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A Eucatex planeja aquisições no segmento de painéis de MDF. A empresa dos Maluf vive um dos de seus momentos mais prósperos nos últimos anos. Entre janeiro e setembro de 2021, acumulou um lucro de R$ 300 milhões, quase o triplo do resultado registrado no mesmo período em 2020.

A CVM está debruçada sobre as estranhas movimentações de ações da Eucatex. Um fundo de investimento minoritário da empresa teria encaminhado ao órgão regulador a denúncia de que a própria família Maluf estaria por trás do boom de operações de compra e da consequente disparada da cotação. Só nos últimos dois pregões, o valor saiu de R$ 11 para a casa dos R$ 31. Procurada, a CVM diz que “acompanha e analisa informações envolvendo companhias abertas, tomando as medidas cabíveis, sempre que necessário, mas não comenta casos específicos.” Para bom entendedor…

Fundos acionistas da Eucatex estariam fazendo pressão pela saída de Flavio Maluf da presidência da empresa. Segundo a fonte do RR, o motivo é a recente condenação do filho de Paulo Maluf por lavagem de dinheiro. A punição criminal acionou barreiras de compliance entre os principais minoritários da Eucatex. Neste rol, figuram bilionários investidores institucionais, como o Teacher Retirement System of Texas e US Railroad Retirement, fundos de pensão, respectivamente, dos professores do texanos e dos trabalhadores de ferrovias dos Estados Unidos. Ressalte-se que fundos estrangeiros somam mais de 60% do capital total. Procurada, a Eucatex nega a pressão dos acionistas e a saída de Maluf da gestão. O Teacher Retirement e o US Railroad não se pronunciaram até o fechamento da edição.

A compra das operações da conterrânea Masisa no Brasil, por cerca de US$ 100 milhões, foi apenas um prelúdio. O grande objeto de desejo da chilena Arauco é a Eucatex. Tomando-se por base apenas o valor de mercado, a empresa dos Maluf está precificada na casa dos R$ 700 milhões. O clã, é bom ressaltar, sempre rechaçou a hipótese de venda da companhia. Desta vez, no entanto, os chilenos enxergam fendas nessa muralha. A aposta é que o momento conturbado do clã precipite decisões. O patriarca, Paulo Maluf, está encarcerado. Recentemente, o Ministério Público Federal solicitou à Justiça a condenação de quatro integrantes da família – entre os quais o filho do ex-governador, Flávio Maluf, responsável pela gestão da fabricante de aglomerados de madeira – por lavagem de dinheiro. A compra da Eucatex ajudaria a Arauco a encurtar significativamente a distância para a Duratex. A empresa dos Setúbal é líder absoluta do mercado de aglomerado de madeiras, com mais de 40% das vendas. Com a aquisição, os chilenos passariam a ter algo em torno de 30% do mercado brasileiro.

A chilena Arauco comprou a operação da sua conterrânea Masisa no Brasil. Mas o seu grande sonho de consumo no segmento de painéis de madeira é a Eucatex, da família Maluf.