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Com dificuldades de caixa, a 123 Milhas planeja vender a Maxmilhas, desfazendo a incorporação realizada em janeiro de 2023. A negociação é difícil. Depende de anuência da Justiça e dos credores das duas empresas, ambas em recuperação judicial. Além disso, a Maxmilhas carrega uma dívida da ordem de R$ 240 milhões. “Nada”, se comparada ao passivo da própria 123 Milhas, de aproximadamente R$ 2,4 bilhões. Procurada, a empresa não se manifestou.

O Banco do Brasil decretou “intervenção” no processo de recuperação judicial da 123 Milhas. Nos bastidores, a indicação da KPMG para assumir a auditoria da empresa é atribuída a gestões do BB junto ao Judiciário. No início do mês, a Justiça mineira determinou a contratação da auditoria e a troca de um dos escritórios de advocacia à frente do plano de recuperação judicial da 123 Milhas. Há informações de que o BB – maior credor da plataforma de viagens, com mais de R$ 450 milhões a receber – estava insatisfeito com a condução do processo.

A recuperação judicial da 123 Milhas está deslizando do noticiário econômico para o policial. O Banco do Brasil pretende pedir judicialmente a realização de uma auditoria externa na contabilidade da plataforma de turismo. O objetivo é revirar o balanço e buscar eventuais irregularidades que tenham causado prejuízo aos credores – o BB é o maior deles, com cerca de R$ 500 milhões a receber.

A ofensiva do banco se deve, em grande parte, às investigações contra a 123 Milhas por suposta prática de lavagem de dinheiro. A empresa foi alvo recentemente da Operação Mapa de Milhas, do MP-MG. Em contato com o RR, a 123 Milhas informou que “sempre se colocou à disposição das autoridades e forneceu documentos sobre suas operações”.

A empresa diz que “disponibilizou toda a sua documentação bancária, fiscal e contábil, assim como a de seus sócios, à Comissão Parlamentar de Inquérito das Pirâmides Financeiras e à juíza responsável pela recuperação judicial do grupo”. A 123 Milhas “reafirma seus preceitos de responsabilidade e transparência com clientes, credores e autoridades e aguarda mais informações do Ministério Público para prestar os esclarecimentos necessários”. Perguntada especificamente sobre a possível ação do Banco do Brasil, a empresa não se pronunciou. Também procurado, o BB não quis comentar o assunto.

Credores da 123 Milhas, à frente o Banco do Brasil, pretendem exigir na Justiça que a empresa republique seus últimos cinco balanços. O objetivo é levantar possíveis irregularidades contábeis no período. Relatório técnico recém-concluído pela KPMG apontou inconsistências nas demonstrações financeiras que teriam permitido a distribuição indevida de R$ 44,4 milhões em dividendos aos acionistas no período entre 2020 e 2023. Procurado pelo RR, o Banco do Brasil disse que não comenta o assunto.

Segundo informações filtradas do Cade, conselheiros do órgão já identificaram evidências de concentração de mercado a partir da fusão da 123 Milhas com a MaxMilhas, realizada no início deste ano. Ressalte-se que as duas empresas não apenas estão em recuperação judicial como ambos os processos foram unificados em um só, por decisão da juíza Cláudia Helena Batista, do TJ-MG. Uma eventual reversão do M&A pelo Cade resultaria não apenas na cisão entre a 123 Milhas e a MaxMilhas, mas também das respectivas RJs, embolando ainda mais o cenário.

O Banco do Brasil, maior credor da 123 Milhas, está adotando uma postura agressiva no que diz respeito à recuperação judicial da empresa. Segundo o RR apurou, o BB vai pedir à Justiça para entrar como parte interessada na ação movida pelo Ministério Público de Minas Gerais que levou a 15ª Vara Cível da Comarca de Belo Horizonte a determinar o bloqueio de R$ 900 milhões em bens dos sócios da companhia. Com esse movimento, o banco estatal fecha o cerco aos irmãos Ramiro Julio Soares Madureira e Augusto Julio Soares Madureira, aumentando a pressão no Judiciário para que o patrimônio pessoal de ambos eventualmente venha a ser utilizado para cobrir o passivo da empresa.  Procurado, o Banco do Brasil disse que não comenta o assunto. O RR também encaminhou uma série de perguntas à 123 Milhas, mas não teve retorno até o fechamento desta matéria. 

Em outro front, de acordo com a mesma fonte, o Banco do Brasil pretende questionar judicialmente a inclusão da recuperação judicial da Maxmilhas, pertencente aos mesmos investidores, no processo da 123 Milhas. O pedido de unificação, aceito pela Justiça, partiu dos próprios acionistas das duas companhias. Trata-se de um expediente previsto desde 2020, quando da mudança na Lei de Falências (nº 11.101). Na ocasião, a legislação tutelou alguns critérios de jurisprudência nas RJs, entre os quais a possibilidade de consolidação de processos distintos quando existe risco de contaminação entre empresas de um mesmo grupo econômico. Esse instrumento é motivo de polêmica entre os próprios juristas. Há companhias que se aproveitariam desse expediente legal para confundir credores. Em alguns casos, o passivo de uma empresa acaba por afetar o da outra, dificultando o pagamento das dívidas.

A posição do Banco do Brasil traz um grau de tensão adicional ao processo de recuperação judicial da 123 Milhas e Maxmilhas, que somam mais de R$ 2,6 bilhões em dívidas. O banco estatal é, ao mesmo tempo, o maior credor individual da 123 Milhas, com R$ 74,3 milhões a receber, e da Maxmilhas, com créditos de R$ 18,9 milhões.

O RR apurou que a 123 Milhas pretende entrar ainda hoje com um recurso na tentativa de derrubar a decisão da 21ª Câmara Cível do Tribunal de Justiça de Minas Gerais, que suspendeu a tramitação do processo da recuperação judicial da empresa. A determinação, proferida ontem, atendeu a um agravo de instrumento do Banco do Brasil, maior credor da companhia. A decisão é provisória até o resultado da chamada constatação prévia da situação financeira da 123 Milhas. Para todos os efeitos, a Justiça manteve o “stay period”, o período de blindagem que impede a execução de dívidas. No entanto, a empresa teme que outra instância do Judiciário interprete o caso de forma diferente, abrindo brecha para a cobrança de passivos.

Em recuperação judicial, com uma dívida superior a R$ 2 bilhões, a 123 Milhas procura um comprador para a sua controlada Hotmilhas. O objetivo é mais se livrar do excesso de peso, leia-se os custos da operação, do que exatamente fazer caixa. Basicamente, a empresa tem um único ativo de algum valor: sua base de usuários, com mais de meio milhão de cadastrados. No mais, a Hotmilhas é hoje um ativo depreciado, pela crise de confiança que atinge as plataformas de compra e venda de milhagem. Além disso, também tem seus enroscos, como os créditos em balanço contra outras empresas controladas pela família dos irmãos Ramiro Júlio Soares Madureira e Augusto Júlio Soares Madureira, donos da 123 Milhas.

Os ex-funcionários da 123 Milhas estão sendo jogados de um avião sem paraquedas. Segundo o RR apurou, a empresa não pagou as indenizações e demais encargos à maior parte das centenas de colaboradores demitidos ao longo dos últimos dias. Os trabalhadores dispensados não têm recebido sequer uma previsão para a quitação dos valores. O mais provável é que todos sejam lançados no balaio da recuperação judicial. O RR entrou em contato com a 123 Milhas, mas a empresa não retornou até o fechamento desta matéria. 

Em tempo: a área de marketing foi uma das mais devastadas pelas demissões em massa. A 123 Milhas praticamente dizimou o setor, com mais de 20 demissões durante a semana. O corte dá uma dimensão do quanto a situação da empresa é delicada. Nos últimos anos, a plataforma de venda de milhas tornou-se uma máquina de marketing. Em 2022, gastou mais de R$ 1,1 bilhão com publicidade, contabilizando-se apenas a compra de espaço em mídias impressas e online. Alguns rankings do setor chegaram a apontar a 123 Milhas como a segunda maior anunciante do país no ano passado. 

O RR apurou que o empresário Max Oliveira, fundador e CEO do MaxMilhas, já consultou assessores jurídicos sobre a possibilidade de desfazer a associação com a 123 Milhas, fechada no início deste ano. Há cláusulas contratuais que permitiriam a ruptura do acordo e o consequente descruzamento societário a partir do agravamento da crise desta última. De acordo com a mesma fonte, a relação entre Oliveira e os acionistas originais da 123 Milhas, os irmãos Augusto e Ramiro Madureira, entrou em turbulência diante de toda a sequência de fatos relacionados ao imbróglio da companhia. Nos bastidores, corre a informação de que a decisão da 123 Milhas de cancelar passagens e pacotes da linha Promo já comercializados e pagos teria partido dos seus próprios gestores, sem a participação de executivos da MaxMilhas. Ressalte-se que, mesmo após a associação, as duas empresas não apenas mantiveram suas respectivas marcas como seguem atuando de forma independente e distinta, cada qual com a sua administração. Procurada, a MaxMilhas informou que não comentaria o assunto. O RR fez seguidas tentativas de contato com a 123 Milhas, por meio de sua assessoria, mas não obteve retorno até o fechamento desta matéria. 

Sabe-se onde a crise da 123 Milhas começou, com o abrupto e mal explicado cancelamento de vendas já realizadas, mas não se sabe onde pode terminar. Nesta semana, por exemplo, a CPI das Pirâmides Financeiras aprovou as quebras de sigilo bancário e fiscal da companhia. Por si só, a ligação societária com a 123 Milhas já coloca o MaxMilhas na linha de tiro de eventuais sanções do governo e da Justiça. De quebra, há um inevitável contágio reputacional. Esta é uma variável que também pesa nos cálculos de Max Oliveira para uma eventual ruptura do acordo. Nos últimos dias, o MaxMilhas tem recebido uma enxurrada de contatos de clientes receosos de que compras já realizadas possam ser afetadas pela crise da 123 Milhas. Na segunda-feira passada, a MaxMilhas se viu forçada a soltar um comunicado explicando que “nunca vendeu produtos ‘flexíveis´”, em uma referência ao modelo de negócio de sua parceria societária. 

123 Milhas e Maxmilhas vão aterrissar em Nova York. Segundo o RR apurou, a nova empresa resultante da fusão entre os dois sites de vendas de passagem planeja fazer uma oferta de ações na Nyse. O novo conglomerado chega com o cartaz de ter destronado o Decolar.com, tornando-se a maior plataforma de e-commerce da área de viagens na América do Sul, com receita da ordem de R$ 6 bilhões ao ano.

A iminente fusão entre a Maxmilhas e a 123 Milhas seria apenas a primeira perna da viagem. Segundo o RR apurou, o passo seguinte traçado pelos atuais acionistas das duas empresas seria a abertura de capital da nova companhia, mediante uma oferta em bolsa ou a venda de um take de até 30% do capital para um fundo de private equity. Questionada pelo RR, a 123 Milhas disse que “não comenta especulações de mercado”, enquanto a Maxmilhas não se pronunciou. 

A Expedia, uma das maiores plataformas de venda de passagens e hospedagem do mundo, está garimpando o mercado brasileiro em busca de aquisições. Um dos objetos de cobiça é o site 123 Milhas, dos irmãos Augusto e Ramiro Madureira. A empresa fatura mais de R$ 3 bilhões e responde por cerca de 10% das vendas de passagem aérea online do Brasil. 

O Decolar, um dos maiores e-commerce da área de turismo na América Latina, está sobrevoando o 123 Milhas. Na mira, a compra de uma participação ou mesmo do controle da empresa. Pertencente aos irmãos Augusto e Ramiro Madureira, a plataforma de compra e venda de milhagem de terceiros deve movimentar neste ano cerca de R$ 5 bilhões. O BTG estaria com o mandato para a busca de um sócio ou mesmo de um comprador para a 123 Milhas. Em maio deste ano, o Decolar fechou a aquisição do Viajanet por US$ 15 milhões. A investida sobre a 123 Milhas exigirá muito mais combustível financeiro: a companhia estaria avaliada em algo em torno de US$ 300 milhões.