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As tratativas entre o BTG e o Fluminense em torno da criação da SAF deram uma esfriada nas últimas semanas. O motivo é aproximação do banco com o Vasco. As conversas passam por múltiplas possibilidades: um empréstimo, a preparação da SAF do Vasco para a entrada em recuperação judicial e até mesmo a compra de parte das ações da empresa que pertenciam ao finado fundo norte-americano 777 Partners. A fatia, equivalente a 31% do capital da SAF do Vasco, está nas mãos da seguradora norte-americana A-CAP, que herdou a participação ao executar dívidas contra a 777. O curioso é que BTG e Fluminense caminham juntos há pelo menos dois anos. Talvez o banco queira vestir outra camisa.

O BTG já demonstra impaciência com o vai e vem da direção do Fluminense, que dura quase dois anos. O banco quer acelerar as tratativas para a criação da SAF e, consequentemente, a busca de um investidor. Há perguntas fulcrais ainda sem resposta: o presidente do clube, Mario Bittencourt, vai topar abrir o capital da SAF ou apenas quer usar o modelo para buscar outras formas de financiamento, como a emissão de debêntures? Se abrir o capital, está disposto a vender o controle? E, no meio de tantas incertezas, ainda paira sobre o Fluminense e – por que não dizer? – sobre o próprio BTG o risco de rebaixamento no Campeonato Brasileiro. A queda alteraria as receitas do clube em 2025, por extensão depreciando o valuation da SAF. Consultado, o BTG não se pronunciou.

O projeto do futuro estádio do Flamengo é motivo de preocupação para a diretoria do Fluminense. O rubro-negro trabalha com a previsão de inaugurar sua arena até 2028, o que vai reduzir consideravelmente seu número de jogos no Maracanã. A questão que, desde já, mobiliza o presidente do Fluminense, Mario Bittencourt, é justamente como bancar a administração do “Maraca” a partir do momento que o Flamengo tiver sua casa própria. As despesas mensais com manutenção, folha de pagamentos e energia giram em torno de R$ 13 milhões. Hoje, os dois clubes dividem a gestão do Maracanã. Bem dividir é força da expressão. A participação econômica do Flamengo, líder do consórcio, é de 65%; ao Fluminense cabem os 35% restante. As fatias são proporcionais à receita gerada por cada clube com seus jogos. Por ora, o presidente do Flamengo, Rodolfo Landim, afirma que o clube pretende permanecer com a concessão do Maracanã mesmo após a inauguração de seu estádio. Mas certamente em outros termos e condições. Nesse contexto, o mais provável é que o Fluminense tenha de buscar uma solução para cobrir a perda de receita e diluir os custos da gestão do estádio. No Rio, a opção que se apresenta como mais factível – talvez a única – é um acordo com o Vasco, que passaria a mandar uma parte de seus jogos no Maracanã.

Após a disputa do Mundial de Clubes, a direção do Fluminense vai retomar as discussões com o BTG para a criação da sua SAF (Sociedade Anônima do Futebol). Nesse caso, o Fla pode servir de benchmarking para o Flu. Um dos modelos sobre a mesa do presidente do Fluminense, Mario Bittencourt, é a implantação da SAF, mas sem a venda de ações – estratégia similar à que Rodolfo Landim pretende adotar no Flamengo. Esse formato permitiria ao clube acessar outras formas de captação, notadamente via emissão de debêntures, mantendo 100% de controle sobre o futebol. É como Fernando Diniz, que não admite perder 1% de posse de bola.

A área de marketing do Fluminense está quebrando a cabeça para realizar ativações de todos os seus patrocinadores durante a Copa de Mundo de Clubes, no mês que vem, na Arábia Saudita. Pelo menos oito parceiros vão ficar de fora da festa principal: os jogos do torneio. O motivo são as regras impostas pela Fifa: os participantes da competição podem exibir em seus uniformes apenas o patrocinador master e a marca do fabricante de material esportivo – no caso do Flu, respectivamente, a Betano e a Umbro.

Se o Fluminense ganhar a Taça Libertadores, vai chover SAF em cima do clube. É que o Flu já entra em 2024 como uma das maiores agremiações em recebíveis do Brasil. O RR adianta que tem um banco paulista namorando a ideia.

O governo do Rio cogita estender, novamente, o contrato de concessão do Maracanã com a dupla Flamengo e Fluminense. Para todos os efeitos, seria mais uma renovação em caráter temporário, até que se resolva o imbróglio em torno da nova concorrência. Em outubro do ano passado, o Tribunal de Contas do Estado suspendeu a licitação que estava marcada para o mesmo mês. Os técnicos do tribunal identificaram cerca de 200 falhas no processo. Quanto mais demora, melhor para Flamengo e Fluminense, que vão se beneficiando das sucessivas renovações temporárias do contrato de concessão, sem risco de perder o controle sobre o maior estádio do Rio. Ressalte-se que o Vasco quer participar da nova concorrência, agora com o forte suporte financeiro do fundo norte-americano 777, que comprou o futebol do clube. 

Flamengo e Fluminense deverão buscar um parceiro internacional para disputar a concessão do Maracanã. O sarrafo subiu com a entrada em cena da 777 Partners, fundo americano que comprou o futebol do Vasco. A empresa já anunciou uma parceria com a também americana Legends, especializada na gestão de arenas.