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O Advent, dono de 25% da Tigre, tem defendido internamente que a empresa cresça por meio de aquisições. Os norte-americanos, inclusive, repetem e “re-repetem” o nome de uma importante fabricante de tubos e conexões do país como um alvo em potencial. A gestora é entusiasta também da diversificação do portfólio da companhia. É muito provável que o Advent já esteja pensando lá na frente, ou seja, queira engordar o gado de olho na venda da sua participação. Em tempo:  todas as considerações do sócio financeiro, diga-se de passagem, são bem acolhidas pela família Olsen, controladora da Tigre.

Dono de 25% da Tigre, o Advent seria um entusiasta da ampliação do arco de negócios da companhia. O que se fala aqui e ali no setor é que os norte-americanos têm estimulado dentro do Conselho investimentos vinculados à tecnologia, notadamente soluções em tratamento de água e esgoto – área não muito distante do core business da maior fabricante de tubos e conexões do Brasil. Até porque não há, neste momento, possibilidade de grandes saltos nesse setor por meio de aquisições. De um lado, está a multinacional mexicana Amanco Wavin; do outro, a Corr Plastik, que, até prova em contrário, se apresenta como uma consolidadora. O Advent quer aumentar a massa crítica da Tigre já olhando lá para a frente, ou seja, no processo de desinvestimento da empresa. Não é para já. Mas essa hora vai chegar.

Há uma conexão que não está muito bem encaixada na Tigre: o Advent, dono de 25% do capital, quer o IPO da empresa; a família Olsen, acionista controladora, não.

O RR apurou que a Tigre, fabricante de tubos e conexões, retomou os planos de IPO. “Tigre” é força de expressão. Quem realmente está empurrando a empresa para a Bolsa é o fundo Advent, dono de 25% do capital.

A Tigre vai abrir o capital. Segundo o RR apurou, os sócios da companhia – a família Olsen e o Advent – já estão alinhavando os termos do IPO. A ideia é que a oferta de ações ocorra no primeiro trimestre de 2024. Os acionistas da Tigre trabalham com uma estimativa de valuation acima de R$ 7 bilhões. Para efeito de comparação, em fevereiro de 2022, o Advent pagou cerca de R$ 1,35 bilhão por 25% do capital. Ou seja: a empresa foi precificada em R$ 5,4 bilhões. Ressalte-se que os indicadores mais recentes da Tigre não são exatamente os mais alvissareiros. No primeiro semestre, a maior fabricante de tubos e conexões do país teve uma queda de receita da ordem 15% no comparativo com o mesmo período em 2022. No mesmo intervalo, o seu Ebitda recuou 33% – de R$ 525 milhões para R$ 349 milhões.

Há uma certa dissintonia entre a família Olsen, controladora da Tigre, e o Advent, dono de 25% da empresa. O que se diz no mercado é que a gestora norte-americana quer o IPO da fabricante de tubos e conexões. Já os acionistas controladores resistem à oferta de ações, o que, na prática, significaria abrir mão de mais um pedaço da empresa. 

Quase duas décadas após fechar o capital, a Tigre pode fazer o caminho contrário. A empresa avalia a hipótese de um IPO. Em agosto do ano passado, a fabricante de tubos e conexões da família Olsen pediu registro de companhia aberta na CVM, não exatamente para uma oferta de ações, mas, sim, na categoria B, que permite a emissão de títulos de dívida, como debêntures. De lá para cá, o Advent entrou em cena. A gestora norte-americana, que, em fevereiro deste ano desembolsou R$ 1,3 bilhão por 25% do capital, é a principal voz favorável ao IPO. Desde já, ao que tudo indica, quer deixar uma janela aberta para o futuro, leia-se o momento de reduzir ou mesmo se desfazer da sua participação na empresa. 

O RR apurou que a Tigre planeja entrar na China. De acordo com a fonte da newsletter, o projeto passa pela aquisição de uma fabricante local de tubos e conexões. A empresa mira não apenas o consumo chinês, mas a possibilidade de acessar outros mercados asiáticos. O investimento deverá ser o primeiro grande movimento após a chegada do Advent na companhia catarinense. Em fevereiro, os norte-americanos compraram 25% do capital por R$ 1,35 bilhão. A Tigre, ressalte-se, é um caso raro de empresa brasileira multinacional à vera: são 14 fábricas em nove países. No ano passado, fez um de seus principais movimentos no exterior: comprou a Dura Plastic, maior fabricante de componentes de PVC dos Estados Unidos. Procurada, a companhia não quis se pronunciar.