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A Votorantim Cimentos está redesenhando o seu mapa de negócios internacionais. O que se diz e o que se ouve no setor é que a empresa avalia a compra de fábricas em Portugal e na Itália. O avanço em território europeu – a companhia já está presente na Espanha, Luxemburgo e Turquia – contrasta com o movimento de retirada da África. No mês passado, a Votorantim vendeu suas operações em Marrocos para o Heidelberg Materials Group, da Alemanha. Em julho, já havia transferido seus ativos na Tunísia para a chinesa Sinoma Cement.

Enquanto boa parte das atenções se voltam para os novos investimentos da Votorantim, notadamente em energia, bons e velhos negócios do grupo nadam em um mar de rentabilidade. É assim com a Votorantim Cimentos, que registrou um Ebitda de R$ 2,3 bilhões no primeiro semestre deste ano. E tem sido assim com a Citrosuco, que, por vezes, acaba sendo eclipsada por outros ativos mais badalados dos Ermírio de Moraes.

A disparada dos preços do suco de laranja no mercado internacional tem alimentado não apenas os resultados financeiros, mas também a sede de crescimento da empresa. Há informações no setor de que a Citrosuco discute internamente um plano de expansão das suas operações nos Estados Unidos, um território absolutamente estratégico no mercado global de suco de laranja.

A companhia já tem um complexo industrial em Lake Wales, na Flórida. A construção de uma nova fábrica não está descartada, mas, segundo fonte próxima à empresa, a opção prioritária seria comprar “pronto”. Nesse caso, todos os olhares se voltam para outro grande grupo brasileiro da área, a Cutrale. No último mês de maio, a companhia anunciou o fechamento da sua fábrica em Leesburg, também na Flórida, com a demissão de 117 funcionários.

A unidade industrial está a apenas 1h40 da fábrica da Citrosuco em Lake Wales, o que já representaria um ganho logístico. Procurado, o Grupo Votorantim não se manifestou. A quebra da safra brasileira de laranja tem feito os preços internacionais do suco concentrado e congelado atingir patamares históricos. Desde o início do ano, a cotação acumula uma alta de 23% na Bolsa de Nova York.

É o sumo de onde a Citrosuco tem extraído resultados cada vez maiores. Em 2022, a empresa representou 4% do Ebitda de todo o Grupo Votorantim. No ano passado, esse índice chegou a 6%. A estimativa é que possa atingir 8% na próxima safra. Existe a expectativa de que a fabricante de suco dos Ermírio de Moraes feche a safra 2023/24 com um faturamento próximo dos US$ 2 bilhões. No ciclo 2022/23, a receita foi de US$ 1,5 bilhão, o que representou uma alta de 26% em relação ao período anterior.

Quase um ano após comprar a espanhola Heidelberg Materials, a Votorantim Cimentos ensaia uma nova aquisição no exterior. O alvo é a uruguaia Cementos del Plata, colocada à venda pela petroleira estatal Ancap. As negociações são conduzidas pela Cementos Artigas, que reúne as operações da Votorantim Cimentos no Uruguai – os Ermírios de Moraes são os controladores, com 51%, e os 49% restantes pertencem à espanhola Cementos Molins.

Não se trata de uma operação em linha reta. Na semana passada, o governo uruguaio tentou privatizar a Cementos del Plata, mas a licitação foi suspensa, por falta de candidatos. Segundo o RR apurou, a Artigas estava entre os 11 candidatos que acessaram o data room e foram pré-qualificados para o leilão. Na hora H, não apresentou lance.

De acordo com uma fonte próxima à Votorantim, foi um recuo calculado, uma estratégia para pressionar o preço do ativo. A Artigas joga com um trunfo. A legislação uruguaia permite que o governo abra negociação direta para a venda de uma estatal, sem a necessidade de uma nova licitação, quando um leilão de privatização é suspenso pela ausência de propostas.

A empresa do Grupo Votorantim já mantém conversas nessa direção. Segundo a fonte do RR, há, inclusive, a possibilidade de a Artigas ficar com a Cementos del Plata sem pagar pela aquisição. O “pedágio” seria a assunção do seu passivo, da ordem de US$ 35 milhões. Consultada pelo RR, a Votorantim Cimentos informou que “não comenta rumores nem especulações de mercado.”

Sob certo aspecto, a investida da Artigas/Votorantim sobre a Cementos del Plata é um movimento de defesa. Seria uma forma de fechar a porta para a entrada de um novo player no Uruguai ou mesmo para o crescimento de concorrentes que já operam no país. É o caso da Cielo Azul, do empresário Ernesto Correa, que investiu US$ 140 milhões em uma fábrica inaugurada em 2021, na cidade de Treinta y Tres. Outro competir emergente é a Cementos Charrúa, que tem entre seus sócios dois nomes célebres – os ex-jogadores de futebol Diego Lugano e Diego Godín.

A Artigas já domina algo em torno de 40% do mercado local. Com a compra da Cementos del Plata, chegaria perto dos 70%, o que talvez exija a negociação de ativos para que a operação seja aprovada pelas autoridades antitruste locais. Proporcionalmente, a operação no Uruguai é um grânulo nos resultados da Votorantim Cimentos: representa cerca de 2% da receita global da empresa. Mas cabe enfatizar que o grupo tem feito seguidos investimentos no país. Recentemente, desembolsou cerca de US$ 40 milhões para a construção de uma nova fábrica na cidade de Minas.

Enquanto a CSN Cimentos acumula aquisições no Brasil, o Votorantim avança na América Latina. Segundo o RR apurou, o grupo estaria mantendo entendimentos com o governo do Uruguai para a compra dos ativos cimenteiros da estatal Ancap. O presidente Luis Alberto Lacalle Pou já anunciou a intenção de privatizar a operação.

São duas fábricas nas cidades de Paysandú y Minas e um centro de distribuição em Planta Manga. Ressalte-se que a Votorantim Cimentos já está presente no Uruguai, por meio da Cementos Artigas, uma associação com a Cementos Molins. Neste momento, inclusive, o grupo dos Ermírio de Moraes está investindo cerca de US$ 40 milhões na expansão da empresa.

Em outro front, a Votorantim Cimentos prepara também sua entrada na Colômbia e no México, por meio da compra de cimenteiras locais. De acordo com a mesma fonte, já há algumas conversações engatilhadas nos dois países. Trata-se de um passo razoavelmente arrojado. Em ambos os casos, a Votorantim Cimentos vai disputar mercado, na casa do adversário, com dois dos maiores conglomerados do setor nas Américas, a colombiana Argos e a mexicana Cemex. Procurada pelo RR, a Votorantim não quis se manifestar sobre o assunto.

Os Ermírio de Moraes e a Caisse de Depôt et Placement du Québec (CDPQ) estão grudados feito concreto. A Votorantim Cimentos e a CDPQ estudam aquisições conjuntas na Europa, repetindo a dobradinha que já mantêm nos Estados Unidos e no Canadá, onde são donos de seis fábricas. Ressalte-se que recentemente a empresa dos Ermírio de Moraes comprou a espanhola Cementos Balboa. Procurados, Votorantim e CDPQ não se pronunciaram.

O RR teve a informação de que a Votorantim Cimentos foi condenada pela 2a Vara Federal de Palmas (TO) por excesso de peso em seus caminhões. A decisão tem validade em todo o território nacional: a empresa terá de pagar R$ 5 mil de multa a cada veículo apreendido com carga acima do limite. Pode parecer um assunto prosaico, mas a Justiça costuma associar a prática a delitos mais graves, como, por exemplo, tentativa de burlar o Fisco. Procurada, a empresa diz que “ainda não foi notificada”.