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O encontro suspeitamente realizado entre André Esteves e o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, na última segunda-feira, foi uma tentativa de xeque-mate do banqueiro para impedir a associação entre o Master e o BRB. Esteves trabalha mais pela destruição do que pela construção do negócio. A mídia está repleta de análises fundamentalistas sobre as vantagens e desvantagens da operação. O que não é falado são as artimanhas de bastidor do banqueiro contra o acordo e suas partes. O RR apurou que grandes clientes do BTG com papéis do Master em sua carteira têm sido bombardeados com a recomendação de venda da sua posição. O RR teve acesso a um dos informes enviados por gestores de recursos do banco a investidores, com os seguintes dizeres: “Percebemos que sua posição em CDBs do Master está um acima do FGC.

Encaminho uma opção de investimento para a sua avaliação. Podemos realocar uma parte”. No fim da mensagem, o principal: “Para você não ficar a descoberto caso ocorra algo com o banco (Master) e garantir a cobertura para os valores totais do FGC”. No mesmo dia, o banco enviou outra mensagem a seus clientes: “Você sabe qual é o limite da cobertura do FGC? O Fundo Garantidor de Créditos cobre até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, considerando o valor principal mais os juros, e por conglomerado financeiro, independentemente do custodiante, com um teto de R$ 1 milhão em um período de quatro anos. No BTG Pactual, você pode conferir diretamente no app se os seus investimentos estão dentro dessa cobertura. Acesse o Monitor de Cobertura FGC e invista com mais segurança”. Poucos minutos depois, investidores do BTG receberam outra notificação: “Limite do FGC: A cobertura é de até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ e por conglomerado financeiro. Acesse o Monitor Cobertura FGC”. Nos dois últimos casos, não há menção explícita ao Master. E nem seria preciso.

Além do Banco Central, André Esteves tem se movimentado junto a outras esferas do poder, valendo-se do seu notório trânsito e influência entre as mais distintas instâncias – governamental, empresarial, midiático ou mesmo no Judiciário. Neste momento, a depreciação dos ativos do Banco Master facilita os interesses de Esteves, especialmente no que diz respeito à carteira de precatórios da instituição. O Master tem cerca de R$ 7 bilhões em títulos dessa modalidade. A maioria é constituída em dívidas do estado de São Paulo, que hoje tem melhores condições de pagamento do que a própria União. Sabe-se também que uma parcela expressiva dos precatórios em poder do Master já conta com depósito em juízo ou tem previsão de recebimento no curto ou médio prazo. Trata-se de um maná para o BTG, que tem se notabilizado nos últimos anos como um voraz comprador de precatórios. Deteriorar a percepção em relação ao Master e consequentemente as condições de negociação do banco seria uma peça-chave na estratégia de Esteves. É uma espécie de operação-asfixia. Para o BTG, quanto pior melhor. Isso abriria caminho para o banco negociar a compra da carteira de precatórios do Master em termos mais vantajosos, com um deságio maior. Há informações também sobre um possível interesse do BTG na operação de consignado do Master, de aproximadamente R$ 920 milhões. Pode até ser. No entanto, parece muito mais um movimento diversionista, para desfocar o interesse maior de André Esteves.

Desde o anúncio da associação, na última sexta-feira, a operação entre o Master e o BRB tem sido alvo de uma torrente de aleivosias. Uma das narrativas mais batidas é que o negócio não passa de uma ação do governo para acudir o Banco Master. Por sinal, a julgar pelo que se diz aqui e ali, o acordo tem padrinhos na direita, na esquerda e no centro. Ora, a operação é atribuída a Ciro Nogueira, do PP; ora, a Antônio Rueda, do União Brasil; quando não ao petista Guido Mantega, passando, é claro, pelo governador do Distrito Federal, Ibaneis Rocha, do MDB. É como se o negócio entre o Master e o BRB tivesse ensejado a criação da maior frente ampla já vista no país. Esse tiroteio nas mais variadas direções pode ser mais uma manobra de Esteves. Ou não.

Escalando para ilações mais graves, André Esteves também estaria aludindo a operação ao convite de um risco de crise sistêmica no setor bancário, caso o acordo se concretize nos termos divulgados. Aliás, Esteves, com seu trabalho de transformar a operação em um escândalo, não ajuda em nada a afastar a versão do risco sistêmico. Não há, diga-se de passagem, qualquer dado contábil que aponte nessa direção. Pelo contrário: o Master reportou um lucro de R$ 1 bilhão em 2024. A construção dessa “realidade” sem comprovação chegou ao ponto de se espalhar que toda a operação foi feita ao largo do Banco Central.

Os próprios sócios do BTG dizem que é impossível ter visibilidade do que André Esteves pensa e quais são as operações no seu radar. No passado, ele foi o principal conspirador do levante que expulsou o fundador e controlador do Banco Pactual, Luiz César Fernandes. Esteves consegue fazer do brand do banco – na verdade, do seu próprio brand – um outdoor para convites junto a qualquer autoridade do país. No mercado não basta saber o que ele pretende, mas porque pretende. É absolutamente razoável que Esteves esteja olhando para onde ninguém está mirando. E usando o que melhor sabe fazer quando identifica um bom negócio ou um negócio que o atrapalha: usar o seu incontrolável poder de destruição.

O BTG é apontado no mercado como forte candidato à compra da operação do banco suíço Julius Bauer no Brasil. A instituição financeira de André Esteves já estaria em conversações com a Goldman Sachs, que detém o mandato para a venda. O que está em jogo é uma carteira de aproximadamente R$ 50 bilhões, a maior parte concentrada em wealth. Ressalte-se que o BTG tem apostado alto no segmento de gestão de fortunas. Em setembro, comprou o multifamily office Greytown Advisors, sediado em Miami. Procurado pelo RR, o BTG não quis se pronunciar.

O presidente Lula vai se reunir com representantes da Febraban, Bradesco, Itaú, BTG, Santander e Safra daqui a pouco, por volta das 11h30, em Brasília. Em pauta, o crédito bancário no Brasil e outros assuntos de interesse das instituições financeiras. Até aí, tudo bem!

Talvez fosse o caso de Lula aproveitar o encontro para perguntar a André Esteves se ele ainda tem chances de se reeleger em 2026. Na semana passada, o dono do BTG declarou que a candidatura de Tarcísio Freitas à presidência da República é uma “unanimidade do PIB nacional”. Quem conhece Esteves sabe que o banqueiro é mestre no ofício de dizer e se desdizer, usando o expediente como uma forma de auferir ganhos financeiros.

Em setembro de 2022, por exemplo, disse que a eleição de Lula poderia trazer “leveza, alegria e paz ao país”. Na semana passada, no mesmo dia em que “lançou” a candidatura de Tarcísio, Esteves afirmou que o mercado “está pessimista demais” e que discorda da tese de que “o governo Lula está indo na direção do desastre econômico do governo Dilma.”. E foi além: lembrou que 19 dos 20 maiores acionistas do BTG são investidores internacionais e “eles estão animados”.

De todos os banqueiros que estarão presentes na reunião com Lula, André Esteves é aquele que mais se pronuncia sobre tudo, sem prurido. Trata-se de um notório boquirroto.  Esteves não é de atirar a esmo. Suas afirmações parecem sempre ser uma moeda de troca. Vai ver que Tarcísio ofereceu alguma contrapartida mais valiosa.

Informação que correu ontem como um rastilho de pólvora no mercado: o BTG, de André Esteves, estaria rondando o Gávea Investimentos, de Armínio Fraga, para comprar sua participação de 4% na Eneva. Faz todo o sentido. Muito sentido. O banco de André Esteves disputa um acirrado rali com os Moreira Salles pela hegemonia no capital e consequentemente no management da Eneva. Recentemente, o BTG chegou a 37% da empresa de energia, por meio de diferentes veículos de investimento. Está se aproximando da Cambuhy, gestora dos Moreira Salles, que se vale de uma coalizão societária para ainda permanecer no topo. Ao lado da Dynamo, Atmos e Velt, o clã forma um bloco coeso, com 40% das ações da Eneva. O que está em jogo é o poder de decidir para onde virar o manche da companhia. O BTG é tido como o principal artífice da estratégia da Eneva de buscar M&As nas mais diversas áreas da cadeia de energia, vide a frustrada negociação com a Vibra e os recentes rumores de uma possível associação com a petroleira PetroReconcavo. Procurados, BTG e Gávea não se pronunciaram até o fechamento desta matéria.

O BTG, um dos principais credores da Jari Celulose, enxergou a possibilidade de transformar um limão creditício em uma limonada fundiária. A operação já circula à boca pequena. Ela se daria pela transferência de ativos florestais da empresa para o pagamento das dívidas junto ao banco, da ordem de R$ 700 milhões.

A ideia já teria sido levada à Vara Distrital de Monte Dourado, onde corre o processo de recuperação judicial da companhia. O BTG assumiria uma área de aproximadamente 195 mil hectares espalhados por Pará e Amapá. Os cálculos para um encontro de contas entre o valor das terras e as dívidas pendentes ainda são preliminares.

Mas há informações de que, no saldo final, o banco de André Esteves ainda poderá desembolsar até R$ 70 milhões em favor da companhia, sob administração judicial, recursos que seriam destinados ao pagamento de outros credores. Esta seria uma solução talhada sob medida pelo BTG para reforçar um negócio estratégico: o Timberland Investment Group (TIG), seu braço de gestão de ativos florestais. O portfólio do TIG soma mais de 1,2 milhão de hectares na América Latina e nos Estados Unidos, avaliados em quase US$ 7 bilhões.

Na última, por sinal, o BTG deu mais uma demonstração de força nessa área ao captar US$ 1,2 bilhão para seu novo fundo de investimentos florestais, o BTF II. Procurado pelo RR, o BTG não quis se pronunciar sobre o assunto.

Como tudo que diz respeito à velha Jari Celulose, em recuperação judicial há cinco anos, a trilha é sinuosa. A eventual transferência de áreas florestais para o BTG depende de aprovação da Justiça e dos credores. Ao que tudo indica, o banco já vinha preparando o terreno nessa direção.

Há informações de que o BTG comprou um volume razoavelmente expressivo de créditos contra a Jari com deságios de até 95%, o que lhe dá um peso maior nas tratativas com a Justiça. Ao mesmo tempo, a negociação abre caminho para que outros credores possam costurar acordos semelhantes. Jari tem aproximadamente 1,4 milhão de hectares de terras. A cessão desses ativos desponta como uma possibilidade mais concreta da empresa quitar ao menos parte dos seus passivos. Até porque a probabilidade de retomada da fábrica de celulose é cada vez mais remota.

O banqueiro André Esteves, fundador e presidente do Conselho de Administração do BTG, estaria encantado com a ideia de criar uma plataforma voltada à disseminação de informações “educativas” do mercado, segundo um ex-sócio que guarda grandes ressentimentos e adora tecnologia. Nada parecido com o MBA que outro ex-sócio, Paulo Guedes,  inventou nas redes. O modelo também passa ao largo de algo similar ao “gabinete do ódio”, do clã Bolsonaro, conforme os mais pestilentos poderiam associar. Imaginem só se André Esteves ia se meter com fake news? Mas sensibilizar a atenção de investidores, chamar a atenção de ativos, valorizar IPOs, isso tudo Esteves poderia fazer. Quer dizer, a consultoria digital, a priori, também  poderia.

A nova plataforma não deixaria de ser uma mídia. O líder do BTG já tem um braço no setor, a revista Exame, mas só que meio maneta, nem a um milhão de quilômetros do bólido que a publicação já foi. Do ponto de vista da CVM e do BC, o ideal seria que esse “novo animal digital”, uma vez criado, estivesse perfeitamente adequado às regulamentações, para alguma situação em que isso se mostrasse necessário. Para todos os efeitos, não deveria existir nem de longe vinculação ao sócio principal do BTG ou a qualquer tentáculo do banco no mercado. O novo negócio estaria localizado em um limbo das operações na internet  que seguisse todos os enquadramentos formais.

A plataforma idealizada por André Esteves teria enorme poder de fogo nas redes. Seria um projeto para escalar milhões de seguidores. Todos diplomados e, ao mesmo tempo, bem-informados, como imagina-se serem os interessados nesse tipo de conteúdo, assim como com condições de aplicar alguma poupança nas opções de investimento apresentadas como exemplo de cases do mercado. Esteves é um sujeito extremamente criativo, o que estimula a credibilidade da versão. Ao que tudo indica, acredita na premonição de que a realidade só ganhará cores fortes se estiver contida na internet. Só que, até então, não se falava em mercado de capitais. Nesse contexto híbrido, associado a educação.

O RR entrou em contato com o BTG, consultando o banqueiro André Esteves acerca da informação. No entanto, por meio de sua assessoria, o banco disse que não iria comentar o assunto. Em conversa com o RR, a CVM, por sua vez, informou que “não há necessidade de registro na Autarquia para oferecer curso ou plataformas educativas em mercado de capitais.”. O órgão alerta, no entanto, para “que o cidadão avalie todas as informações, inclusive com relação ao curso oferecido, tendo em vista que, pode se tratar de um método utilizado por pessoas que não têm autorização para atuar no mercado de capitais com a finalidade de se aproximar do público investidor e apresentar ofertas de investimento”. A CVM recomenda que “antes de qualquer investimento, o investidor verifique se o ofertante possui registro na Autarquia para atuar no mercado de valores mobiliários.” Ainda segundo o órgão regulador, “em algumas atividades educacionais utilizadas para apresentar recomendações de investimento ao público, pode haver, por exemplo, a transmissão ao vivo em salas de conversa on-line, o acompanhamento de operações no pregão, com comentários e sugestões.” A CVM também diz que “Se essa atividade é desempenhada de forma profissional, havendo benefício, vantagem ou remuneração por conta dessa recomendação, mesmo que por meio de taxas de assinatura ou receitas indiretas, pode restar caracterizado o exercício de atividade de analista de valores mobiliários, o que requer autorização”. Nesse tema, a CVM recomenda “a leitura do Ofício Circular n° 2/2019/CVM/SIN.” Em relação a assessoramento financeiro e recomendação de investimentos, a autarquia diz que “deve ser observado o regramento disposto nas Resoluções CVM nº 20 e 179, respectivamente, dado serem atividades sujeitas a registro e supervisão da CVM.”

O RR entrou em contato também com o Banco Central. A assessoria de imprensa da instituição informou que não conseguiria atender ao pedido de posicionamento dentro do prazo de fechamento desta matéria e que enviaria um retorno até amanhã, dia 9. O espaço segue aberto para o BC. Uma vez enviada, a resposta do Banco Central será incluída no texto.

Há uma espécie de guerra fria na Eneva, protagonizada pelos Moreira Salles e por André Esteves, as duas forças antagonistas no controle da empresa. Segundo o RR apurou, o BTG Pactual tem buscado o apoio de outros investidores para montar um bloco de acionistas e, dessa forma, ampliar seu poder na companhia. Entre os minoritários capazes de fazer diferença na balança figuram nomes como o norte-americano The Vanguard Group e a gestora brasileira SPX Capital.

O que está em jogo é uma disputa do BTG contra a Cambuhy, veículo de investimento da família Moreira Salles. Em dezembro do ano passado, em um movimento cirúrgico no tabuleiro societário da Eneva, o clã fechou um acordo com três outros investidores: Dynamo, Atmos e Velt Partners. Com isso, a Cambuhy, dona de uma participação de 19,5% na Eneva, passou a liderar um bloco com poder de voto de 35,7%.

Foi um duro golpe para o BTG. A instituição financeira perdeu peso decisório na empresa, mesmo sendo ainda o maior acionista individual, com 27,3% – somadas sua participação direta e as ações em nome do Partners Alpha, ligado ao próprio banco. Agora, o BTG tenta dar o troco na mesma moeda, formando uma coalizão societária que lhe permita sobrepujar os Moreira Salles. Procurados, BTG e Cambuhy não se pronunciaram. 

Há divergências entre BTG e Cambuhy no que diz respeito à gestão da Eneva, empresa que nasceu dos escombros da antiga MPX, de Eike Batista. Segundo informações apuradas pelo RR, o banco de André Esteves seria defensor de uma política mais agressiva de investimentos. Já os Moreira Salles estão na direção oposta.

Não abrem mão de uma estratégia conservadora, dando prioridade à redução do nível de alavancagem e à revisão do portfólio de ativos. Nesse segundo quesito, uma operação em específico teria acirrado ainda mais as divergências entre BTG e Cambuhy. Em junho, a Eneva vendeu 15% do Complexo Parnaíba – um conjunto de seis termelétricas no Maranhão – para o Itaú Unibanco. Ou seja: um negócio em que os Moreira Salles atuaram nas duas pontas, a vendedora e a compradora.  

Na falta do banqueteiro João Doria, e do seu Lide, entra em cena o “banqueteiro” André Esteves. O dono do BTG prepara uma leva de eventos aproveitando-se da sua proximidade com os petistas no governo. Há, inclusive, a ideia de levar Gleisi Hoffmann para um dos encontros com dirigentes do mercado financeiro. É mais uma aposta que a proximidade com o PT deverá frutificar. Esteves já se investiu do papel de realizador de seminários e almoços, aqui e no exterior, para que os ministros, notadamente da área econômica, deitem e explicações a dirigentes financeiros e empresários do setor real. O banqueiro tem autoridade para tratar do assunto. Já cumpriu em parte a missão durante a campanha eleitoral, chamando as futuras autoridades para falarem sobre os planos de governo.

André Esteves não é só o mais pragmático dos banqueiros, é o mais “smart” deles, no sentido norte-americano da palavra. Foi próximo, extremamente próximo, dos ministros Antônio Palocci e Guido Mantega, se tornando um “banqueiro petista honorário, disposto a colaborar em bons negócios para ele e para o governo. E se presta ao papel de ser assessor informal de Fernando Haddad com a dedicação e a alegria de quem sabe das vantagens de estar nas vizinhança de ministros poderosos. Esteves sai bem na frente de um outro “banqueteiro”, Guilherme Benchimol, do Grupo XP, que se especializou em criar palcos para speechs alheios. Benchimol não tem liga e organicidade com Lula e seu time. Esteves também vai usar seu departamento de research para orientar melhor o mercado sobre as políticas da área econômica. Não é nada tão diferente do que já se viu.

E João Doria, como ficou nisso? Vai gramar até descolar sua imagem de inimigo do governo. Pode demorar pouco. Lula é prático e aceita colaborações mesmo oportunistas. Se vier um coquetel de velhos adversários na bandeja, toma na hora.

Entre os ministros, governadores, dirigentes empresariais e acadêmicos que participarão de um megaevento amanhã, no Rio de Janeiro, para discutir a reforma tributária, o nome de um expositor em especial gerou estranheza: o do chairman do BTG, André Esteves, que, pela programação, falará depois do ministro da Fazenda, Fernando Haddad. Não consta qual a contribuição que Esteves poderá dar a esse debate. Tradicionalmente, o banqueiro é tido como penetra em eventos que tenham autoridades governamentais, independentemente da coloração ideológica do partido no Poder. Esteves é um pragmático. No governo Dilma Rousseff, era o “melhor amigo” de Guido Mantega. Já na gestão de Jair Bolsonaro, trocava figurinhas com o ex-sócio Paulo Guedes diuturnamente. Não faltou quem dissesse que o BTG era a casa de espetáculos de Guedes tamanho o número de vezes em que foram realizados eventos para que o ministro comparecesse e fizesse seu show.

México e Colômbia são as próximas paradas do BTG. Segundo o RR apurou, o banco de André Esteves planeja lançar uma plataforma de investimentos nos dois países até o fim de 2023. Trata-se de um projeto expansionista que mira os principais mercados da América Latina: recentemente, o BTG iniciou uma operação nos mesmos moldes no Chile. De acordo com a mesma fonte, a investida seria acompanhada da compra de corretoras ou mesmo fintechs. No caso da Colômbia, esse terreno já começou a ser preparado, com a aquisição da Bolsa y Renta. Consultado pelo RR, o BTG não quis se manifestar. 

O BTG pode não ser o banco do coração do PT. Mas nenhum banqueiro se esforça mais do que André Esteves para cativar os ministros da Fazenda petistas. Com Guido Mantega, Esteves teve um caso explícito de acesso e interação. A história, como se sabe, foi parar até nos jornais. O RR, à época, encontrou os dois tricotando, em canto mais reservado e pouco iluminado do finado Hotel Maksoud Plaza. O local era o recinto escolhido para os jantares discretos. O papo fiado foi registrado nesta newsletter. Mas Mantega é água passada. Agora, Esteves está cercando Haddad. O hedge do banqueiro começa na primeira hora do primeiro rumor. Se der Persio Arida na Fazenda, a relação está mais que construída. Arida foi presidente do BTG, durante o período que Esteves, até injustamente, experimentou as agruras do cárcere. Mas com Haddad é um convívio a ser conquistado. E Esteves é um craque nesse assunto. Quem viu sua performance no almoço da Febraban, na última sexta-feira, quando se sentou bem ao lado de Haddad, assistiu aos sorrisos, comentários e salamaleques. Não dá para dizer que a proximidade com Esteves não tenha o seu lado positivo. O RR acha que o banqueiro do BTG e outros financistas, tais como André Jakurski e Luis Stuhlberger, são craques em enxergar a conjuntura por ângulos raros. Eles têm o que aconselhar. Mas sabe como é que é: quem dorme com os olhos dos outros não acorda a hora que quer. 

A privatização da Eletrobras poderá se tornar um duelo de titãs: de um lado André Esteves; do outro, Jorge Paulo Lemann. Esteves entrou na lista de candidatos a uma posição de destaque entre os futuros acionistas da companhia. O banqueiro leva munição extra para a disputa: está carregado de moedas podres. Pretende, portanto, fazer algo parecido com o que Julio Bozano fez com a privatização da Embraer e os títulos da Sunaman. A briga vai ser boa. Há alguns anos, a 3G Radar – braço da 3G Capital, que reúne os investimentos do trio Lemann, Beto Sicupira e Marcel Telles – mantém uma posição cativa e privilegiada na Eletrobras. Sua fatia beira os 2% do capital total da empresa. Graças a esse cluster societário, Lemann acompanhou por dentro toda a elaboração do plano de capitalização da Eletrobras. Leva, portanto, um corpo de vantagem em relação a Esteves.

A intenção do ministro Paulo Guedes de transformar parcela dos precatórios em moeda de privatização remonta aos primórdios das vendas das grandes estatais (Caraíba Metais, Vale). À época, foi autorizado o uso de “moedas podres” para aquisição das empresas, notoriamente a Embraer, que ainda não tinha virado o foguete da aviação internacional. Os privatistas de raiz, inclusive, diziam que a empresa ia acabar só produzindo bicicletas devido à defasagem tecnológica.

Era preciso passar o elefante branco voador sob pena dele ficar desmilinguido nas mãos dos Estado. Muita gente mordeu a língua, como se viu depois. A maior parte das “moedas podres” eram títulos da Sunaman. Foi, então, que o superbanqueiro de investimentos Julio Bozano raspou as moedas desconsideradas pelo mercado para trocá-las pelo orgulho da indústria aérea nacional. Sabe Deus o tamanho do deságio que Bozano conseguiu nos títulos da Sunaman.

Ao que se sabe, agora quem está carregado de “moedas podres” é o banqueiro André Esteves, do BTG Pactual, ex-sócio do ministro Paulo Guedes e que o teve como “mentor”. Com a sinalização para que os precatórios sirvam de moeda de privatização, não se sabe se serão abertas, no mesmo percurso, novas janelas para abatimento da dívida ativa ou mesmo títulos como os do Banco Econômico, quebrado e que ficou com sua carteira pendurada entre o BC e uma carcaça do próprio banco baiano. Esteves comprou um caminhão desses ativos podres do Econômico a deságios de fazer corar as maiores piranhas do mercado.

E, criou uma empresa só para adquirir os “títulos-Zumbi”, a Enforce. O RR não está sugerindo que Paulo Guedes tenha interesses ou qualquer conexão entre precatórios, moeda podre e privatizações. Mas, somente apresentando fatos. Aliás, como é fato que o último sócio de Guedes, antes de ingressar em sua aventura junto com Bolsonaro, foi exatamente o eterno banqueiro d’affaire, Julio Bozano. O que pode não dizer nada. Ou muito, dependendo qual for a solução com os precatórios.

Para quem pensa que André Esteves está brincando de mídia, uma informação revela o quanto a sua investida no setor é para valer: segundo o RR apurou, o banqueiro teria sondado o ministro Fabio Faria para comandar as operações do BTG na área de comunicação. A fonte é a mesma que informou à newsletter sobre as conversações conduzidas por Esteves para a compra do SBT – ver edição de 6 de maio. Faria passaria a ser uma espécie de Walter Clark do conglomerado que o banqueiro pretende montar no segmento de mídia. Esteves, ressalte-se, já é dono da
revista Exame e negocia a aquisição da holding Universa, que, além da consultoria Empiricus, controla os portais de notícias MoneyTimes e Seu Dinheiro. Poderá ainda ampliar seu acervo de títulos na mídia impressa com a compra de outras publicações da Abril, a partir da conversão de créditos contra a editora. Mas a joia da coroa desse conglomerado de ativos de comunicação seria mesmo o SBT. Neste caso, Fabio Faria nem sequer precisaria se familiarizar com o negócio: ele é genro de Silvio Santos.

O banqueiro é uma águia. Com a eventual compra do SBT e a presença do atual ministro das Comunicações, Fabio Faria, ao seu lado, André Esteves reforçaria suas pontes com Jair Bolsonaro na hipótese de reeleição. E se der Lula? Nenhum problema. O banqueiro sempre esteve próximo do petista durante o seu governo, guiado pelo seu então parceiro Guido Mantega. Aliás, não custa lembrar que o presidente do Conselho do BTG, Nelson Jobim, foi o anfitrião da recente reunião entre Lula e FHC.

A forte presença na mídia seria um trunfo do conglomerado financeiro de André Esteves, encabeçado pelo BTG/Banco Pan, para fazer uma nova legião de clientes bancários. Todas as publicações e, sobretudo, o SBT seriam uma valiosa plataforma para a oferta de produtos financeiros. Ao mesmo tempo, Esteves também se aproveitaria do advento do open banking e das possibilidades que ele traz a reboque, a começar pela portabilidade das informações bancárias. Ressalte-se que, nos últimos meses, o BTG comprou a corretora Fator, a participação da Caixa no Pan, a Necton Investimentos, a fintech Kinvo, além de ter selado uma parceria com a Mosaico, dona dos sites Zoom, Buscapé e Bondfaro. O banco está ainda fechando uma joint venture com a Totvs na área de crédito – conforme foi publicado, ontem, na coluna de Lauro Jardim -, certamente com o objetivo de tornar a sua operação ainda mais tentacular. Na última quinta-feira, o RR enviou uma série de perguntas ao BTG sobre as informações tratadas na matéria. No entanto, o banco não se pronunciou até o fechamento desta edição.

Entre os planos de Esteves estaria também um projeto de bancarização online na Região Nordeste, que ainda carrega alto índice de pessoas fora do sistema financeiro. Algo que casa tanto com Lula quanto com Bolsonaro. Com mídias, bancos e inserção política, só falta Esteves querer ser ministro da Fazenda. E mais o RR não diz…

O RR apurou que o banqueiro André Esteves teria aberto conversações para a compra do SBT. De acordo com a fonte da newsletter, a empresa estaria avaliada entre R$ 3,5 bilhões e R$ 5 bilhões. A operação envolveria apenas a emissora de TV. A fabricante de cosméticos Jequiti e outros ativos da família permaneceriam nas mãos de Silvio Santos e de suas herdeiras. Seria uma solução para a sucessão do grupo, que ganhou um novo ritmo a partir de março do ano passado, quando Renata Abravanel, uma das filhas do empresário, assumiu a presidência executiva do conglomerado. Pelo acordo, Silvio Santos faria seu programa até quando quisesse – o apresentador ainda é responsável por boa parte da receita publicitária do SBT. Haveria ainda uma algema de ouro: o Homem do Baú não poderia ir para outra emissora. Consultado, o SBT disse que “não confirma a informação”. Também procurado pelo RR, por meio da assessoria do BTG, Esteves negou “veementemente” a negociação. Está feito o registro. Mas, no caso específico do banqueiro, não custa lembrar que, no dia 6 de dezembro de 2010, em teleconferência com jornalistas, Esteves negou qualquer tratativa para a aquisição do Banco PanAmericano. Exatos 56 dias depois, o BTG anunciava a compra do controle da instituição, curiosamente então pertencente ao próprio Silvio Santos.

O RR consultou uma fonte do mercado, que fez algumas ponderações sobre o negócio. Seria pouco provável que André Esteves entrasse sozinho no negócio. O mais lógico seria que ele desembarcasse na emissora com um parceiro. Ainda assim, trata-se de uma operação difícil de ser consumada, a começar pelo fato de que Silvio Santos e suas filhas estão em uma posição confortável. O SBT não tem maiores problemas financeiros. Com faturamento anual em torno de R$ 1,2 bilhão, a emissora se resolve bem com o seu modelo comercial, mesmo ainda vivendo muito em função da presença do próprio dono na programação. Muito embora essa “Silvio-dependência” esteja se reduzindo. Nos últimos meses, mesmo com os efeitos econômicos da pandemia sobre o setor, o SBT tem procurado diversificar sua grade de programação, a começar pelo investimento na compra dos direitos de transmissão da Libertadores, da Champions League e da Liga Europa.

André Esteves, ressalte-se, já tem um pé na mídia. Em 2019, comprou a revista Exame. A aquisição do SBT daria outra dimensão à sua investida no setor. Além de se tratar de um projeto de poder, há de se destacar a sinergia potencial entre os negócios do banqueiro e a emissora. Esteves ganharia uma importante plataforma conjugada para a venda de produtos financeiros – algo que, guardadas as devidas proporções, o próprio Silvio Santos descobriu lá atrás, ao transformar a TV no principal balcão do Baú da Felicidade. Seria também a volta do Banco Pan para a casa. A chegada do banqueiro e de seus eventuais parceiros daria também um gás extra para acelerar a operação de streaming do SBT, segundo o perfil de espectadores do canal. Seriam produções populares, ao melhor estilo novela mexicana.

A volta de André Esteves ao comando do BTG promete ser cesarista. Os planos incluem a aposentadoria do modelo mais radical de partnership, que caracterizou o regime societário do banco desde os tempos em que se chamava Pactual. Esteves pretende ser controlador “mesmo”, no estilo dos Setúbal e dos Moreira Salles com o Banco Itaú, com um domínio societário absolutista dos negócios, algo que durante décadas ele considerou uma fórmula ultrapassada.

O BC já está avisado sobre seu mimetismo, assim como devidamente informado sobre o seu projeto de tornar o banco um gigante de criptomoedas e fundos ativos digitais. Na visão do mais ousado dos banqueiros de investimentos tupiniquim desde Jorge Paulo Lemann, do Banco Garantia, a arquitetura de blockchain permite que uma instituição financeira brasileira almeje o protagonismo internacional. Consultado pelo RR sobre os planos de André Esteves, o BTG negou o projeto de ser uma das maiores instituições do mundo em ativos digitais.

Nega também que esteja buscando parcerias em blockchain e afins. Curioso! Parece que o banco esqueceu que acaba de fechar um acordo com a Dalma Capital, de Dubai, para a emissão de US$ 1 bilhão em ativos “tokenizados” no exterior. A ideia de um BTG full cyber money, uma gigantesca fintech mineradora de moedas digitais, faz nexo e tem todo sentido. André Esteves sempre esteve mais para matemático do que para banqueiro. Ele acredita que o país tem vantagem na estruturação combinada de lastros não convencionais, tais como ativos da natureza e criptomoedas. Esteves não quer desacelerar de jeito nenhum. Vai virar a própria mesa. A jato.