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A Plurix, braço de varejo do Pátria Investimentos, tem interesse na aquisição dos Supermercados Sonda. Há conversas em andamento com a família Sonda, acionista controladora da empresa, segundo informações que circulam em petit comité no setor. A companhia é avaliada em torno de R$ 3,5 bilhões. Com um faturamento anual superior a R$ 6 bilhões, o Sonda é um dos ativos mais cobiçados do setor supermercadista. Todas as suas 45 lojas, cinco delas com a bandeira Cobal, estão encravadas no maior PIB do país, o estado de São Paulo. No fim do ano passado, a rede esteve perto de ser negociada para o Advent, mas as negociações foram colocadas em banho-maria. O que se ouve no mercado é que a própria família Sonda não chegou a um entendimento sobre a venda da companhia. O capital é dividido entre os irmãos Delcir (50%) e Irani Sonda (25%), além dos dois filhos deste último. Procurados pelo RR, Plurix e Sonda não se manifestaram até o fechamento desta matéria.

Criada em berço esplêndido, o Pátria Investimentos, com seus mais de US$ 50 bilhões sob gestão, a Plurix tem feito M&As em série. O maior deles, em 2024, foi a compra do Grupo Amigão, à época com faturamento na casa dos R$ 4 bilhões. A aquisição permitiu ao braço varejista do Pátria praticamente duplicar seu tamanho. Hoje são aproximadamente 180 lojas e uma receita anual acima de R$ 10 bilhões. A disposição consolidadora da Plurix vai além das prateleiras do Sonda. Até porque o momento é particularmente oportuno para grupos varejistas com liquidez de sobra, como é o seu caso. Os juros elevados e o aumento da inadimplência das famílias têm levado o setor supermercadista a uma situação de estresse financeiro. Os exemplos estão sobre as gôndolas, à vista de todos. O Grupo Pão de Açúcar entrou em recuperação extrajudicial, com dívida de R$ 4,5 bilhões; o St Marche foi pelo mesmo caminho, com um passivo de R$ 530 milhões.  

N.R. Após a publicação da matéria, o Sonda Supermercados entrou em contato com o RR, por meio de sua assessoria, para afirmar “de forma categórica que não mantém, neste momento, negociação com a Plurix, do Pátria Investimentos, nem com outro investidor. Não há tratativas em curso envolvendo a venda de participação ou controle da companhia. A empresa permanece concentrada em fortalecer suas operações e ampliar sua presença no varejo alimentar, sempre avaliando oportunidades que estejam alinhadas à sua estratégia de longo prazo.”
O RR mantém a informação publicada.

Informação que circula em um seleto grupo de gestores: o Pátria trabalha com o horizonte de zerar sua posição na Smart Fit no fim deste ano ou no início de 2026. O timing é regido pelo block trade em bolsa realizado há cerca de 15 dias, quando a firma de investimentos ofertou 16,5% da rede de academias. Na ocasião, o Pátria firmou um lock up de seis meses, comprometendo-se, portanto, a só voltar a vender ações da empresa ao fim desse período.

A gestora chegou ter 40,45% do capital, mas a partir de 2023 passou a reduzir gradativamente sua participação acionária. Mesmo após o recente leilão, ainda permanece com uma fatia de 13,6%, por meio do seu fundo V. Trata-se do segundo maior acionista, atrás da família Corona, com 14,9%.

Na operação, ressalte-se, o Pátria firmou um lock up de seis meses, comprometendo-se, portanto, a só voltar a vender ações da Smart Fit ao fim desse prazo. A cotação do papel, ressalte-se, acumula uma alta de aproximadamente 42% desde o início do ano, apensar da companhia viver um momento de contrastes financeiros. No ano passado, a receita líquida da Smart Fit chegou a R$ 5,5 bilhões, alta de 31% em comparação ao exercício anterior. Em contrapartida, a empresa perdeu rentabilidade: no mesmo período, o lucro caiu 54%, fechando em R$ 539 milhões.

Os principais investidores da Infracommerce – à frente Pátria Investimentos e IG-neous, que juntos detêm 14% das ações – discutem um aporte de capital na companhia. A injeção de recursos se daria em caráter emergencial. A empresa de soluções tecnológicas para a área de e-commerce atravessa delicada situação financeira. Neste mês, a Infracommerce conseguiu fechar um acordo com credores para a reestruturação de dívidas no valor de R$ 640 milhões.

Ainda assim, o que se diz no mercado é que a companhia enfrenta dificuldades para honrar compromissos de curto prazo. Na semana passada, a empresa captou R$ 70 milhões junto à Geribá Investimentos por meio da emissão de notas comerciais, o que dá um alívio temporário, mas não resolve os problemas estruturais de caixa. Procurados, Pátria e IG-neous não se pronunciaram.

O Pátria Investimentos tem um novo alvo no varejo. A gestora está rondando a rede de supermercados Oba Hortifruti, de São Paulo. A companhia tem aproximadamente 70 lojas, com um faturamento previsto para este ano acima dos R$ 2,5 bilhões. O Pátria pode ocupar um lugar que até recentemente pertencia à Crescera Capital, antiga Bozano Investimentos. No início do mês, a empresa de private equity vendeu sua participação no Oba para os acionistas controladores. O Pátria, cabe lembrar, tem diversos tentáculos no varejo. Em junho, comprou o Grupo Amigão, rede de supermercados com atuação no Paraná, São Paulo e Mato Grosso do Sul. Em outubro do ano passado, adquiriu a baiana Atakarejo.

A grave crise financeira da Infracommerce – revelada pelo Valor Econômico, na edição da última quinta-feira – é resultado de decisões estratégicas equivocadas e circunstâncias adversas da economia ou tem algum caroço debaixo desse angu? Essa é a pergunta que ecoa não apenas no mercado, mas entre os próprios sócios da plataforma de serviços logísticos. Há informações de que o Pátria Investimentos e a IG-Neous, os dois principais acionistas da Infracommerce, teriam iniciado uma investigação contábil e jurídica na empresa. As duas gestoras no creen en brujas, pero saben que las hay, las hay.

O Pátria Investimentos pretende montar um arco expressivo de participações em empresas de energia renovável. Há informações no setor de que a gestora de recursos estaria em tratativas avançadas com o fundo norte-americano Castlelake para a compra do controle da Ibitu Energia. A empresa é avaliada em aproximadamente US$ 500 milhões. A aquisição representaria um salto expressivo para a Essentia, braço do Pátria para investimentos em transição energética.

A companhia adicionaria ao seu portfólio usinas eólicas e hidrelétricas em Minas Gerais, Ceará, Piauí, Rio Grande do Norte, Mato Grosso e Santa Catarina com mais de 800 MW de capacidade instalada, além de projetos no pipeline da ordem de 1,2 GW. Trata-se de uma descarga de energia que permitirá à Essentia mais do que dobrar de tamanho – hoje, sua carteira é de 1,7 GW, somando-se geradoras já em operação e investimentos em curso. Procurados, Pátria Investimentos e Castlelake não se pronunciaram.

No setor, corre também à boca miúda que a Essentia está grudada, feito ímã, em grandes grupos de geração renovável. Nesse campo magnético figuram, por exemplo, a Casa dos Ventos e a Eneva. As conversas passam pela aquisição pontual de ativos e também pela possibilidade de investimentos conjuntos. Tudo tratado com a costumeira eletricidade com que o Pátria costuma conduzir negociações e investimentos.

No fim do ano passado, por meio da Essentia, a gestora de Alexandre Saigh adquiriu o controle de quatro parques eólicos até então pertencentes à Contour Global: Asa Branca, no Rio Grande do Norte, e Chapada I, II e III, no Piauí. No caso dos complexos Chapada I e II, a empresa comprou ainda a participação de 49% da Eletrobras. Por conta dessas incorporações, a companhia vai superar, neste ano, a marca de R$ 1 bilhão em venda de energia. E vem mais por aí. Em fevereiro, o Pátria lançou um fundo para investimentos em transição energética da ordem de R$ 5 bilhões, com parte dos recursos captada junto ao BNDES, CAF (Banco de Desenvolvimento da América Latina) e IFC (International Finance Corporation), do Banco Mundial.

O Pátria Investimentos avança na América do Sul. A gestora está fechando a compra da chilena Mega Frio, operador logístico especializado em alimentos refrigerados e congelados. A operação foi feita por meio da também chilena IceStar, controlada pelo Pátria. É o segundo movimento de M&A no continente realizado pela empresa no intervalo de oito meses. Em outubro do ano passado, também por intermédio da IceStar, a gestora de recursos brasileira assumiu o controle do grupo logístico Megafin, da Colômbia, um investimento estimado em aproximadamente US$ 100 milhões.

O RR ouviu uma história com pé e cabeça de que o Pátria vai zerar sua posição na SmartFit. A gestora detém 32% do capital da rede de academias. O Pátria vive um momento de rearrumação na sua prateleira de participações societárias. Negociou parte de suas ações na Hidrovias do Brasil para o Ultra e colocou à venda o controle da Gran Coffee, fabricante de máquinas de café. Tratando-se de quem se trata, tudo leva a crer que a desmobilização de ativos é o sopro que antecede uma nova rajada de investimentos em private equity. Consultado, o Pátria não quis se pronunciar.

A Infracommerce, uma das maiores fornecedoras de tecnologia para empresas de e-commerce da América Latina, quer ter a sua própria fintech. O foco principal é aumentar a capacidade de oferta de crédito para os próprios clientes. Mas não para por aí. A empresa enxerga espaço para vender soluções de pagamento, entre outros produtos financeiros digitais, para o seu ecossistema de marketplaces, que reúne mais de  420 mil varejistas. O projeto pode ser atribuído aos financistas do Pátria Investimentos, que se tornou o principal acionista e assumiu a gestão executiva da empresa – conforme o RR informou. Uma das possibilidades aventadas é a criação de uma joint venture com a Liber, avançando um casa na parceria anunciada no fim de fevereiro. As duas empresas se uniram para ampliar o volume de financiamento dentro das suas respectivas carteiras de clientes. A Liber, do ex-Pactual Marcelo Serfaty, assumiu a gestão da solução de crédito da Infracommerce. Ou seja: a empresa de tecnologia terceirizou o que, à época, era visto como um problema. No passado recente, a Infracommerce chegou a iniciar um projeto piloto, com capital próprio, para financiar seus clientes. Não deu certo. Agora, com o Pátria no manche, reassumir e turbinar a operação de crédito, em sociedade com a Liber e eventualmente com outros investidores, passou a ser encarado como uma solução. Procurada, a Infracommerce não quis se pronunciar.

A saída de Kai Schoppen, fundador da Infracommerce, do cargo de CEO e também do Conselho de Administração da empresa é apenas a ponta do iceberg. Outras mudanças já estão sendo discutidas, tanto no board quanto na diretoria. Os novos nomes devem ser indicados pelo Pátria Investimentos, a exemplo de Peter Estermann, sócio da gestora de recursos, que ocupará o lugar de Schoppen no Conselho. Um dos cotados para assumir uma cadeira de conselheiro seria Roberto Cerdeira Filho, associate partner da área de infraestrutura do Pátria.

A reestruturação da Infracommerce, uma das maiores fornecedoras de soluções tecnológicas para o setor de e-commerce da América Latina, reflete o avanço do Pátria na empresa. Conforme o RR antecipou, a companhia de investimentos vinha ampliando seguidamente sua posição no capital, preparando o terreno para aumentar seu poder tanto na gestão executiva quanto no board.

As mudanças se dão após a gestão de Kai Schoppen entregar uma performance de altos e baixos em 2023. No ano passado, a Infracommerce ultrapassou pela primeira vez a marca de R$ 1 bilhão em receita, com uma alta de 20% em relação a 2022. O Ebitda, por sua vez, teve um salto de 101% na comparação com o exercício anterior, chegando a R$ 208 milhões. Em contrapartida, a companhia registrou um prejuízo de R$ 294 milhões, que se somou às perdas de R$ 264 milhões em 2022.

Pátria Investimentos e a gestora IG-Neous, de Carlos Brito, têm travado um rali na bolsa por ações da Infracommerce, uma das maiores fornecedoras de soluções para plataformas de e-commerce no Brasil. Em disputa a posição de maior acionista individual da empresa e, consequentemente, a possibilidade de aumentar o poder no Conselho e na gestão executiva. O IG-Neous beira os 8% do capital. O Pátria, por sua vez, com aquisições em mercado nos últimos dias, passou de 6% para 7%. E tem buscado papéis junto a acionistas minoritários. Esta última, ressalte-se, tem como política manter participações majoritárias e comandar o management das empresas em seu portfólio. Consultadas pelo RR, Pátria e IG-Neous não se manifestaram.

O RR apurou que BTG e Pátria Investimentos vêm mantendo conversas para uma possível fusão entre seus negócios em telecomunicações. De um lado, está a V.tal, dona de uma rede com mais de 400 mil km de fibra ótica e cerca de 26 mil km de cabos submarinos; do outro, a Winity Telecom, focada na construção e compartilhamento de infraestruturas de comunicação, notadamente 4G e 5G. As duas empresas estão em estágios bem distintos. Criada a partir da cisão dos ativos em fibra ótica do Oi e posteriormente adquirida pelo banco de André Esteves, a V.tal registrou no ano passado receita líquida em torno de R$ 5,5 bilhões e Ebitda próximo dos R$ 3 bilhões. A Winity, por sua vez, ainda tenta se encontrar no mercado de telecomunicações em meio à brusca mudança de estratégia imposta pelo Pátria.

O plano de se tornar uma operadora de telefonia celular foi repentinamente abandonado. No fim do ano passado, a empresa devolveu à Anatel a licença de 700 MHz adquirida no leilão de 5G de 2021. No setor, a decisão chegou, inclusive, a alimentar dúvidas sobre o interesse do Pátria de seguir à frente da companhia. Consultados pelo RR, BTG e Pátria não quiseram se manifestar.

Nesse contexto, a fusão entre V.tal e Winity teria motivações diferentes para dois dos gigantes da gestão de recursos no Brasil. O BTG daria mais um passo para transformar a V.tal em uma das maiores, se não a maior, prestadora de serviços de telecomunicações do país. Com um craque do setor à frente da sua gestão, – ex-CEO da GVT, Vivo e TIM, Amos Genish -, a companhia está avaliada hoje em torno dos R$ 25 bilhões. Ao se unir à Winity, colocaria um pé na implantação de infraestruturas de telefonia.

O maior ativo da empresa do Pátria é a sua carteira de contratos nessa área. O principal deles, firmado em dezembro, prevê a implantação de rede 4G e 5G no Metrô de São Paulo. Por sua vez, no caso do Pátria, a negociação pode ser interpretada como um recuo calculado.

A gestora deixaria de ser controladora de uma empresa que, até o momento, não emplacou, como é o caso da Winity, para se unir não apenas ao BTG, mas também ao GIC, fundo soberano de Cingapura, e à canadense CPPIB, outros acionistas da V.tal, em um negócio de proporções bem maiores.

O extremismo climático está atrapalhando os planos do Pátria Investimentos para a venda da sua participação na Hidrovias do Brasil. Desde o fim de setembro, o valor da ação caiu 18%. Nesse período, houve um agravamento das condições de navegabilidade nos dois principais eixos de atuação da companhia. O corredor logístico que conecta Brasil, Paraguai, Argentina enfrenta uma dura estiagem; no arco norte, importante via de escoamento da produção de grãos do Centro-Oeste, o problema são as fortes chuvas. O Pátria tem reduzido gradativamente sua participação na Hidrovias do Brasil, preparando sua saída em definitivo do negócio. Em julho, na última oferta em bolsa, a gestora vendeu parte de sua posição na Hidrovias do Brasil a R$ 3,40 a ação. De lá para cá, o papel chegou a bater nos R$ 4,70, mas já recuou para R$ 3,80. Ou seja: o Pátria, agora, terá de esperar a maré subir novamente para uma nova colocação de ações. Procurada pelo RR, a gestora de recursos não quis comentar o assunto.

Há uma boa dose de jogo de cena na desistência da Americanas em se desfazer da rede Hortifruti Natural da Terra. Segundo o RR apurou, a companhia mantém conversações com Pátria Investimentos e Advent com o objetivo de trazê-los de volta à disputa. As duas gestoras saíram do páreo durante as negociações e nem chegaram a formalizar uma proposta. A Americanas recebeu apenas uma oferta firme pelo Hortifruti, do fundo norte-americano Catterton, no valor de R$ 700 milhões. Um terço do que a empresa de Jorge Paulo Lemann e cia. pagou pelo ativo há dois anos. Consultada, a Americanas não quis se manifestar.

O Pátria Investimentos retomou conversações para a compra da pernambucana Smile Saúde, uma das maiores operadoras de planos de saúde do Nordeste. No início deste ano, a gestora de private equity esteve perto de ficar com a empresa. Mas, em uma reviravolta, a Hapvida atravessou a negociação e fechou a aquisição da Smile. Fechou, mas não levou: o Cade brecou o negócio, abrindo caminho para o retorno do Pátria Investimentos à mesa de negociações.  

O nó a ser desatado é o valuation. Segundo o RR apurou, o Pátria trabalha com uma oferta em torno de R$ 200 milhões. No deal que acabou não se consumando, a Hapvida pagou R$ 300 milhões pela Smile. No entanto, o que se diz no mercado é que a companhia cearense elevou o sarrafo propositalmente, para barrar a entrada de um novo operador no Nordeste.

O Pátria Investimentos vai se desfazer de mais um pedaço da Smart Fit ainda neste ano. A venda se dará por meio de um novo follow on da empresa. A gestora mantém 32%% do capital da companhia. O período parece propício para avançar no desinvestimento. Na mais recente oferta de ações da Smart Fit, em maio, o preço do papel saiu a R$ 18,15. Hoje, já está na casa dos R$ 23. E subindo. Em relatório divulgado na última segunda-feira, o Santander elevou o preço-alvo da ação de R$ 20 para R$ 30. O Pátria agradece.

A venda da Smile Saúde deflagrou uma disputa entre alguns dos principais nomes do setor de private equity no Brasil. Segundo o RR apurou, Pátria Investimentos e Vinci Partners estariam no páreo para comprar a empresa de medicina de grupo pernambucana, dona de uma carteira de aproximadamente 80 mil vidas. Há informações de que a Kinea, leia-se Itaú, corre por fora. No caso do Pátria e da Vinci, o pano de fundo é a estratégia das duas gestoras em montar um mosaico de participações no mercado de planos de saúde. A primeira já caminhou nessa direção de forma mais enfática. O Pátria é dono da Athena Saúde, empresa que reúne oito operadoras do setor, como uma carteira somada de mais de um milhão de vidas. A Vinci, de Gilberto Sayão, ainda está alguns passos atrás: em 2021, comprou uma participação na Oeste Saúde, operadora no interior de São Paulo. Para ambas, a aquisição da Smile Saúde seria um passaporte para o mercado nordestino. A Kinea, por sua vez, ensaia sua volta ao game. A gestora do Itaú teve uma participação de 49% no Centro Clínico Gaúcho, vendida em 2021 para a Notre Dame Intermédica. 

Os acionistas da Smile Saúde estariam pedindo cerca de R$ 250 milhões, o que revela uma readequação do valuation da companhia às mudanças de humores do mercado. No início deste ano, a Hapvida chegou a fechar a compra da Smile Saúde por R$ 300 milhões. No entanto, a operação acabou reprovada pelo Cade, o que levou novamente a empresa para o balcão de venda.  

Há informações no mercado de que o Pátria Investimentos abriu conversações com a Americanas para a compra do Hortifruti Natural da Terra. A empresa de Jorge Paulo Lemann e cia. está pedindo cerca de R$ 2 bilhões pelo ativo, basicamente o que pagou para comprar a rede de supermercados há menos de dois anos. O Pátria tem enfileirado aquisições na área de varejo. A gestora já controla quatro cadeias supermercadistas – a Boa Supermercados, de Jundiaí (SP), Superpão, do Paraná, Germânia, em Santa Catarina, e a Avenida, no interior de São Paulo. No setor, há relatos também do interesse do Pátria na CSD (Companhia Sulamericana de Distribuição), rede de lojas do Paraná, controlada pelas famílias Nogaroli e Cardoso e pela inglesa Actis. Consultados, Pátria e Americanas não quiseram se manifestar.  

Com 80 lojas, o Hortifruti tem um faturamento anual da ordem de R$ 1,6 bilhão. A eventual venda para o Pátria Investimentos engrossaria a lista dos controladores pesos-pesados da companhia. Antes de pertencer a Jorge Paulo Lemann, Beto Sicupira e Marcel Telles, a rede varejista foi da gestora suíça Partners Group. E, uma etapa antes, foi controlada pela dobradinha Paulo Guedes e Julio Bozano.

O RR apurou que o Pátria Investimentos faz planos de um novo block trade de ações da Smart Fit. A oferta, da ordem de 5%, se daria no período de até três meses. Em março, a gestora vendeu em mercado o equivalente a 2,4% do capital da rede de academias, amealhando pouco mais de R$ 200 milhões. A julgar pela participação que ainda mantém na companhia (38,3%), talvez ainda seja cedo para falar na saída definitiva do Pátria do negócio. A gestora, ao que tudo indica, está surfando na maré de alta do papel. A ação acumula uma valorização de 11% desde o início do ano. Pode até parecer pouco, uma “marolinha”, mas, no ano passado, a Smart Fit amargou uma perda do seu valor de mercado de 15%. Consultado, o Pátria não quis se pronunciar.

Circula no mercado que o Pátria Investimentos tem sondado empresas de área de fast food. Um dos alvos seria a International Meal Company (IMC), que tem entre seus acionistas a UV Gestora e a família do empresário Carlos Wizard. Dona de 14 redes de restaurantes, entre as quais Pizza Hut, KFC e Viena, a IMC vive um momento de resultados mais calóricos. Entre janeiro e setembro do ano passado, registrou receita líquida de R$ 1,7 bilhão e Ebitda de R$ 222 milhões, alta, respectivamente, de 36% e 34% em relação aos nove primeiros meses de 2021. Além de olhar com apetite redobrado para o segmento de fast food, o Pátria tem buscado ativos também entre fabricantes de alimentos e de bebidas. Parece até que Jorge Paulo Lemann e cia. baixaram na gestora de recursos. Em seu mais recente fundo de private equity – o Pátria Private Equity VII Advisory FIP Multiestratégia, lançado em outubro -, a casa de investimentos captou R$ 1 bilhão. Procurados pelo RR, o Pátria e a IMC não se pronunciaram.

O RR apurou que o Pátria Investimentos planeja lançar um novo fundo voltado exclusivamente à energia verde. No mercado, fala-se na captação de até R$ 5 bilhões. Na mira, projetos em geração eólica e solar. O Pátria já tem um razoável portfólio de ativos no segmento. Entre outros negócios é controlador da Essentia Energia. Dona de uma carteira concentrada notadamente em hidrelétricas, a empresa vem derivando para outras fontes de geração nos últimos anos. Investiu R$ 1,4 bilhão na construção do complexo de energia solar Sol do Sertão, no interior da Bahia. Está à frente ainda da instalação do parque eólico São Vitor, também na Bahia, empreendimento orçado em mais de R$ 2 bilhões. 

A recente aquisição das gestoras Kamaroopin e Igah é apenas o começo. O Pátria Investimentos pretende montar uma constelação de fundos de venture capital. A meta é chegar ainda no primeiro semestre de 2023 à marca de aproximadamente R$ 5 bilhões em ativos, ou seja, o dobro do volume atual. 

O Pátria Investimentos foi sondado pela família Bueno para comprar parte da Dasa. Os herdeiros de Edson de Godoy Bueno querem levantar cerca de R$ 2 bilhões com um aumento de capital da empresa, uma das maiores redes de medicina diagnóstica do país, com receita líquida superior a R$ 10 bilhões. Para o Pátria, seria uma volta no tempo: a gestora foi uma das idealizadoras da criação da Dasa, a partir da consolidação de uma série de aquisições, e se manteve como sócia relevante da empresa até 2009.

O RR teve a informação de que o Pátria Investimentos deverá disputar o leilão da Noroeste Paulista, marcado para o próximo dia 15. O pacote engloba cerca de 600 quilômetros de rodovias em São Paulo, com investimentos de R$ 10 bilhões. A investida consolidaria a posição do Pátria como um dos grandes operadores rodoviários no maior PIB do país. Fundos administrados pela gestora controlam três concessões em São Paulo, que somam mais de 2.600 quilômetros – CART, Entrevistas e Eixo SP. Nesta última, está investindo cerca de R$ 14 bilhões, ao lado do GIC, fundo soberano de Cingapura.

O Blackstone estaria se preparando para reduzir ainda mais ou até mesmo se desfazer integralmente de sua participação no Pátria Investimentos. Tomando-se como base o valor de mercado da gestora de recursos, a fatia acionária dos norte-americanos está avaliada em torno dos US$ 330 milhões. O movimento seria motivado por questões de ordem geoeconômica: o Blackstone vem restringindo gradativamente sua exposure na América Latina. Por ocasião do IPO do Pátria, em janeiro, os norte-americanos já haviam diminuído sua participação societária de 40% para 14%. Procurados pelo RR, Pátria e Blackstone não quiseram se pronunciar.