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Há um forte burburinho nos escritórios da Faria Lima que a Tiger Global Management fará uma nova redução do seu portfólio no Brasil, zerando posições importantes de sua carteira. Seria o segundo movimento similar em menos de um ano. Além de seguidas perdas globais, os norte-americanos têm se deparado com obstáculos para levantar novos recursos. O mais recente fundo lançado pela Tiger, o Private Investment Partners 16 (PIP 16), fechou sua captação com um volume financeiro 63% abaixo da meta estipulada. O Brasil vai pagar uma parte dessa conta. Procurado pelo RR, o Tiger Global não se manifestou.

Circula no mercado a informação de que o Tiger Global pretende zerar sua posição na Brex, fintech norte-americana criada pelos investidores brasileiros Henrique Dubrugas e Pedro Franceschi. A startup vive um momento complexo. Na semana passada, anunciou a demissão de 282 funcionários, o equivalente a 20% do seu quadro pessoal. Para além dos percalços da Brex, a Tiger Global é movida por seus próprios problemas. O gigante global do venture capital tem acelerado desinvestimentos diante das dificuldades em captar novos recursos. Seu mais recente fundo de VC, lançado no ano passado, captou US$ 2,7 bilhões, menos da metade do alvo de US$ 6 bilhões. Consultado pelo RR, o Tiger Global não se pronunciou.

A startup Sleekflow está articulando com seus principais acionistas uma nova rodada de capitalização. Entre os investidores estão o Tiger Global e a chinesa Alibaba. Os recursos seriam destinados à expansão da plataforma omnichannel de vendas e chats no Brasil, principal peça da operação da companhia na América Latina.

Segundo o RR apurou, o Tiger Global quer se desfazer da sua participação na Zak, startup que oferece serviços de gestão e de pagamentos para restaurantes. A gestora norte-americana entrou na empresa em novembro de 2021, na terceira rodada de capitalização, liderando um aporte de R$ 80 milhões. A Zak ainda não decolou. Tem resultados abaixo do esperado pelos investidores e, no ano passado, precisou cortar mais de 40% da sua força de trabalho.

Corre no mercado que o Tiger Global pretende reduzir em mais de um terço a sua carteira de participações no Brasil. Há informações de que, no caso específico de uma das startups, em delicada situação financeira, o venture capital norte-americano estuda até mesmo fazer o write off dos seus investimentos. Não se trata de um “privilégio” do Brasil. Após acumular algumas das maiores perdas da sua história, o Tiger Global tem feito um ajuste em todas as suas carteiras. No fim do ano passado, os norte-americanos remarcaram para baixo o valor dos ativos em seus fundos de risco em mais de US$ 23 bilhões. Os fundos hedge e long only caíram, respectivamente, 56% e 67% em 2022. Na esteira dessas pesadas perdas, não é de hoje que o Tiger ensaia reduzir sua exposição no Brasil – ver RR. 

A crise do Tiger Global está ricocheteando no Brasil. Segundo o RR apurou, a gestora decidiu reduzir seus aportes no país. Pelo menos duas operações já engatilhadas – uma delas envolvendo uma companhia da área de TI – foram engavetadas. A Tiger Global estaria analisando também antecipar desinvestimentos no Brasil, a exemplo do que já tem feito em outros países da América Latina. Há cerca de um mês, os norte-americanos reduziram sua posição na dLocal, empresa de pagamentos do Uruguai.

Trata-se de uma reação às fortes perdas sofridas pela gestora do bilionário investidor norte-americano Chase Coleman em todo o mundo. Somente neste ano, os fundos da Tiger Global acumulam uma perda de patrimônio superior a 50%. De janeiro a abril, a queda do volume de ativos em suas carteiras superou os US$ 16 bilhões.

O recuo da Tiger Global já estaria impactando startups que compõem seu ecossistema de investimentos no Brasil. No mercado, as recentes demissões anunciadas pela Loft, plataforma de compra e venda de imóveis, e pela Zak, especializada na gestão de restaurantes, são atribuídos à certeza de que a gestora norte-americana não puxará novas rodadas de investimento tão cedo. Daí a necessidade de preservar caixa.