garry Garrabrant, era o executivo-chefe da Equity International até 2012, quando saiu da sombra de Zell para montar a sua própria gestora. A ruptura não foi nada amigável.

Consta que Garrabrant carregou consigo importantes investidores da antiga casa e entrou em negócios que havia mapeado quando ainda estava ao lado de Zell. Em pouco tempo, teria sob o seu guarda-chuva cerca de US$ 7 bilhões em ativos, não muito longe das cifras da Equity Internacional (cerca de US$ 9 bilhões). Desde então, não por coincidência, os desafetos têm esbarrado em vários mercados: recentemente disputaram a compra de ativos imobiliários na China e na Índia. Até a porta de entrada da Jaguar Growth Partners no setor de real estate no Brasil parece ter sido escolhida a dedo por Garry Garrabrant. Ainda que indiretamente, a Tenda Construtora já foi a casa de Sam Zell: até 2010, ele era um dos maiores acionistas da Gafisa, controladora da companhia.

 No mercado imobiliário, a decisão da Gafisa de antecipar para este ano a oferta de ações da Tenda, sua subsidiária, foi interpretada como uma garantia de que o governo anunciará até dezembro uma nova fase do “Minha Casa Minha Vida”. O programa é responsável por mais de 70% das vendas da construtora.

 A construtora Tenda, que depende fundamentalmente do “Minha Casa, Minha Vida”, revisou mais uma vez sua projeção de lançamentos para 2016. A subsidiária da Gafisa cortou a cifra de R$ 1 bilhão para R$ 700 milhões. Procurada pelo RR, a Tenda não comentou o assunto.

 A construtora Tenda, que depende fundamentalmente do “Minha Casa, Minha Vida”, revisou mais uma vez sua projeção de lançamentos para 2016. A subsidiária da Gafisa cortou a cifra de R$ 1 bilhão para R$ 700 milhões. Procurada pelo RR, a Tenda não comentou o assunto.

 A exemplo da controlada Tenda, a Gafisa também está reduzindo seu banco de terrenos. A construtora tem cerca de R$ 6 bilhões de propriedades em seu estoque. A ideia é reduzir esse encalhe em 10%. Procuradas pelo RR, a Gafisa não comentou o assunto.  

A gestora de recursos árabe Red Sea Housing, que já se associou a  Direcional Engenharia, está em negociações para a compra de uma participação na Gafisa. Trata-se de uma operação dois em um: entrar na Gafisa significa ter também um pedaço da Tenda, especializada na construção de imóveis para a população de baixa renda.