A russa Eurochem avança no Brasil. Após comprar as fabricantes Tocantins e Heringer, o alvo agora é a aquisição de distribuidores de fertilizantes.

Ao menos até o momento, os conflitos na Europa não interferiram nos planos da russa Eurochem no Brasil. Segundo o RR apurou, o grupo planeja investir algo em torno de R$ 1 bilhões na recém-comprada Heringer Fertilizantes.

Após comprar as fabricantes de fertilizantes Tocantins e Heringer, a russa Eurochem pretende adquirir empresas especializadas na distribuição do insumo. Uma companhia do Centro-Oeste já está na mira.

A russa Eurochem, que comprou a fertilizantes Heringer – informação antecipada pelo RR na edição de 13 de agosto -, tem expressivos planos expansionistas para o negócio. O projeto é ampliar em até 50% a capacidade instalada da empresa, hoje em torno de quatro milhões de toneladas/ano.

A Cibra, leia-se a norte-americana Ominex e a Anglo American, deve anunciar ainda neste ano a compra de mais duas fábricas de fertilizantes. No início deste ano, a empresa adquiriu uma planta da Heringer em Uberaba.

Segundo uma fonte da área de fertilizantes, a Indian Farmers Fertiliser Cooperative Limited (IFFCO) está buscando ativos no Brasil. A IFFCO é um dos maiores fabricantes de fertilizantes da Índia, com faturamento anual superior a US$ 8 bilhões. No radar dos indianos aparecem empresas ainda controladas por capital nacional e com razoável participação no mercado brasileiro, a exemplo da paulista Heringer e da paranaense Fertipar. Trata-se de uma estratégia similar à adotada pela russa Eurochem, que comprou o controle da Fertilizantes Tocantins.

A russa Uralchem prepara uma nova investida para entrar no capital da fabricante de fertilizantes Heringer. A primeira tentativa, no fim de 2019, esbarrou em discordâncias em relação ao valor do negócio.

Os acionistas da Heringer, uma das últimas grandes fabricantes de fertilizantes de controle ainda nacional, têm conversando com fundos de investimentos estrangeiros interessados em entrar no capital da companhia. O que a família Heringer gostaria mesmo é que um deles comprasse a participação da marroquina OPC, com quem o clã tem uma relação conflituosa.

Em meio à recuperação judicial, os controladores da fabricante de fertilizantes Heringer têm feito aproximações sucessivas com candidatos à compra da empresa. A russa Acron, que chegou a negociar a aquisição da unidade de nitrogenados da Petrobras em Três Lagoas (MS), é um nome forte. O problema são as divergências internas. A família Heringer sofre oposição da marroquina OCP, um minoritário (10%) que atrapalha um bocado.

O solo treme na Heringer, uma das maiores fabricantes de fertilizantes do Brasil. A família Heringer acusa a canadense Nutrien e a marroquina OCP de sabotarem as negociações para a venda da empresa. Minoritários, os dois grupos estrangeiros não deram sinal verde para a transferência do controle às russas Uralkali e Uralchem. Aos olhos do clã, o veto teria sido uma manobra deliberada da Nutrien e da OCP para asfixiar a empresa e, então, “takeoverizar” a Heringer na bacia das almas. Em recuperação judicial, a companhia enfrenta grave crise, com uma dívida de R$ 2 bilhões.

Após a fracassada negociação para a compra da unidade de nitrogenados da Petrobras em Três Lagoas (MS), a russa Acron tem um novo alvo no Brasil: a Heringer. Em recuperação judicial, a fabricante de fertilizantes estaria avaliada em torno dos US$ 120 milhões. A Acron duela com duas conterrâneas: as também russas Uralkali e Uralchem.

O futuro da fabricante de fertilizantes Heringer deve ser decidido amanhã, quando está prevista a assembleia de credores. Os bancos estariam condicionando a aprovação do plano de recuperação judicial à venda da empresa. Há propostas sobre a mesa das russas Uralkali e Uralchem.

Aquisição de empresa com a corda no pescoço é prato que se come gelado, reza a cartilha da canadense Nutrien. Dono de 9,5% da Heringer, o grupo vai esperar pacientemente a hora de dar o bote e apresentar uma proposta pela fabricante de fertilizantes brasileira. A aposta da Nutrien é que a família Heringer não terá fôlego financeiro suficiente para tirar a empresa do buraco da recuperação judicial. A companhia carrega uma dívida total de R$ 2 bilhões.

Uma das maiores fabricantes de fertilizantes do seu país, com faturamento da ordem de US$ 15 bilhões, a Indian Farmers Fertiliser vem rondando o mercado brasileiro em busca de ativos na área de fertilizantes. Uma possível porta de entrada são as fábricas fechadas recentemente pela Heringer, em recuperação judicial.

A russa Uralkali, uma das dez maiores fabricantes de fertilizantes do mundo, está prospectando ativos no mercado brasileiro. No radar, estariam as três fábricas da brasileira Heringer que, a princípio, serão desativadas neste ano.

O governo Bolsonaro quer estimular a criação de consórcios entre mineradoras e grandes grupos agrícolas para explorar reservas de potássio, cálcio e magnésio. A medida atenderia a dois objetivos: de um lado, reduzir o déficit comercial e a dependência brasileira de matéria -prima importada para a produção de fertilizantes: do outro, diminuir a concentração de preços do setor. Assessores dos ministros de Minas e Energia, Almirante Bento Leite, e da Agricultura, Tereza Cristina, iniciaram estudos para avaliar o potencial de exploração de reservas de potássio, cálcio e magnésio no Mato Grosso e na Bahia.

Praticamente todas as jazidas ficam próximas a áreas de plantio. Um amplo trabalho de zoneamento agrogeológico realizado pela Embrapa e pelo Serviço Geológico do Brasil/ CPRM foi apresentado à futura equipe da Pasta de Minas e Energia no último dia 4, em seminário fechado na sede do Ministério, em Brasília. O setor de fertilizantes é uma prioridade nacional que vai e volta há mais de quatro décadas. Já foi predominantemente de controle estatal, com a Vale e a Petrobras.

Esta última deixou o segmento, regressou e agora mesmo flerta com a porta de saída novamente. Nesse vai e vem, tudo continua como dantes. Desde a década de 90, com as privatizações no setor, o grau de concentração da indústria tem se acentuado cada vez mais. Apenas quatro empresas – Mosaic, Yara, Fertipar e Heringer – dominam 70% da produção de fertilizantes e consequentemente controlam os preços do mercado. Ao mesmo tempo, o déficit comercial do país no setor segue nas alturas. O Brasil importa 95% do potássio, 83% do nitrogênio e 60% do fosfato utilizados no mercado doméstico.

A russa Acron tem interesse em assumir as três fábricas de mistura de fertilizantes que estavam arrendadas à Heringer e serão desativadas em 2019. A operação soaria como uma espécie de prêmio de consolação diante da dificuldade do grupo em comprar a unidade de nitrogenados da Petrobras em Três Lagoas (MS), um negócio estimado em mais de R$ 3 bilhões. As negociações esbarraram na liminar do ministro Ricardo Lewandowski, condicionando a venda de ativos estatais à autorização pelo Congresso Nacional.

A canadense Nutrien, dona de 9,5% da Heringer Fertilizantes, está disposta a ampliar sua fatia no negócio. Um dos caminhos é a aquisição dos 10% em poder da OCP International Cooperatieve, empresa agrícola com sede no Marrocos. A família Heringer permaneceria com o controle. Novo gigante do setor nas Américas, a Nutrien nasceu em janeiro a partir da fusão entre a Agrium e a Potash Corp, de quem herdou a participação na Heringer.

 Após pagar US$ 1,5 bilhão pelos negócios de fosfato e nióbio da Anglo American no Brasil, a chinesa CMOC tem um novo alvo. Os asiáticos já teriam aberto conversações para a compra do controle da Heringer. O objetivo da CMOC é montar uma grande operação integrada no país, desde a matéria-prima até a produção de fertilizantes. Procurada pelo RR, a Heringer não comentou o assunto.

 A Heringer deverá fechar o capital. Qualquer semelhança com a posterior venda da empresa para a norte-americana Potash, que já tem 9,5% do capital, não seria mera coincidência. A empresa Heringer não comentou o assunto.

Será que a Potash Corporation vai se contentar em ter apenas 9,5% da Heringer Fertilizantes, dona de quase um quinto do mercado nacional? Certamente, não, pensam os próprios executivos da companhia. Internamente, o que se diz é que os norteamericanos já negociam com o empresário Dalton Heringer a compra de uma participação adicional. Já há quem vislumbre uma transferência do controle diferida no tempo.

Dona de 10% da Heringer, a marroquina OCP International Cooperative prepara o solo para duplicar sua participação na fabricante de fertilizantes controlada por Dalton Carlos Heringer.

A Mosaic vive o seu cio da terra. No que depender do apetite dos norte-americanos, a recente compra dos ativos em fertilizantes da ADM foi apenas o aquecimento para uma operação capaz de adubar ainda mais seus negócios no Brasil. O alvo da vez é a Heringer, a última grande fabricante nacional ainda imune ao processo de consolidação do setor. Pertencente ao empresário Dalton Dias Heringer, a companhia fatura por ano cerca de R$ 4,5 milhões. É dona de duas dezenas de misturadoras de matérias-primas, com capacidade total de seis milhões de toneladas. Significa dizer que, com a aquisição, a Mosaic duplicaria a sua produção no país, chegando a 25% das vendas de fosfatados no mercado brasileiro – a Vale, líder do setor, detém aproximadamente 40%. Herdaria da própria Heringer o posto de segundo maior produtor do país. Como contrapeso, seria obrigada a assumir uma dívida de longo prazo da ordem de R$ 1 bilhão, o equivalente a duas vezes o Ebitda – já foi pior: em 2012, esta relação chegou a ser de três para um. A Mosaic, resultado da associação entre a Cargill e a IMC, está decidida a concentrar no Brasil todos os seus investimentos em fertilizantes na América Latina. Os norte-americanos já anunciaram a disposição de vender suas operações de fosfato no Chile e na Argentina. Neste último caso, além de uma decisão motivada por critérios de ordem geoeconômica, pesam também os seguidos prejuízos causados pelo mau desempenho da atividade agrícola em terras argentinas. Tanto que sua fábrica de fosfatados na região de Rosário, que gera por ano mais de US$ 300 milhões, estaria avaliada em apenas US$ 50 milhões. Além da recente aquisição dos ativos da ADM e da eventual ofensiva sobre a Heringer, a Mosaic também aposta no greenfield. Recentemente, os norte-americanos desembolsaram US$ 120 milhões na expansão de sua capacidade instalada e na modernização de terminais portuários. O grupo já anunciou também a instalação de uma nova planta industrial em Cubatão (SP), em parceria com a Cesari, empresa da área de logística. Além disso, ao adquirir a Heringer, caberia também a  Mosaic levar adiante o projeto da empresa de construir duas novas unidades misturadoras, uma em Candeias (BA) e outra em Rio Grande (RS).

Os controladores da Heringer discutem caminhos para a capitalização da fabricante de fertilizantes. Um dos cenários prevê a venda de uma participação minoritária. No ano, a empresa acumula prejuízos de R$ 53 milhões.

O período não é dos mais férteis para a Heringer. A empresa amarga uma combinação dura de engolir: aumento dos prejuízos operacionais e crescimento dos custos financeiros. No primeiro caso, a fabricante de fertilizantes está apertando os cintos; no segundo, deverá partir para uma negociação com os credores com o objetivo de alongar o perfil de sua dívida. Procurada, a Heringer não quis se pronunciar.

Depois de um ano de altos (poucos) e baixos (muitos), a Heringer aposta que dias melhores virão. Uma das últimas grandes fabricantes de fertilizantes de controle nacional, a empresa decidiu afrouxar o cinto e aumentar os investimentos em 2013, notadamente em pesquisa e desenvolvimento. A meta é ampliar o portfólio dos chamados produtos especiais, o maná deste mercado. Este segmento é composto por fertilizantes mais sofisticados, desenvolvidos e comercializados com exclusividade e, sobretudo, com margens de lucro bem mais adubadas. Entre janeiro e setembro de 2012, as vendas de produtos especiais na Heringer cresceram 7,5%, contra 2,9% dos fertilizantes convencionais. Esta família de insumos já responde por 38% do faturamento. Em até dois anos, este índice deverá chegar a 45%. A Heringer espera compensar a entressafra que enfrentou em 2012. O ano foi marcado pela redução das margens de lucro e pelo forte impacto da desvalorização cambial sobre a importação de matéria-prima.

A canadense Agrium chegou ao Brasil com apetite pantagruélico. Após a compra da Utilfertil, misturadora de adubos de Itapetininga (SP), avança sobre a Heringer, uma das últimas fabricantes de fertilizantes nacionais de maior porte ainda não fisgada por um grande grupo. Consultada, a Agrium não se manifestou até o fechamento da edição. Já a Heringer informou que não comenta “especulações de mercado”.

A Fertilizantes Heringer tornou-se a namoradinha do setor. A empresa vem sendo cobiçada por dois grandes grupos internacionais dispostos a adubar sua operação no país. A Mosaic e a norueguesa Yara estão interessadas na aquisição. Ambas já teriam iniciado conversações com a família Heringer. A Mosaic vem sendo assessorada por um grande banco de investimentos norte- americano. De acordo com um executivo ligado a  fabricante de fertilizantes de origem mineira, a empresa estaria avaliada em aproximadamente R$ 1 bilhão – o que representaria um prêmio de controle de quase 80% sobre o valor de mercado. Segundo a mesma fonte, no caso da Mosaic, há a possibilidade de os Heringer manterem uma participação minoritária na empresa ou receberem ações do próprio grupo norte-americano como parte do pagamento. O eventual comprador da Heringer herdará uma empresa com faturamento anual de R$ 4,7 bilhões. Incorporará ainda 19 fábricas de fertilizantes. Procurada pelo RR, a Yara informou que “não comenta especulações de mercado”. A Mosaic não se manifestou até o fechamento da edição. O RR também entrou em contato com a Heringer por meio de sua assessoria de imprensa, mas não obteve retorno. Yara e Mosaic têm vários fatos em comum. Nos últimos dois anos, na esteira da crise mundial e da retração da demanda por fertilizantes, as duas empresas pisaram no freio e reduziram seus investimentos no Brasil. Com a expectativa de recuperação do setor, noruegueses e norte-americanos ressuscitaram uma velha disputa. Em 2008, as duas multinacionais teriam procurado a Heringer. Primeiro, esbarraram em discordâncias quanto ao valor da operação. Logo depois, com o estouro da hecatombe dos subprimes, ambas baixaram suas armas. Mais um ponto de interseção entre Mosaic e Yara: além do interesse na Heringer, ambas retomaram os investimentos no greenfield. Em apenas um dos projetos previstos para este ano, os noruegueses vão investir cerca de US$ 50 milhões na ampliação de sua unidade misturadora de matérias-primas na cidade de Rio Grande (RS). A Mosaic, por sua vez, pretende desembolsar pouco mais de US$ 100 milhões para expandir sua produção no país. No caso específico da empresa norte-americana, a reviravolta é ainda mais emblemática. Há cerca de três anos, a Mosaic foi alvo de boatos sobre sua saída do Brasil – a Vale chegou a ser apontada como forte candidata a  compra de seus ativos.

Pergunta que atormenta dez entre dez empresários que conhecem bem o empresário Benjamin Steinbruch: como um personagem tão intragável e reconhecidamente de inamistosa convivência consegue alcançar tamanho sucesso empresarial? É claro que o enigma tem resposta. Como se ouve em vários corredores do grande capital -Bradesco, entre eles – Benjamin é hoje o maior empresário do Brasil, só rivalizando, talvez,com Marcelo Odebrecht, que,pela sua juventude, ainda é um Neymar da seleção do big business. O fato é que Benjamin está apostando fichas cada vez mais altas no processo de diversificação da CSN. Após consolidar sua posição nas áreas de mineração e de cimento, o grupo prepara sua entrada na produção de fertilizantes. Benjamin não vai começar o trabalho de aragem do zero. Pretende partir para aquisições. Dentro da CSN, o nome mais falado é o da Copebras, fabricante de matérias-primas para a indústria de fertilizantes controlada pela Anglo American.Com faturamento anual na casa de R$ 1,5 bilhão, a Copebras talvez tenha se tornado o ativo mais cobiçado do setor no Brasil após a venda das operações da Bunge para a Vale.Com fábricas em Catalão (GO)e em Cubatão (SP), tem capacidade anual de 1,35 milhão de toneladas. Há anos, a Anglo American caminha sobre a corda bamba, sempre hesitante entre vender ou não vender a empresa. Talvez ainda não tenha recebido a oferta certa na hora certa. Os ingleses estariam pedindo cerca de US$ 1,2bilhão. É bom lembrar que Benjamin tem um baú de ouro chamado Casa de Pedra. Um pedacinho da sua mina de ferro vale para a Anglo American uma penca de empresas de fertilizantes. Mas o mundo não é tão linear assim. Outras empresas, ainda que de menor porte, aparecem no radar da CSN, como Heringer e Nutriplant.Pouco a pouco, Benjamin Steinbruch está reestruturando o grupo sem recuar um milímetro na siderurgia, seu core business.Recursos não lhe faltam.A CSN tem dinheiro em caixa que se acumula desde a tentativa de compra da Corus, há quatro anos. Sua disponibilidade de recursos próprios beira os R$ 12bilhões, com potencial de alavancagem de dar calafrio. Esta condição tem permitido ao empresário avançar simultaneamente em fronts distintos. De um lado, ele estica o elástico e força a barra para uma potencial aquisição da Usiminas – convicto deque a CSN, empresa mais rentável do setor, é a melhor solução para o grupo mineiro; do outro, intensifica um processo de diversificação operacional no qual muitos não acreditavam, dada a sua incompatibilidade com ativos -diferentes- vide as frustradas experiências na Light e na Vale, onde se enrolou com problemas de alavancagem financeira e pela dificuldade de adotar uma governança compartilhada.Coincidência ou não, ainda que por vias transversas,Benjamin volta a esbarrar com a Vale por conta do processo de multiplicação dos seus negócios. Primeiro, os investimento sem mineração. Agora, a área de fertilizantes, setor no qual a Vale tem feito pesados a portes. Nos sonhos de Benjamin Steinbruch, existe uma quarta e inusitada área de iversificação: TV a cabo e negócios na internet. Tem conversado cada vez mais amiúde sobre o assunto com um ex-executivo da Oi e da Net. Difícil mesmo vai ser ele fazer o greenfield nessa área. Promessa de mais um novo capítulo de caneladas, cotoveladas e cascudos de Benjamin em quem quer que venha pela frente. É um craque, mas botocudo.