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Há conversas entre os acionistas da Aegea Saneamento que poderão levar a uma reconfiguração societária da companhia. O GIC, fundo soberano de Cingapura, já demonstrou interesse em ampliar sua participação na empresa, hoje de 10%. O caminho mais provável para o avanço dos asiáticos seria a compra de parte das ações em poder da Equipav, controladora da Aegea, com 70%.

O aumento da fatia do GIC, um gigante com mais de US$ 800 bilhões em ativos, se daria no momento em que a Aegea tem buscado continuamente recursos no mercado. Ontem, o Conselho da empresa aprovou a emissão de R$ 2,8 bilhões em debêntures não conversíveis. Em agosto, a companhia já havia emitido R$ 5,5 bilhões em debêntures incentivadas. O desafio da Aegea é cumprir seu plano de investimentos. A fatura é elevada: somente nas concessões da antiga Cedae e na gaúcha Corsan, os maiores negócios da empresa, os aportes obrigatórios beiram os R$ 40 bilhões.

A Aegea Saneamento estaria conversando com a Kinea – gestora do Itaú – sobre a venda de uma participação minoritária no “Projeto Cedae”. A companhia arrematou dois blocos no leilão da antiga estatal fluminense, assumindo a operação de água e esgoto em várias regiões da cidade do Rio e em 28 municípios do estado. Ao todo, a Aegea terá de investir mais de R$ 30 bilhões, o que justifica a busca de um sócio. Ressalte-se que a empresa e a Kinea já são parceiros na Corsan, a empresa de saneamento do Rio Grande do Sul, comprada no último mês de dezembro.  

A Aegea Saneamento, que arrematou a Corsan, estuda alguns caminhos para injetar recursos na empresa de saneamento gaúcha. Uma das ideias que ganha corpo, segundo informações apuradas pelo RR, é um novo financiamento do IFC, o braço do Banco Mundial para a iniciativa privada. Em 2021, a Corsan obteve da agência de fomento um empréstimo de R$ 300 milhões. De lá para cá, o sarrafo subiu e a necessidade de funding da empresa aumentou consideravelmente. O plano de investimentos da Corsan já anunciado pela Aegea gira em torno de R$ 16 bilhões nos próximos dez anos.   

Corre no mercado que a Aegea Saneamento prepara uma substancial captação no exterior. O sarrafo subiu demais para a empresa. Com a vitória no leilão de saneamento do Ceará na semana passada, a Aegea assumiu mais R$ 6 bilhões em obras. Some-se a isso os R$ 24 bilhões que terá de desembolsar nas duas concessões da Cedae arrematadas no ano passado. Tudo isso em meio à desconfiança dos agentes financeiros em relação à operação no Ceará. Em relatório, o Itaú BBA afirmou que “os retornos serão muito baixos”. Consultada pelo RR, a Aegea informou que “estuda de modo contínuo eventuais captações e  projetos que agreguem ao seu modelo de negócios”.

A Aegea Saneamento – leia-se Equipav, GIC (fundo soberano de Cingapura) e Itaúsa – discute a realização de uma nova oferta de ações. Fácil não é. Os tempos estão meio bicudos no mercado de capitais. Mas, tratando-se da Aegea, que leva a reboque ativos valiosos, como parte das operações da Cedae, as chances aumentam. A captação em mercado se juntaria ao empréstimo de R$ 15 bilhões que está sendo negociado com o BNDES. Na atual circunstância, todo o dinheiro é pouco. A Aegea precisa montar uma robusta estrutura de funding para cumprir seu plano de investimentos. Só no Rio de Janeiro, a empresa terá de desembolsar R$ 40 bilhões.

De primeira: a Iguá, leia-se IG4 e a canadense CPP Investments, planeja disputar o leilão da PPP que assumirá a concessão de saneamento em Fortaleza – a licitação está programada para este ano. A parceria com a estatal Cagece prevê investimentos da ordem de R$ 4 bilhões. Em tempo: a Iguá deve duelar com a Aegea Saneamento, que recentemente arrematou a concessão para operar na cidade do Crato, a 500 km da capital.

A julgar pelo número de possíveis interessados, os leilões dos Blocos B e C da Companhia de Saneamento de Alagoas, previstos para 13 de dezembro, prometem ser disputados. 11 empresas/investidores fizeram visitas técnicas à operação – informação confirmada ao RR pelo BNDES, responsável pela modelagem da privatização.

As águas vão rolar 2

O GIC, fundo soberano de Cingapura, e a Itaúsa estariam articulando um aumento de capital na Aegea Saneamento. Entre outros ativos, a empresa assumiu a concessão dos blocos 1 e 4 da Cedae.

A Aegea Saneamento estaria mantendo tratativas para obter um empréstimo substancial do BNDES. Só com a outorga dos dois blocos da Cedae arrematados em abril, a empresa terá de desembolsar R$ 15,4 bilhões. Consultados, Aegea e BNDES não quiseram comentar o assunto.

Os acionistas da Aegea Saneamento – Itaúsa, Equipav e GIC (fundo soberano de Cingapura) – estariam em conversações para um novo aporte de capital na empresa. As duas concessões da Cedae, arrematadas em abril, vão exigir muito fôlego financeiro. Só os valores de
outorga somam mais de R$ 15 bilhões, fora os R$ 24 bilhões de investimentos previstos.

Na Aegea Saneamento já se fala em um novo e bilionário aporte do GIC, fundo soberano de Cingapura. A capitalização daria mais fôlego para a empresa mergulhar nos leilões do setor, a começar pela Cedae. Consultada, a Aegea diz que, “no caso de eventuais alterações no seu escopo acionário, o mercado será informado”.